استیبل کوین‌های غیرقانونی در سال ۲۰۲۵ به بالاترین سطح ۵ ساله با ۱۴۱ میلیارد دلار رسیدند، TRM Labs

داده‌های جدید شرکت تحلیل بلاک چین TRM Labs نشان می‌دهد که فعالان غیرقانونی تقریباً 141 میلیارد دلار را از طریق استیبل کوین‌ها در سال 2025 جابجا کردند—بالاترین میزان سالانه در پنج سال گذشته. گزارشی که این هفته منتشر شد، هشدار می‌دهد که این افزایش نشان‌دهنده شتاب گسترده در جرایم مرتبط با کریپتو نیست، بلکه نشان‌دهنده اتکای عمیق‌تر به استیبل کوین‌ها برای فعالیت‌هایی است که در آن‌ها سرعت، نقدینگی و حرکت فرامرزی مزایای عملیاتی روشنی ارائه می‌دهد. این تحلیل شبکه‌های مرتبط با تحریم‌ها و خدمات حرکت پول بزرگ را به عنوان کانال‌های غالب برای این جریان‌ها برجسته می‌کند و تأکید می‌کند که چگونه استیبل کوین‌ها به یک شبکه انتقال ترجیحی برای انتقال ارزش خارج از کنترل‌های مالی سنتی تبدیل شده‌اند.

بر اساس مطالعه TRM، فعالیت‌های مرتبط با تحریم‌ها 86 درصد از کل جریان‌های غیرقانونی کریپتو را در سال 2025 تشکیل داده است. از 141 میلیارد دلار فعالیت استیبل کوین، تقریباً نیمی—حدود 72 میلیارد دلار—به طور خاص به توکن متصل به روبل به نام A7A5 مرتبط بود که عملیات آن تقریباً به طور کامل در اکوسیستم‌های تحریم‌شده متمرکز است. تأکید نهادی بر این توکن‌ها به یک روند چشمگیر اشاره دارد: استیبل کوین‌ها صرفاً ابزاری برای تجارت روزمره نیستند، بلکه یک زیرساخت تخصصی هستند که از فرار مرتبط با دولت و امور مالی فرار از اجرا پشتیبانی می‌کنند.

فراتر از تمرکز A7A5، گزارش اشاره می‌کند که شبکه‌های مرتبط با روسیه با اکوسیستم‌های دیگر با پشتیبانی دولتی، از جمله فعالان مرتبط با چین، ایران، کره شمالی و ونزوئلا تلاقی دارند. به گفته TRM، این یافته‌ها روشن می‌کنند که چگونه استیبل کوین‌ها به زیرساخت ارتباطی برای فعالان تحریم‌شده که به دنبال انتقال ارزش خارج از کنترل‌های مالی متعارف هستند، تبدیل شده‌اند. این شبکه در هم تنیده سؤالاتی را برای تنظیم‌کنندگان و مؤسسات مالی در مورد نحوه نظارت بر جریان‌های فرامرزی که از شبکه‌های استیبل کوین استفاده می‌کنند، ایجاد می‌کند—حتی زمانی که اکثریت فعالیت‌های قانونی قوی و جریان اصلی باقی می‌مانند.

در سمت تقاضا، گزارش توجه را به روشی جلب می‌کند که بازارهای غیرقانونی استیبل کوین‌ها را در بازارهای محیطی به کار می‌گیرند. در حالی که کلاهبرداری‌ها، باج‌افزارها و هک‌ها همچنان رخ می‌دهند، این فعالیت‌ها تمایل دارند استفاده از کریپتو خود را در مراحل متعدد انجام دهند، که اغلب با ارز دیجیتال بیت کوین (CRYPTO: BTC) یا سایر دارایی‌های کریپتو شروع می‌شود، قبل از اینکه بعداً در توالی پول‌شویی به استیبل کوین‌ها تغییر مسیر دهند. تحقیقات همچنین دسته‌هایی مانند کالاها و خدمات غیرقانونی و قاچاق انسان را به عنوان نشان‌دهنده "استفاده تقریباً کامل از استیبل کوین" شناسایی می‌کند، که نشان می‌دهد اپراتورها اطمینان پرداخت و نقدینگی را بر افزایش احتمالی قیمت اولویت‌بندی می‌کنند. از نظر عملی، این بدان معناست که استیبل کوین‌ها شبکه‌های تسویه قابل پیش‌بینی را فراهم می‌کنند که نسبت به نوسانات بازار حساسیت کمتری دارند، ویژگی‌ای که شبکه‌های غیرقانونی هنگام جابجایی وجوه در حوزه‌های قضایی بسیار ارزشمند می‌دانند.

