سرمایه‌گذاران خرد با خرید سهام به ارزش رکورد 48 میلیارد دلار در حالی که موسسات سرمایه‌گذاری به سمت خروج حرکت می‌کنند

خلاصه:

• سرمایه‌گذاران خرد بزرگترین موج خرید سهام سه هفته‌ای را ثبت کردند که از سطوح شیدایی GameStop و بازار کریپتو 2021 فراتر رفت. 
• تخصیص ایکوئیتی خانوارها به 45-49٪ رسید که از اوج حباب دات کام با 40٪ تا نه واحد درصد بیشتر است. 
• نسبت بازار پول به ارزش بازار در 0.19 قرار دارد که با اوج 2021 مطابقت دارد و بسیار کمتر از آستانه 0.35 برای کف واقعی بازار است. 
• موسسات سرمایه‌گذاری 31 میلیارد دلار در آوریل فروختند در حالی که وارن بافت موقعیت نقدی رکورد 325 میلیارد دلاری را حفظ کرد که نشان‌دهنده احتیاط در سطح نخبگان است.

سرمایه‌گذاران خرد 48 میلیارد دلار را تنها در طی سه هفته به سهام هدایت کرده‌اند که بزرگترین موج خرید خرده‌فروشی تاکنون ثبت شده است.

این افزایش حتی از شور و شوق GameStop و سرخوشی بازار کریپتو 2021 نیز فراتر می‌رود. همچنین از فعالیت خرده‌فروشی ثبت شده قبل از رکود بازار 2022 بیشتر است.

در همین حال، تخصیص ایکوئیتی خانوارها به 45-49٪ رسیده است که به خوبی بالاتر از اوج حباب دات کام با 40٪ است. چندین شاخص بازار اکنون سطوحی را نشان می‌دهند که از زمان اصلاحات عمده قبلی دیده نشده است.

تخصیص خانوارها و سطوح نقدی پرچم قرمز بالا می‌برند

سرمایه‌گذاران خرد در حال حاضر سهم تاریخی از ثروت خانوار را به سهام اختصاص می‌دهند. این رقم بین 45 تا 49٪ است که از اوج حباب دات کام با 40٪ فراتر می‌رود. فروپاشی دات کام که به دنبال آن رخ داد، تریلیون‌ها ارزش بازار را در طی دو سال از بین برد.

تحلیلگر کریپتو Leshka.eth در X پست کرد و اشاره کرد که نسبت بازار پول به ارزش بازار در 0.19 قرار دارد. این دقیقاً با خوانش اوج بازار 2021 مطابقت دارد. تحلیلگران معمولاً به دنبال نسبت 0.35 یا بالاتر هستند قبل از اینکه کف واقعی بازار را اعلام کنند.

با این معیار، بازار تقریباً 84٪ وجه نقد بیشتری در کنار نیاز دارد تا به سطوح عادی برسد. استدلال رایج مبنی بر اینکه وجوه نقد کنار گذاشته شده بازارهای سهام را نجات خواهد داد در برابر این داده‌ها ایستادگی نمی‌کند. اعداد داستان متفاوتی از روایت صعودی می‌گویند.

این الگو شرایط مشاهده شده قبل از سقوط‌های 2000 و 2008 را منعکس می‌کند. در هر دو مورد، اعتماد خرده‌فروشی درست قبل از اینکه موسسات به آرامی شروع به کاهش قرار گرفتگی کنند به اوج رسید. تاریخ نشان می‌دهد این توالی بدون استثنا تکرار شده است.

بدهی مارجین و رفتار نهادی احتیاط را نشان می‌دهند

بدهی مارجین به بیش از 800 میلیارد دلار رسیده است و به قلمرو رکورد نزدیک می‌شود. دو بار آخری که بدهی مارجین در سطوح مشابه به اوج رسید مارس 2000 و اکتبر 2007 بود. هر دو دوره قبل از کاهش‌های بازار بیش از 50٪ بودند.

نسبت پوت/کال نیز به پایین‌ترین حد افتاده است. سرمایه‌گذاران خرد در حال حاضر سه برابر بیشتر اختیار خرید نسبت به اختیار فروش می‌خرند. این سطح از اطمینان جهت‌دار از نظر تاریخی درست قبل از معکوس شدن تند بازار ظاهر شده است.

رفتار نهادی در جهت مخالف حرکت می‌کند. طبق همان پست Leshka.eth، موسسات سرمایه‌گذاری تنها در آوریل 31 میلیارد دلار ارزش سهام فروختند، در حالی که خرده‌فروشی به خرید ادامه داد. موقعیت نقدی وارن بافت نیز به رکورد 325 میلیارد دلار رسیده است.

چرخه‌های گذشته این نگرانی را تقویت می‌کنند. در 2022، خرده‌فروشی 33 میلیارد دلار قبل از سقوط خرید و 10 میلیارد دلار در کف فروخت. در 2007، صندوق‌های سهام خرده‌فروشی 72 میلیارد دلار ورودی داشتند و به دنبال آن 234 میلیارد دلار خروجی در طول بحران. اوج 2000 همان فیلمنامه را دنبال کرد، با جریان‌های رکورد خرده‌فروشی به صندوق‌های فناوری درست در بالا.

پست سرمایه‌گذاران خرد رکورد 48 میلیارد دلاری موج خرید سهام را ثبت کردند در حالی که موسسات سرمایه‌گذاری به سمت خروج حرکت می‌کنند برای اولین بار در Blockonomi ظاهر شد.