GBP/JPY در آزمون حیاتی در میان تغییر جهت هاوکیش BoJ و عدم قطعیت سیاسی بریتانیا قرار دارد

BitcoinWorld

GBP/JPY با آزمون حیاتی در میان تغییر سیاست سخت‌گیرانه بانک ژاپن و عدم قطعیت سیاسی بریتانیا روبرو است

لندن، مارس ۲۰۲۵ – جفت ارز GBP/JPY در حال حاضر با فشار قابل توجهی در حوالی اواسط ۲۱۲.۰۰ روبرو است و یک میدان نبرد فنی و بنیادی حیاتی برای معامله گران فارکس ایجاد می‌کند. این تقابل مستقیماً منعکس کننده نیروهای رقیب از توکیو و لندن است، جایی که واگرایی سیاست پولی با بی‌ثباتی سیاسی روبرو می‌شود. در نتیجه، شرکت کنندگان بازار به دقت هر تحول را زیر نظر دارند، زیرا جهت این جفت می‌تواند روندهای گسترده‌تر را در بازارهای جهانی ارز نشان دهد.

تحلیل تکنیکال GBP/JPY و موقعیت فعلی بازار

نرخ تبدیل GBP/JPY در حال حاضر در حدود ۲۱۲.۵۰ در نوسان است که نشان‌دهنده یک نقطه حیاتی پس از نوسانات اخیر است. تحلیلگران تکنیکال چندین سطح کلیدی را که بر حرکت قیمت تأثیر می‌گذارند، شناسایی می‌کنند. اولاً، مقاومت فوری نزدیک ۲۱۳.۰۰ قرار دارد، یک مانع روانی که چندین بار در این ماه آزمایش شده است. ثانیاً، حمایت در حدود ۲۱۱.۸۰ ظاهر می‌شود، جایی که علاقه خرید از لحاظ تاریخی ظاهر می‌شود. علاوه بر این، میانگین متحرک ۵۰ روزه در ۲۱۲.۲۰ زمینه اضافی برای مومنتوم کوتاه‌مدت فراهم می‌کند.

جلسات معاملاتی اخیر نوسانات کاهش یافته را در مقایسه با حرکات هفته گذشته نشان می‌دهند. با این حال، حجم معاملات بالاتر از میانگین باقی می‌ماند که نشان‌دهنده علاقه مؤسساتی پایدار است. اندیکاتور (RSI) در حال حاضر ۴۸ را نشان می‌دهد که نشان‌دهنده مومنتوم خنثی بدون شرایط واضح اشباع خرید یا فروش است. در همین حال، باندهای بولینگر اندکی منقبض شده‌اند که به طور بالقوه نشانه‌ای از یک شکست قریب‌الوقوع هستند.

سطوح تکنیکال کلیدی برای GBP/JPY

تغییر سیاست بانک ژاپن و پیامدهای ین

موضع پولی در حال تکامل بانک ژاپن، یک محرک اساسی برای قدرت اخیر ین ژاپن است. پس از دهه‌ها سیاست فوق‌العاده انبساطی، بانک مرکزی اکنون نشانه‌هایی از عادی‌سازی بالقوه را نشان می‌دهد. نظرات اخیر فرماندار کازوئو اوئدا اعتماد به نفس در حال رشد به تورم پایدار را برجسته کرد. به طور خاص، گزارش چشم‌انداز فصلی بانک تجدیدنظرهای صعودی در پیش‌بینی‌های قیمت را نشان داد.

شرکت کنندگان بازار به طور فزاینده افزایش نرخ بهره احتمالی را برای سال ۲۰۲۵ قیمت‌گذاری می‌کنند. طبق داده‌های بلومبرگ، سواپ‌های شاخص یک‌شبه اکنون احتمال ۶۵ درصدی افزایش نرخ تا ژوئن را پیشنهاد می‌کنند. این نشان‌دهنده یک تغییر قابل توجه از فقط سه ماه پیش است، زمانی که بازارها انتظار تسهیل مداوم را داشتند. تغییر سیاست بالقوه ناشی از چندین عامل است:

• رشد پایدار دستمزد: مذاکرات دستمزد بهاری منجر به افزایش متوسط بیش از ۳٪ شد
• تداوم تورم: (CPI) شاخص قیمت مصرف کننده اصلی بالای هدف ۲٪ برای ۲۴ ماه متوالی باقی مانده است
• هماهنگی پولی جهانی: سایر بانک‌های مرکزی بزرگ نرخ بهره بالاتری را حفظ می‌کنند
• ملاحظات ارز: ضعف ین نگرانی‌هایی را در مورد تورم واردات ایجاد کرده است

بازده اوراق قرضه دولتی ژاپن به طور متناسب پاسخ داده است، با بازده ۱۰ ساله که این هفته به ۱.۲٪ رسید. این بالاترین سطح از سال ۲۰۱۳، قبل از اینکه بانک ژاپن کنترل منحنی بازده را اجرا کند، را نشان می‌دهد. بازده بالاتر معمولاً از قدرت ارز حمایت می‌کند، زیرا آنها سرمایه خارجی را که به دنبال بازده بهتر هستند، جذب می‌کنند.