حجم در بازارهای ضمانت—پلتفرم‌های دیجیتال که تسهیل اشتراک ریسک یا تسویه برای خدمات غیرقانونی را انجام می‌دهند—تا اواخر سال 2025 به بیش از 17 میلیارد دلار افزایش یافت، با اکثریت فعالیت‌ها که به استیبل کوین‌ها مبادله شدند. TRM استدلال می‌کند که چون تقریباً 99 درصد از این حجم در استیبل کوین‌ها تسویه می‌شود، این پلتفرم‌ها بیشتر به عنوان زیرساخت پول‌شویی عمل می‌کنند تا مکان‌های سفته‌بازی. پیامد این است که استیبل کوین‌ها به وسیله‌ای ترجیحی برای انتقال مبالغ بزرگ با سرعت و نقدینگی تبدیل شده‌اند، حتی اگر بیشتر فعالیت‌ها خارج از بازارهای قانونی رخ دهد. گزارش همچنین اشاره می‌کند که نقش استیبل کوین‌ها در چنین اکوسیستم‌هایی نشانه‌ای از جنایت ذاتی کریپتو نیست، بلکه یک سیگنال درباره روش‌هایی است که فعالان غیرقانونی با رژیم‌های اجرایی و کنترل سرمایه سازگار می‌شوند.

در تأیید تصویر گسترده‌تر، Chainalysis قبلاً افزایش جریان‌های کریپتو به شبکه‌های مشکوک به قاچاق انسان را برجسته کرده است و افزایش 85 درصدی سال به سال در سال 2025 را گزارش کرده است. در آن تحلیل، خدمات اسکورت بین‌المللی و شبکه‌های فحشا تقریباً به طور کامل بر روی استیبل کوین‌ها عمل می‌کنند، که منعکس‌کننده تقاضا برای اطمینان پرداخت در شبکه‌های غیرقانونی و همچنین ترجیح برای نقدینگی فرامرزی است. این یافته‌ها ارزیابی آزمایشگاه‌های TRM را تقویت می‌کنند که استیبل کوین‌ها به عنوان ستون فقرات انتقال ارزش برای چندین فعالیت پرخطر عمل می‌کنند، حتی اگر بخش به عنوان یک کل بسیار بزرگ‌تر و متنوع‌تر از آنچه الگوهای استفاده غیرقانونی نشان می‌دهند، باقی بماند.

از دیدگاه مقیاس، آزمایشگاه‌های TRM مشاهده کردند که کل فعالیت استیبل کوین از 1 تریلیون دلار در حجم معاملات ماهانه در چندین مورد در سال 2025 فراتر رفت. با برون‌یابی از این افزایش‌های ماهانه، مطالعه تقریباً 12 تریلیون دلار فعالیت سالانه استیبل کوین را تخمین می‌زند، که نشان می‌دهد استفاده غیرقانونی حدود 1 درصد از کل را تشکیل می‌دهد. این نسبت در کنار تخمین‌های جهانی از دفتر سازمان ملل متحد در مورد مواد مخدر و جرم قرار دارد، که پول‌شویی را تقریباً 2 تا 5 درصد از تولید ناخالص داخلی جهانی قرار می‌دهد—مبلغی تقریباً در محدوده 800 میلیارد تا 2 تریلیون دلار. تقابل این ارقام بر یک تنش مداوم تأکید می‌کند: استیبل کوین‌ها در امور مالی قانونی فراگیر هستند در حالی که به طور همزمان شبکه‌های پیچیده غیرقانونی را که تنظیم‌کنندگان به بررسی آن‌ها ادامه می‌دهند، فعال می‌کنند. این یافته‌ها در میان بحث‌های سیاستی مداوم در مورد بهترین راه برای ایجاد تعادل بین نوآوری با انطباق قوی و کنترل ریسک، به ویژه با تکامل رژیم‌های تحریم و سخت‌تر شدن معیارهای اجرایی، ارائه می‌شوند.

