38% از آلتکوین‌ها نزدیک به پایین‌ترین سطح تاریخی خود هستند زیرا نقدینگی از بازارهای کریپتو خارج می‌شود

بازار آلتکوین با یکی از چالش‌برانگیزترین مراحل خود در سال‌های اخیر روبرو است.

تحلیل جدید آن‌چین نشان می‌دهد که بخش قابل توجهی از رمزارزهای جایگزین اکنون به‌طور خطرناکی نزدیک به سطوح کف تاریخی خود معامله می‌شوند که منعکس‌کننده احتیاط عمیق سرمایه‌گذاران و شرایط نقدینگی شکننده است.

بر اساس داده‌های به اشتراک گذاشته شده توسط تحلیلگر CryptoQuant به نام Darkfost، تقریباً 38% از آلتکوین‌ها در حال حاضر نزدیک به پایین‌ترین قیمت خود هستند. این رقم از سطوح مشاهده شده در پی فروپاشی FTX، زمانی که 37.8% از آلتکوین‌ها در سطوح مشابه افسرده معامله می‌شدند، فراتر می‌رود.

این اعداد مقیاس افت را که بازار کریپتوی گسترده‌تر را در بر گرفته، برجسته می‌کند. در حالی که ارز دیجیتال بیت کوین در مقایسه با دارایی‌های کوچک‌تر انعطاف نسبی نشان داده است، اکثریت آلتکوین‌ها همچنان تحت فشار فروش مداوم دست و پنجه نرم می‌کنند.

حداکثر افت آلتکوین به سطوح شدید می‌رسد

آمار فعلی بزرگ‌ترین حداکثر افت آلتکوین این چرخه را نشان می‌دهد که تأکید می‌کند احساسات بازار تا چه حد بدتر شده است. زمانی که نزدیک به چهار مورد از هر ده آلتکوین نزدیک به کف‌های تاریخی معامله می‌شوند، این نه تنها نوسان، بلکه ضعف ساختاری در اشتهای ریسک را نشان می‌دهد.

از نظر تاریخی، چنین شرایط شدیدی در مراحل تسلیم ظاهر شده‌اند، لحظاتی که دست‌های ضعیف‌تر از پوزیشن‌ها خارج می‌شوند و نقدینگی کم می‌شود. در چرخه‌های قبلی، معیارهای مشابه با بدبینی گسترده در شاخص‌های احساسات اجتماعی و جریان‌های آن‌چین همزمان بوده‌اند.

با این حال، تحلیلگران هشدار می‌دهند که شرایط بیش‌فروش شدید تضمین بازگشت فوری نیست. بازارها می‌توانند بیشتر از آنچه شرکت‌کنندگان انتظار دارند تحت فشار بمانند، به‌ویژه زمانی که شرایط کلان اقتصادی و جریان سرمایه از دارایی‌های پرخطر دور می‌شوند.

نقدینگی از کریپتو دور می‌شود

یکی از گویاترین محرک‌های پشت سقوط آلتکوین، محیط نقدینگی گسترده‌تر است. سرمایه‌ای که زمانی به‌طور تهاجمی در بازارهای کریپتو چرخش می‌کرد، اکنون به سهام و کالاها جریان می‌یابد، بخش‌هایی که در حال حاضر نوسان بالاتر و در برخی موارد، روایت‌های کلان واضح‌تری ارائه می‌دهند.

با نقدینگی که به‌عنوان شکننده توصیف می‌شود، به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران در حال تخصیص مجدد وجوه به سمت بازارهای سنتی هستند که در آن نوسانات قیمت فرصت‌های معاملاتی قوی‌تری ایجاد می‌کند. این چرخش آلتکوین‌ها را به‌ویژه در معرض خطر قرار می‌دهد، زیرا آن‌ها تمایل دارند به‌شدت به سرمایه سفته‌بازانه اتکا کنند تا جریان‌های نهادی بلندمدت.

زمانی که نقدینگی محدود می‌شود، توکن‌های کوچک‌تر و با سرمایه متوسط معمولاً ابتدا آسیب می‌بینند. دفترچه سفارشات نازک حرکت‌های نزولی را تقویت می‌کند، و کاهش حجم معاملاتی تثبیت قیمت‌ها را دشوارتر می‌کند. نتیجه یک اثر آبشاری است، جایی که کاهش ارزش‌گذاری احساسات منفی را تقویت می‌کند و ورودی‌ها را بیشتر سرکوب می‌کند.

مقایسه پس از FTX شدت را برجسته می‌کند

مقایسه با دوره پس از FTX به‌ویژه قابل توجه است. پس از فروپاشی FTX در سال 2022، بازارهای آلتکوین یکی از شدیدترین انقباضات خود را در سوابق تجربه کردند. در آن زمان، 37.8% از آلتکوین‌ها نزدیک به پایین‌ترین قیمت معامله می‌شدند.

قرائت 38% امروز اندکی از آن معیار فراتر می‌رود و نشان می‌دهد که رکود فعلی از نظر آماری از نظر گستردگی شدیدتر است. در حالی که کاتالیزورها متفاوت هستند، بحران FTX توسط شوک سیستمیک و ریسک طرف مقابل هدایت شد، نتیجه در ساختار بازار مشابه به نظر می‌رسد: فشرده‌سازی قیمت گسترده و نقدینگی کم.

