استراتژی انتشار بیشتر سهام ممتاز برای کاهش نوسانات مرتبط با بیت کوین

استراتژی به سهام ممتاز روی آورده است تا خرید ارز دیجیتال بیت کوین را ادامه دهد و در عین حال فشار ناشی از نوسانات بازار را کاهش دهد.

استراتژی استفاده از سهام ممتاز خود را گسترش می‌دهد زیرا به دنبال راه‌های جدیدی برای تأمین مالی خرید ارز دیجیتال بیت کوین است و در عین حال فشار ناشی از نوسانات بازار را کاهش می‌دهد. 

این اقدام در حالی صورت می‌گیرد که قیمت سهام شرکت همچنان نوسانات بازار ارزهای دیجیتال را از نزدیک دنبال می‌کند.

رویکرد جدید برای مدیریت ریسک

در مصاحبه 1403/11/23 با بلومبرگ، مدیر عامل فونگ له گفت که شرکت سهام ممتاز دائمی بیشتری ارائه می‌دهد تا سرمایه‌گذارانی را جذب کند که می‌خواهند بدون تغییرات شدید قیمت در معرض دارایی‌های دیجیتال قرار گیرند. این محصول که به نام "Stretch" شناخته می‌شود، سود سهام متغیری پرداخت می‌کند که هر ماه تعدیل می‌شود.

نرخ فعلی سود سهام 11.25٪ است. این ساختار به گونه‌ای طراحی شده است که معاملات سهام را نزدیک به ارزش اسمی 100 دلاری آن نگه دارد. این امر به محدود کردن حرکات شدید قیمت که در سهام عادی استراتژی رایج است کمک می‌کند.

سهام ممتاز در ساختار سرمایه شرکت بالاتر از سهام عادی اما پایین‌تر از بدهی قرار دارد. آن‌ها معمولاً درآمد ثابت و اولویت در سود سهام را ارائه می‌دهند، در حالی که حق رأی را کنار می‌گذارند. این امر آن‌ها را برای سرمایه‌گذارانی که ثبات را بر رشد سریع ارجح می‌دانند جذاب می‌کند.

تأمین مالی ارز دیجیتال بیت کوین با محدود کردن نوسانات

طی سه هفته گذشته، استراتژی حدود 370 میلیون دلار از طریق فروش سهام عادی و 7 میلیون دلار دیگر از طریق سهام ممتاز جمع‌آوری کرد. این وجوه برای خرید ارز دیجیتال بیت کوین (BTC) بیشتر استفاده شد و کل دارایی‌های شرکت را به بیش از 714,000 BTC رساند که ارزش آن تقریباً 48 میلیارد دلار است.

سال‌هاست که مدل کسب‌وکار استراتژی بر اساس استفاده از بازارهای سرمایه برای انباشت ارز دیجیتال بیت کوین ساخته شده است. در نتیجه، سهام آن اغلب مانند یک نسخه اهرمی از ارز دیجیتال رفتار می‌کند. وقتی ارز دیجیتال بیت کوین افزایش می‌یابد، سهام تمایل به افزایش دارد. وقتی قیمت‌ها کاهش می‌یابد، ضررها اغلب تشدید می‌شود.

ارز دیجیتال بیت کوین از اوج اخیر خود حدود 50٪ کاهش یافته است که به شدت بر سهام استراتژی تأثیر گذاشته است. این کندی باعث شده است که شرکت سخت‌تر بتواند تنها به فروش سهام عادی برای تأمین مالی متکی باشد.

سهام ممتاز گزینه دیگری ارائه می‌دهد. سود سهام ثابت و کنترل قیمت برای جذب مؤسساتی مانند صندوق‌های بازنشستگی، بیمه‌گران و بانک‌ها در نظر گرفته شده است. این سرمایه‌گذاران اغلب بازده قابل پیش‌بینی را به جای قرار گرفتن در معرض ریسک بالا ترجیح می‌دهند.

مایکل سیلور، بنیان‌گذار مشارکت، بارها گفته است که شرکت هیچ برنامه‌ای برای فروش ارز دیجیتال بیت کوین خود ندارد. استراتژی قصد دارد بدون توجه به شرایط بازار، هر سه ماه یک بار به خرید بیشتر ادامه دهد.

تحلیلگران می‌گویند سهام ممتاز همچنین ترازنامه شرکت را تقویت می‌کند. در مقایسه با اوراق قرضه قابل تبدیل، آن‌ها ریسک تأمین مالی مجدد را کاهش می‌دهند و رقیق‌سازی ناگهانی را برای سهامداران موجود محدود می‌کنند.

استراتژی حدود 5.5 میلیارد دلار از طریق چندین پیشنهاد سهام ممتاز در 2025 جمع‌آوری کرد. آخرین انتشار این الگو را ادامه می‌دهد و نشان می‌دهد که شرکت ارزش بلندمدتی در این مدل تأمین مالی می‌بیند.