در زمینه، گزارش TRM حرکت را به بحث گسترده‌تر صنعت در مورد چگونگی اجرای تحریم‌ها و مبارزه با امور مالی غیرقانونی بدون خفه کردن استفاده قانونی اضافه می‌کند. در هم تنیدگی فعالان تحریم‌شده با شبکه‌های مرتبط با دولت و غیر دولتی، همانطور که توسط TRM توصیف شده است، به نیاز به تحلیل‌های پیشرفته روی زنجیره، همکاری فرامرزی و کنترل‌های دقیق‌تر بر صدور و تسویه استیبل کوین اشاره دارد. در حالی که اکثریت قریب به اتفاق فعالیت استیبل کوین قانونی باقی می‌ماند، دیده شدن بخش غیرقانونی—به ویژه در جریان‌های با ارزش بالای مرتبط با تحریم‌ها—نشان می‌دهد که هم سیاست‌گذاران و هم شرکت‌کنندگان بازار باید توجه بیشتری به نقدینگی و شبکه‌های تسویه‌ای که اکوسیستم‌های کریپتو به آن تبدیل شده‌اند، داشته باشند. یافته‌های گزارش یادآوری است که، چه خوب یا بد، استیبل کوین‌ها نقش مرکزی در امور مالی مدرن دارند و شکل می‌دهند که چگونه ارزش در سراسر مرزها حرکت می‌کند حتی در حالی که تنظیم‌کنندگان با چشم‌انداز دیجیتالی به سرعت در حال تکامل سازگار می‌شوند.

چرا مهم است

یافته‌های آزمایشگاه‌های TRM واقعیت پیچیده‌ای را برای بازارهای کریپتو و سیاست‌گذاران روشن می‌کند. استیبل کوین‌ها به یک لایه تسویه اصلی بالغ شده‌اند که از تجارت روزمره پشتیبانی می‌کند اما همچنین به عنوان یک زیرساخت حیاتی برای امور مالی غیرقانونی در طول بحران‌های تحریم عمل می‌کند. برای صرافی‌های ارز دیجیتال، ارائه‌دهندگان کیف پول و فین‌تک‌ها، گزارش بر اهمیت پیاده‌سازی غربالگری قوی تحریم‌ها و ارزیابی ریسک سطح آدرس، به ویژه برای طرف‌های مقابل با پیوندهای به اقتصادهای تحریم‌شده یا کریدورهای بازار خاکستری، تأکید می‌کند. تمرکز فعالیت غیرقانونی در تعداد انگشت‌شماری از استیبل کوین‌ها نیز نیاز به برچسب‌گذاری دقیق، قابلیت ردیابی و نظارت بر ریسک در زمان واقعی را برای جلوگیری از سوء استفاده در حالی که نقدینگی قانونی و پرداخت‌های فرامرزی حفظ می‌شود، برجسته می‌کند.

برای تنظیم‌کنندگان، داده‌ها بر محدودیت‌های کنترل‌های مالی سنتی هنگام مواجهه با شبکه‌های دیجیتالی بدون مرز تأکید می‌کنند. پایداری و سرعت استیبل کوین‌ها مزایای انکارناپذیری برای تجارت قانونی، حواله‌ها و تجارت فرامرزی ارائه می‌دهند، اما همچنین اصطکاکی برای اجرا ایجاد می‌کنند. تحلیل TRM فراخوان‌ها را برای افشای واضح‌تر مرتبط با استیبل کوین، چارچوب‌های انطباق استاندارد شده و همکاری بین‌المللی برای رسیدگی به فرار از تحریم‌ها بدون محدود کردن ناخواسته نوآوری تقویت می‌کند. سرمایه‌گذاران و سازندگان می‌توانند دریابند که چشم‌انداز ریسک پویا باقی می‌ماند: ریسک اعتباری و تنظیمی پیرامون استیبل کوین‌ها می‌تواند به سرعت تغییر کند همانطور که اولویت‌های اجرایی تکامل می‌یابند و ابزارهای جدید برای نظارت بر رفتار روی زنجیره ظاهر می‌شوند.

