یک نفر از هر پنج دارنده استیبل کوین بیش از نیمی از پس‌اندازهای خود را در آن‌ها نگهداری می‌کند و 140 صادرکننده جدید برای پاسخگویی به این تقاضا در حال رقابت هستند

افرادی که واقعاً استیبل کوین نگهداری می‌کنند، بیشتر از آنچه تقریباً هر تفسیر بازار تصدیق می‌کند، به آن‌ها متعهد هستند.

طبق گزارش کاربرد استیبل کوین BVNK 2026، دارندگان استیبل کوین به طور میانگین 34% از کل پس‌اندازهای خود را به کریپتو و استیبل کوین اختصاص می‌دهند. نه یک تخصیص جانبی سفته‌بازانه. نه یک پوشش کوچک در برابر تورم. یک سوم از هر چیزی که پس‌انداز کرده‌اند. این رقم یک خطای گرد کردن نیست.

این منعکس‌کننده یک تصمیم آگاهانه تنوع سبد سهام است که در اقتصادهای ثروتمند و در حال توسعه اجرا می‌شود، که توسط انگیزه‌های اساساً متفاوتی هدایت می‌شود که به یک مقصد می‌رسند.

در بازارهای نوظهور، میانگین تخصیص 36% است، در مقایسه با 29% در اقتصادهای با درآمد بالا. شکاف بین این دو رقم مهم است زیرا به محرک‌های زیربنایی متفاوت اشاره دارد. در بازارهای با درآمد بالا، تخصیص 29% احتمالاً ترکیبی از جستجوی بازده، قرار گرفتن در معرض دلار و راحتی با زیرساخت دارایی‌های دیجیتال را منعکس می‌کند. در بازارهای نوظهور، 36% بیشتر توسط ضرورت هدایت می‌شود تا ترجیح. زمانی که قدرت خرید ارز محلی در حال کاهش است، دسترسی به بانکداری غیرقابل اعتماد است، یا کنترل‌های سرمایه، نگهداری دلار متعارف را دشوار می‌کند، یک استیبل کوین نگهداری شده در تلفن، عقلانی‌ترین تصمیم مالی موجود است. BVNK این را صریحاً چارچوب‌بندی می‌کند: این رفتار حاشیه‌ای نیست. این یک تصمیم آگاهانه تنوع سبد سهام است که منعکس‌کننده جایی است که دارندگان ارزش، دسترسی و کنترل را می‌بینند.

رقم 21% شایسته توجه خاص خود است. بیش از یک نفر از هر پنج دارنده استیبل کوین بیش از نیمی از کل پس‌اندازهای خود را در این دارایی‌ها قرار می‌دهد. این سطح تمرکز در هر طبقه دارایی واحد، ابروهای مشاوران مالی سنتی را بالا می‌برد. در زمینه استیبل کوین، این منعکس‌کننده جدی بودن بخش قابل توجهی از جمعیت جهانی است که دارایی‌های دیجیتال وابسته به دلار را به عنوان یک وسیله پس‌انداز اولیه در نظر می‌گیرند تا یک ابزار مالی جانبی.

140 صادرکننده و در حال شمارش

تقاضایی که داده‌های BVNK ثبت می‌کند، از سوی مؤسساتی که برای تأمین آن در حال مسابقه هستند، نادیده گرفته نشده است. داده‌های Artemis نشان می‌دهد که اکنون بیش از 140 استیبل کوین دارای عرضه بالای 10 میلیون دلار هستند، رقمی که تنها در سال 2025 به میزان 89% رشد کرده است. نمودار Artemis گسترش استیبل کوین را از اساساً صفر توکن واجد شرایط در سال 2017 تا ساخت تدریجی به تقریباً 50 توکن تا سال 2022، و سپس یک شتاب تقریباً عمودی از طریق 2025 تا 2026 ردیابی می‌کند. سرعت ورودی‌های جدید کاهش نیافته است.

توضیح مهمی که در آن رقم رشد پنهان شده است، این است که گسترش چه چیزی نیست. بیش از 99% از کل عرضه استیبل کوین همچنان پشتوانه USD دارد. انفجار در تعداد استیبل کوین هیچ ارتباطی با تنوع ارز، مدل‌های ذخیره جدید یا نوآوری الگوریتمی ندارد. آنچه در حال تغییر است این است که هر مؤسسه بزرگ نتیجه گرفته است که می‌خواهد لایه توزیع خود را برای دلار درون زنجیره ای داشته باشد. PayPal، PYUSD را ساخت. Ripple، RLUSD را راه‌اندازی کرد. BlackRock، BUIDL را ایجاد کرد. Stripe، Bridge را به منظور ساخت زیرساخت استیبل کوین مستقیماً در ریل‌های پرداخت خود خریداری کرد. بانک‌ها، فین‌تک‌ها و پروتکل‌ها هر کدام در حال ساخت یک کانال اختصاصی برای همان دارایی زیربنایی هستند، که نه بر روی آنچه پشتوانه توکن است بلکه بر روی اینکه چه کسی توزیع، مجموعه انطباق و روابط نهادی را کنترل می‌کند، رقابت می‌کنند.

دلار در برابر این گسترش زمین نمی‌بازد. از طریق آن در حال چندبرابر شدن است. هر استیبل کوین جدید یک لایه توزیع درون زنجیره‌ای جدید برای ارزش مبتنی بر دلار است که دسترسی به ارز ایالات متحده را به راهروهای پرداخت، زمینه‌های پس‌انداز و روابط تجاری که زیرساخت بانکی متعارف نمی‌تواند به طور کارآمد خدمت کند، گسترش می‌دهد. اینکه آیا این تکثیر در نهایت به کاربران نهایی که داده‌های BVNK توصیف می‌کند سود می‌رساند، یا در درجه اول به منافع تجاری مؤسساتی که ریل‌ها را می‌سازند خدمت می‌کند، سؤالی است که موج بعدی چارچوب‌های نظارتی مجبور خواهند بود به آن پاسخ دهند.

پست یکی از هر پنج دارنده استیبل کوین بیش از نیمی از پس‌اندازهای خود را در آن‌ها نگه می‌دارد و 140 صادرکننده جدید برای برآورده کردن آن تقاضا در حال مسابقه هستند، ابتدا در ETHNews ظاهر شد.