با این حال یک تمایز کلیدی وجود دارد. برخلاف دوران FTX که با وحشت و حذف اجباری تعریف شد، محیط فعلی فرسایش تدریجی‌تر اشتیاق را به جای فروپاشی ناگهانی منعکس می‌کند. این تفاوت ممکن است بر نحوه شکل‌گیری بهبود تأثیر بگذارد، در صورتی که نقدینگی در نهایت بازگردد.

ساختار بازار شکننده و تغییر نوسان

داده‌ها همچنین به مهاجرت نوسان گسترده‌تر اشاره دارند. به جای اینکه کریپتو مرکز معاملات سفته‌بازانه باشد، نوسان در حال حاضر در سهام و کالاها بارزتر است. معامله‌گرانی که به دنبال نوسانات سریع قیمت هستند، به‌طور فزاینده‌ای فرصت‌ها را خارج از فضای دارایی دیجیتال پیدا می‌کنند.

این تغییر آلتکوین‌ها را در موقعیت به‌خصوص آسیب‌پذیری قرار می‌دهد. بدون حرکت سفته‌بازانه پایدار، بسیاری از پروژه‌ها برای حفظ پشتیبانی ارزش‌گذاری تلاش می‌کنند. علاوه بر این، روایت‌هایی که قبلاً رالی‌های انفجاری را هدایت می‌کردند، مانند میم‌کوین‌ها، گسترش DeFi، یا چرخه‌های رشد لایه-2، به‌طور قابل توجهی سرد شده‌اند.

در نتیجه، ساختار بازار شکننده به نظر می‌رسد. جیب‌های نقدینگی کم عمق هستند و سفارشات فروش بزرگ می‌توانند قیمت‌ها را به‌طور نامتناسب حرکت دهند. چنین محیط‌هایی اغلب تا زمانی که یک کاتالیزور کلان جدید یا پیشرفت تکنولوژیکی مشارکت را دوباره شعله‌ور کند، ادامه می‌یابند.

بدبینی شدید از نظر تاریخی فرصت را نشان می‌دهد

علی‌رغم ارقام تیتر تیره، ناظران با تجربه بازار اشاره می‌کنند که بدبینی شدید از نظر تاریخی قبل از فرصت بوده است. زمانی که درصد زیادی از دارایی‌ها نزدیک به پایین‌ترین قیمت معامله می‌شوند، اغلب تسلیم گسترده را به جای ارزیابی ارزش‌گذاری اندازه‌گیری شده منعکس می‌کند.

در چرخه‌های قبلی، معیارهای گستردگی مشابه نزدیک به کف‌های بلندمدت ظاهر شده‌اند. همانطور که فروشندگان خود را خسته می‌کنند و ارزش‌گذاری‌ها فشرده می‌شوند، پویایی‌های ریسک-پاداش به‌تدریج تغییر می‌کنند. سرمایه‌ای که در چنین سطوحی دوباره وارد می‌شود، می‌تواند بازده‌های بزرگی در طول بهبودهای بعدی ایجاد کند.

با این حال، زمان‌بندی نامشخص باقی می‌ماند. شرایط نقدینگی باید قبل از اینکه حرکت صعودی پایدار شکل بگیرد، بهبود یابد. تا آن زمان، آلتکوین‌ها ممکن است به‌طور تدافعی به معامله ادامه دهند، با سرمایه‌گذاران که حفظ سرمایه را بر ریسک‌پذیری تهاجمی اولویت می‌دهند.

چشم‌انداز بازار به بهبود نقدینگی بستگی دارد

به آینده نگاه کنیم، مسیر آلتکوین‌ها احتمالاً به روندهای بازار نقدینگی گسترده‌تر بستگی دارد. اگر سرمایه همچنان سهام و کالاها را ترجیح دهد، دارایی‌های دیجیتال ممکن است تحت فشار باقی بمانند. برعکس، هر تغییری در شرایط کلان، مانند سیاست مالی آسان‌تر یا اشتهای سفته‌بازانه تجدید شده، می‌تواند جریان‌ها را به بازارهای کریپتو بازگرداند.

فعلاً، رقم 38% به‌عنوان یادآوری شدید از اینکه چقدر فضای آلتکوین چرخه‌ای و احساسات‌محور باقی می‌ماند، عمل می‌کند. این هم نوسان ذاتی در دارایی‌های دیجیتال نوظهور و هم ماهیت رقابتی تخصیص سرمایه جهانی را منعکس می‌کند.

اینکه آیا این لحظه نمایانگر عمق چرخه است یا صرفاً نقطه میانی در یک اصلاح طولانی، باید دید. با این حال، آنچه واضح است این است که بازار آلتکوین در یک نقطه حساس قرار دارد، نقطه‌ای که با نقدینگی شکننده، اشتیاق فروکش کرده و فشرده‌سازی ارزش‌گذاری شدید تاریخی تعریف می‌شود.

افشا: این مشاوره معاملاتی یا سرمایه‌گذاری نیست. همیشه قبل از خرید هر رمزارز یا سرمایه‌گذاری در هر خدمتی تحقیق خود را انجام دهید.

ما را در X @nulltxnews دنبال کنید تا با آخرین اخبار Crypto، NFT، AI، Cybersecurity، Distributed Computing و Metaverse به‌روز بمانید!