برای کاربران و بازار گسترده‌تر، پیام دوگانه است. اول، استفاده غیرقانونی سهم نسبتاً کوچکی از کل فعالیت استیبل کوین را نشان می‌دهد، اما دیده شدن آن مهم است زیرا با سیاست تحریم‌ها و ثبات اقتصاد کلان تلاقی دارد. دوم، رویدادهای سال 2025 نشان می‌دهند که چقدر سریع نقدینگی استیبل کوین می‌تواند به سمت کانال‌های محدود هدایت شود زمانی که شکاف‌های حکمرانی یا اقدامات اجرایی نتوانند با نوآوری همگام شوند. گفتگوی مداوم بین شرکت‌های تحلیلی، سیاست‌گذاران و شرکت‌کنندگان صنعت شکل خواهد داد که چگونه استیبل کوین‌ها تکامل می‌یابند—از شبکه‌های پرداخت صرف به بردارهای ریسک بالقوه که نیاز به مدیریت ریسک دقیق‌تر و استانداردهای حکمرانی دارند.

آنچه باید در ادامه مشاهده کرد

• به‌روزرسانی‌های بیشتر روش‌شناسی و تفکیک‌ها از آزمایشگاه‌های TRM با جزئیات در مورد اینکه کدام استیبل کوین‌ها و کریدورهای مرتبط با تحریم بر جریان‌های غیرقانونی تسلط دارند.
• واکنش‌های تنظیمی و اقدامات اجرایی مرتبط با شبکه‌های تحریم‌شده شناسایی شده در گزارش، از جمله همکاری فرامرزی و ابتکارات انطباق تحریم‌ها.
• نظارت بر الگوهای صدور و گردش استیبل کوین همانطور که سیاست‌گذاران کنترل‌های سخت‌تر یا الزامات انطباق جدید برای صادرکنندگان و متصدیان را در نظر می‌گیرند.
• تحقیقات مداوم از Chainalysis و سایر شرکت‌ها در مورد نقش استیبل کوین‌ها در شبکه‌های قاچاق انسان برای ارزیابی اینکه آیا ابزارهای ردیابی جدید فعالیت غیرقانونی را در طول زمان کاهش می‌دهند.
• تحولات تنظیمی مرتبط با بسته‌های تحریم و قوانین مرتبط با مواجهه کریپتو در حوزه‌های قضایی که توسط گزارش برجسته شده‌اند.

منابع و تأیید

• آزمایشگاه‌های TRM، استیبل کوین‌ها در مقیاس: پذیرش گسترده و شبکه‌های غیرقانونی بسیار متمرکز (وبلاگ رسمی)
• فعالیت مرتبط با تحریم‌ها 86 درصد از جریان‌های غیرقانونی کریپتو را در سال 2025 تشکیل داد (مقاله Cointelegraph)
• شبکه‌های مرتبط با روسیه و زمینه بسته تحریم‌های اتحادیه اروپا (مقاله Cointelegraph)
• تتر گزارش در مورد فعالیت غیرقانونی شامل USDT را به چالش می‌کشد (مقاله Cointelegraph)
• گزارش Chainalysis در مورد استفاده از کریپتو در شبکه‌های قاچاق انسان
• بررسی اجمالی پول‌شویی UNODC

استیبل کوین‌های غیرقانونی: شبکه‌های تحریم و شبکه‌های پول‌شویی

فعالان غیرقانونی تقریباً 141 میلیارد دلار را از طریق استیبل کوین‌ها در سال 2025 جابجا کردند که منعکس‌کننده تغییری در نحوه استفاده عملیات تحریم‌شده از شبکه‌های دیجیتال برای دور زدن کنترل‌های مالی سنتی است. در چارچوب مطالعه، فعالیت مرتبط با تحریم‌ها بر چشم‌انداز غیرقانونی کریپتو تسلط دارد، که نشان می‌دهد رژیم‌های اجرایی در حال شکل دادن کانال‌هایی هستند که از طریق آن فعالان جنایی وجوه را جابجا می‌کنند. داده‌ها تمرکز واضحی را حول استیبل کوین متصل به روبل به نام A7A5 نشان می‌دهند، با حدود 72 میلیارد دلار از کل مرتبط با این دارایی واحد. این خوشه‌بندی به یک اکوسیستم تخصصی اشاره دارد که در آن انتخاب دارایی با الزامات عملیاتی شبکه‌های تحریم‌شده همسو است، نه با رفتار سفته‌بازی به دنبال سود.