چشم‌انداز سیاسی بریتانیا و فشارهای پوند استرلینگ

تحولات سیاسی بریتانیا فشار همزمان بر پوند ایجاد می‌کند و به بن‌بست GBP/JPY کمک می‌کند. دولت فعلی با چالش‌های متعددی روبرو است که بر اعتماد اقتصادی تأثیر می‌گذارد. مناظرات پارلمانی اخیر تقسیم‌های عمیق‌تر را در حزب حاکم بر سر سیاست مالی آشکار کرد. علاوه بر این، انتخابات فرعی آینده در حوزه‌های انتخابیه حاشیه‌ای، اکثریت کاری دولت را تهدید می‌کند.

عدم قطعیت سیاست اقتصادی از زمان بیانیه پاییز صدراعظم به طور قابل توجهی افزایش یافته است. تحلیلگران بازار نگرانی خاصی را در مورد چندین حوزه کلیدی ابراز می‌کنند:

• پایداری مالی: بدهی عمومی بیش از ۱۰۰٪ تولید ناخالص داخلی با برنامه‌های محدود کاهش کسری است
• روابط تجاری: مذاکرات در حال انجام با اتحادیه اروپا عدم قطعیت تجاری ایجاد می‌کند
• محیط نظارتی: اصلاحات پیشنهادی خدمات مالی فاقد جزئیات اجرایی است
• فضای سرمایه گذاری: نظرسنجی‌های اعتماد تجاری کاهش نیات هزینه سرمایه را نشان می‌دهد

کمیته سیاست پولی بانک انگلستان با چالش‌های خود در میان این پس‌زمینه سیاسی روبرو است. در حالی که تورم به ۲.۸٪ تعدیل شده است، تورم خدمات در ۴.۲٪ بالا باقی مانده است. این یک معضل برای سیاستگذاران ایجاد می‌کند که نگرانی‌های رشد را در برابر دستورات ثبات قیمت متعادل می‌کنند. انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره بانک انگلستان در نتیجه به سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۵ عقب رانده شده است.

سیاست‌های مقایسه‌ای بانک مرکزی

درک پویایی GBP/JPY نیاز به بررسی واگرایی سیاست بین بانک ژاپن و بانک انگلستان دارد. بانک ژاپن خروج از نرخ بهره منفی را پس از نزدیک به یک دهه در نظر می‌گیرد، در حالی که بانک انگلستان علیرغم ضعف اقتصادی سیاست محدودکننده را حفظ می‌کند. این نیروهای مخالف را بر ارزهای مربوطه ایجاد می‌کند.

تحلیل تاریخی نشان می‌دهد که GBP/JPY معمولاً به شدت به تفاوت نرخ بهره واکنش نشان می‌دهد. گسترش فعلی بین اوراق قرضه دولتی ۲ ساله بریتانیا و ژاپن در ۳۲۰ نقطه پایه قرار دارد، کاهش از ۴۰۰ نقطه پایه سال گذشته. این کاهش منعکس کننده انتظارات در حال تغییر برای هر دو بانک مرکزی است. اگر بانک ژاپن نرخ بهره را افزایش دهد در حالی که بانک انگلستان کاهش می‌دهد، این تفاوت می‌تواند بیشتر فشرده شود و به طور بالقوه GBP/JPY را تضعیف کند.

زمینه جهانی و روابط بین-بازاری

تقابل GBP/JPY در حرکات گسترده‌تر بازار مالی جهانی رخ می‌دهد. احساسات ریسک به طور قابل توجهی بر این جفت ارز تأثیر می‌گذارد و اغلب به عنوان بارومتری برای شرایط بازار جهانی عمل می‌کند. وقتی سرمایه‌گذاران به دنبال امنیت هستند، آنها معمولاً ین ژاپن را به عنوان یک ارز سنتی امن خریداری می‌کنند. برعکس، بهبود اشتهای ریسک اغلب به نفع ارزهای با بازده بالاتر مانند پوند است.

تحلیل همبستگی اخیر چندین رابطه مهم را آشکار می‌کند:

• بازارهای سهام: GBP/JPY همبستگی ۰.۶۵ را با FTSE 100 در ماه گذشته نشان می‌دهد
• قیمت کالاها: قیمت نفت بر انتظارات تورم در هر دو اقتصاد تأثیر می‌گذارد
• قدرت دلار آمریکا: حرکات DXY بر هر دو ارز مؤلفه به طور متفاوت تأثیر می‌گذارد
• بازده اوراق قرضه جهانی: تغییرات بازده خزانه‌داری بر جریان سرمایه بین مناطق تأثیر می‌گذارد

تحولات ژئوپلیتیک نیز نقشی در پویایی این جفت دارند. تنش‌ها در خاورمیانه بر قیمت انرژی و انتظارات رشد جهانی تأثیر می‌گذارد. علاوه بر این، روابط ایالات متحده و چین بر بازارهای ارز آسیا تأثیر می‌گذارد و اثرات غیرمستقیم بر جریان ین ایجاد می‌کند. تعامل پیچیده این عوامل GBP/JPY را به ویژه حساس به تحولات جهانی می‌کند.

دیدگاه‌های شرکت کنندگان بازار و استراتژی‌های معاملاتی

معامله گران حرفه ای با استراتژی‌های متنوع بر اساس افق‌های زمانی و تحمل ریسک خود به وضعیت فعلی GBP/JPY نزدیک می‌شوند. معامله گران تکنیکال کوتاه‌مدت بر فرصت‌های شکست در حدود محدوده ۲۱۲.۰۰-۲۱۳.۰۰ تمرکز می‌کنند. در همین حال، سرمایه‌گذاران بنیادی واگرایی‌های عمیق‌تر سیاست بین بریتانیا و ژاپن را تحلیل می‌کنند.

داده‌های موقعیت‌یابی صندوق‌های پوشش ریسک از CFTC نشان می‌دهد که موقعیت‌های خالص کوتاه ین برای چهارمین هفته متوالی در حال کاهش است. این نشان می‌دهد که معامله گران حرفه ای پیش از تغییرات بالقوه سیاست بانک ژاپن، شرط‌های نزولی ین را کاهش می‌دهند. برعکس، سرمایه‌گذاران مؤسساتی موقعیت‌های کم‌وزن را در دارایی‌های بریتانیا حفظ می‌کنند که منعکس کننده نگرانی‌ها در مورد چشم‌انداز سیاسی و اقتصادی است.

تحلیل بازار آپشن بینش اضافی در مورد انتظارات بازار ارائه می‌دهد. نوسانات ضمنی برای آپشن‌های GBP/JPY افزایش یافته است، به ویژه برای قراردادهای طولانی‌مدت‌تر. این نشان‌دهنده عدم قطعیت رو به رشد در مورد جهت این جفت در ماه‌های آینده است. انحراف معکوس ریسک تقاضای بیشتری برای کال‌های ین نسبت به کال‌های پوند را نشان می‌دهد که نشان‌دهنده نگرانی‌های نامتقارن در مورد قدرت ین است.

سوابق تاریخی و تحلیل الگو

بررسی رفتار تاریخی GBP/JPY در دوره‌های مشابه زمینه ارزشمندی برای شرایط فعلی بازار فراهم می‌کند. این جفت رکود قابل مقایسه‌ای را در اوایل سال ۲۰۲۳ تجربه کرد، زمانی که بانک انگلستان افزایش نرخ بهره را در میان عدم قطعیت سیاسی متوقف کرد. آن دوره مقدم بر کاهش ۵۰۰ پیپی در طول دو ماه بعدی بود.

مقایسه مرتبط دیگری در سال ۲۰۱۶، پس از همه‌پرسی برکسیت رخ داد. آشفتگی سیاسی در بریتانیا همراه با عدم قطعیت سیاست بانک ژاپن، معاملات محدوده‌دار گسترده‌ای ایجاد کرد. این جفت در نهایت کاهش یافت وقتی بانک ژاپن سیاست‌های تسهیلی را حفظ کرد در حالی که ریسک‌های سیاسی بریتانیا تشدید شد.

الگوهای فصلی نیز بر رفتار GBP/JPY تأثیر می‌گذارد. این جفت معمولاً نوسانات افزایش یافته‌ای را در طول پایان سال مالی ژاپن در مارس تجربه می‌کند، زیرا شرکت‌ها درآمدهای خارج از کشور را بازگردانی می‌کنند. امسال، آن عامل فصلی با عدم قطعیت سیاست همزمان می‌شود و به طور بالقوه حرکات را تقویت می‌کند.

تقویم داده های بازار و ریسک‌های رویداد

انتشارهای اقتصادی آینده و ارتباطات بانک مرکزی احتمالاً جهت GBP/JPY را تعیین خواهند کرد. رویدادهای کلیدی شامل جلسه سیاست بانک ژاپن در ۱۴۰۴/۰۲/۰۵ و داده های بازار تورم بریتانیا در ۱۴۰۴/۰۱/۲۸ است. علاوه بر این، داده های بازار دستمزد ژاپن در ۱۴۰۴/۰۱/۱۶ شواهد حیاتی در مورد پایداری تورم را ارائه خواهد داد.