در این اکوسیستم، گزارش شبکه‌هایی را که مرزهای جغرافیایی را محو می‌کنند برجسته می‌کند—فعالان مرتبط با روسیه که با حوزه‌های مرتبط با چین، ایران، کره شمالی و ونزوئلا تلاقی دارند. تحلیل تأکید می‌کند که چگونه استیبل کوین‌ها به پارچه ارتباطی برای فعالان تحریم‌شده که به دنبال انتقال ارزش فراتر از کنترل‌های متعارف هستند، تبدیل شده‌اند و پایداری را در انتقالات فرامرزی تقویت می‌کنند در حالی که اجرا را پیچیده می‌کنند. به طور موازی، داده‌ها به یک الگوی گسترده‌تر اشاره می‌کنند: فعالیت غیرقانونی در قلمرو تحریم‌ها و حرکت پول در مقیاس بزرگ بر استفاده غیرقانونی از استیبل کوین‌ها تسلط دارد، حتی در حالی که سایر دسته‌ها به طور فزاینده‌ای بر این شبکه‌های دیجیتال برای نقدینگی و اطمینان از تسویه تکیه می‌کنند.

از نظر قانونی، استیبل کوین‌ها به پشتیبانی از طیف گسترده‌ای از کاربردها از جمله حواله و پرداخت‌های فرامرزی ادامه می‌دهند، با کل فعالیت استیبل کوین که از 1 تریلیون دلار در حجم ماهانه در چندین مورد در سال 2025 فراتر رفت. اگر مقیاس سالانه را پیش‌بینی کنیم، این رقم به نزدیکی 12 تریلیون دلار می‌رسد که از آن بخش غیرقانونی—در حدود 1 درصد—متعلق به فعالیت با تنظیم بالا و ریسک بالای مرتبط با تحریم‌ها و شبکه‌های مرتبط است. تخمین‌های خود دفتر سازمان ملل متحد در مورد مواد مخدر و جرم، پول‌شویی جهانی را در 2 تا 5 درصد تولید ناخالص داخلی قرار می‌دهد، که با شناخت گسترده‌تر همسو است که امور مالی غیرقانونی در مقیاس ادامه دارد علیرغم بهبودهایی در تشخیص و پلیس. این اعداد به طور جمعی یک محیط کریپتو بزرگ، به هم پیوسته و دائماً در حال تنظیم با فشارهای اجرایی و تغییرات سیاست را نشان می‌دهند.

تصویر پیچیده است: همان شبکه‌هایی که پرداخت‌های قانونی و تجارت جهانی را تقویت می‌کنند همچنین انعطاف‌پذیری و سرعتی را ارائه می‌دهند که فعالان غیرقانونی یاد گرفته‌اند از آن سوء استفاده کنند. همانطور که سیاست‌گذاران و شرکت‌کنندگان بازار این بینش‌ها را جذب می‌کنند، مسیر پیش رو شامل بهبودهای هدفمند در نظارت، گزارش‌دهی و اشتراک اطلاعات فرامرزی برای کاهش ریسک بدون خفه کردن مزایای قانونی استیبل کوین‌ها است. گفتگوی مداوم بین شرکت‌های تحلیلی، تنظیم‌کنندگان و صنعت کریپتو خطوط کلی پذیرش استیبل کوین را در سال‌های آینده شکل خواهد داد و تعادل بین نوآوری با ضرورت کنترل‌های قوی AML/CFT را ایجاد می‌کند.

این مقاله در ابتدا به عنوان استیبل کوین‌های غیرقانونی به بالاترین حد 5 ساله با 141 میلیارد دلار در سال 2025 رسیدند، آزمایشگاه‌های TRM در Crypto Breaking News منتشر شد – منبع قابل اعتماد شما برای اخبار کریپتو، اخبار بیت کوین و به‌روزرسانی‌های بلاک چین.