تقویم سیاسی بریتانیا همچنین دارای رویدادهای مهمی است. مناظرات پارلمانی در مورد لایحه مالیه هفته آینده آغاز می‌شود و به طور بالقوه ثبات دولت را آشکار می‌کند. انتخابات محلی در ماه مه می‌تواند شاخص‌های اولیه روندهای سیاسی گسترده‌تر را ارائه دهد. هر تحول بر ادراکات بازار از مدیریت اقتصادی بریتانیا تأثیر خواهد گذاشت.

نتیجه‌گیری

جفت ارز GBP/JPY با فشارهای رقیب از عادی‌سازی سیاست بانک ژاپن و عدم قطعیت سیاسی بریتانیا روبرو است. تحلیل تکنیکال نشان می‌دهد که این جفت در حال تثبیت در حدود ۲۱۲.۵۰ است و منتظر سیگنال‌های جهتی واضح‌تری است. از نظر بنیادی، ین از انتظارات نرخ بهره بالاتر ژاپن سود می‌برد، در حالی که پوند با چالش‌های سیاسی داخلی دست و پنجه نرم می‌کند. شرکت کنندگان بازار باید داده های بازار اقتصادی آینده و ارتباطات بانک مرکزی را به دقت زیر نظر بگیرند، زیرا اینها احتمالاً حرکت مهم بعدی برای GBP/JPY را تعیین خواهند کرد. حل و فصل این جفت از محدوده فعلی خود سیگنال‌های مهمی را در مورد مسیرهای سیاست پولی نسبی و احساسات ریسک در بازارهای جهانی ارائه خواهد داد.

سوالات متداول

سوال ۱: چه عواملی در حال حاضر بر نرخ تبدیل GBP/JPY تأثیر می‌گذارند؟
GBP/JPY با فشار از دو جهت اصلی روبرو است: انتظارات افزایش نرخ بهره بانک ژاپن و عدم قطعیت سیاسی در بریتانیا. علاوه بر این، احساسات ریسک جهانی و تفاوت نرخ بهره بین دو کشور بر جفت ارز تأثیر می‌گذارد.

سوال ۲: چرا بانک ژاپن ممکن است نرخ بهره را افزایش دهد؟
بانک ژاپن افزایش نرخ را به دلیل تورم پایدار بالای هدف ۲٪، رشد قوی‌تر دستمزد از مذاکرات بهاری، و نگرانی‌ها در مورد ضعف طولانی‌مدت ین در نظر می‌گیرد. این عوامل نشان می‌دهند که اقتصاد ژاپن ممکن است دیگر نیازی به سیاست پولی فوق‌العاده انبساطی نداشته باشد.

سوال ۳: آشفتگی سیاسی بریتانیا چگونه بر پوند تأثیر می‌گذارد؟
عدم قطعیت سیاسی چندین اثر منفی ایجاد می‌کند: تصمیمات سیاست اقتصادی را به تأخیر می‌اندازد، اعتماد به سرمایه گذاری تجاری را کاهش می‌دهد، مدیریت مالی را پیچیده می‌کند و به طور بالقوه بر رتبه اعتباری بریتانیا تأثیر می‌گذارد. این عوامل معمولاً یک ارز را با کاهش جریان سرمایه تضعیف می‌کنند.

سوال ۴: چه سطوح تکنیکالی برای معامله گران حرفه ای GBP/JPY مهم هستند؟
سطوح کلیدی شامل مقاومت در ۲۱۳.۵۰ (بالاترین ماهانه قبلی)، حمایت روانی در ۲۱۲.۰۰، میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در ۲۱۱.۲۰، و بالاترین از ابتدای سال در ۲۱۴.۰۰ است. شکست‌ها بالاتر یا پایین‌تر از این سطوح اغلب تغییرات جهتی را نشان می‌دهند.

سوال ۵: بازارهای جهانی چگونه بر حرکات GBP/JPY تأثیر می‌گذارند؟
GBP/JPY با بازارهای سهام (به ویژه FTSE 100) همبستگی دارد، به تغییرات در اشتهای ریسک جهانی پاسخ می‌دهد، به قدرت دلار آمریکا واکنش نشان می‌دهد، و حرکات بازده اوراق قرضه دولتی را در سراسر جهان دنبال می‌کند. این جفت اغلب به عنوان بارومتری برای احساسات بازار گسترده‌تر عمل می‌کند.

این پست GBP/JPY با آزمون حیاتی در میان تغییر سیاست سخت‌گیرانه بانک ژاپن و عدم قطعیت سیاسی بریتانیا روبرو است ابتدا در BitcoinWorld ظاهر شد.