چرا واشنگتن پیروزی کریپتو بر SEC را خراب نخواهد کرد

زمانی که پل اتکینز، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده، این هفته اعلام کرد که آژانس او یک "طبقه‌بندی توکن" ایجاد کرده است، او هشدار داد که کنگره برای "آینده‌نگری" این گام برجسته در مقررات ارز دیجیتال ایالات متحده مورد نیاز خواهد بود.

بالاخره، تنظیم‌کنندگان با هر انتخابات ریاست‌جمهوری می‌آیند و می‌روند. قوانین، با این حال، تغییر دادن آنها بسیار سخت‌تر است.

این بدان معناست که قانون‌گذاری ساختار بازار آینده می‌تواند بر رژه ارز دیجیتال سایه بیندازد اگر محدودکننده‌تر از طبقه‌بندی توکن کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده باشد، که زمانی که سه‌شنبه اعلام شد، با استقبال جهانی در محافل ارز دیجیتال مواجه شد.

اما کودی کاربن نگران نیست.

کاربن، رئیس گروه حمایت از ارز دیجیتال اتاق دیجیتال، به DL News گفت که کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده و رهبران کنگره که در حال حاضر در حال مذاکره درباره قانون‌گذاری ساختار بازار هستند "بسیار هماهنگ" هستند.

او گفت: "کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده در هر مرحله از راه به کنگره کمک فنی ارائه کرده است، و بخش زیادی از آنچه که قبض ارزهای دیجیتال انجام می‌دهد، دستور دادن به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده برای انتشار راهنمایی مانند این خواهد بود."

"من هیچ فرصتی برای دموکرات‌ها نمی‌بینم که بگویند، 'اوه، ما با آنچه کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده انجام داد موافق نبودیم.'"

کاهش تنش

سناتورها در حال مسابقه برای نهایی کردن مفاد کلیدی قانون‌گذاری ساختار بازار معروف به قانون وضوح هستند. با نام‌گذاری مناسب، هدف قبض ارزهای دیجیتال روشن کردن زمانی است که یک دارایی ارز دیجیتال تابع حوزه اختیارات کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده است، و زمانی که تابع حوزه اختیارات CFTC است.

تنظیم‌کنندگان از هر دو آژانس مدت‌هاست که صلاحیت قضایی بر بازارهای ارز دیجیتال را ادعا می‌کنند، اگرچه اتکینز و همکار-و-همتای او، رئیس CFTC مایک سلیگ، متعهد شده‌اند که به صورت همزمان کار کنند تا "به کمک باز کردن قفل وعده کامل این نوآوری‌ها" کمک کنند، همانطور که سلیگ در حضور در یک کنفرانس صنعتی در واشنگتن دی سی این هفته بیان کرد.

سلیگ گفت: "برای مدت طولانی، دو آژانس قادر به همکاری با یکدیگر در مورد چیزهای اساسی مانند تعاریف، تفسیرها نبوده‌اند." "[کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده] تبر جنگ را با CFTC دفن می‌کند، فکر می‌کنم این ماه‌ها قبل از اینکه من به دفتر CFTC بیایم شروع شد، اما ما تلاش را ادامه خواهیم داد."

طبقه‌بندی توکن، شاید، مهم‌ترین محصول این کاهش تنش است. از نظر فنی، این یک تفسیر از قوانین اوراق بهادار فدرال است که قوانین را برای صادرکنندگان تقریباً همه دارایی‌های ارز دیجیتال مشخص می‌کند.

این چهار دسته از دارایی‌های ارز دیجیتال غیر امنیتی ایجاد می‌کند - کالاهای دیجیتال، اقلام جمع‌آوری دیجیتال، ابزارهای دیجیتال، و استیبل کوین پرداخت - اگرچه صادرکنندگان آنها ممکن است ملزم به پیروی از قوانین اوراق بهادار فدرال در شرایط خاص باشند.

تنها یک نوع دارایی ارز دیجیتال، اوراق بهادار توکنیزه شده، به طور خودکار تحت حوزه اختیارات کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده قرار می‌گیرد طبق تفسیر آژانس از قوانین اوراق بهادار.

این تفسیر با استقبال جهانی از صنعت مواجه شد.

استیو یلدرمن، مشاور حقوقی در Etherealize، به DL News گفت: "برای واقعاً قدردانی از اینکه این چقدر مهم است، باید سال‌های گنسلر را زندگی کرده باشید، که من کردم،" و به گری گنسلر، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده که قبل از اتکینز بود، اشاره کرد.

"من در کوین‌بیس علیه کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده دادخواهی می‌کردم و ما، مثلاً، به معنای واقعی کلمه برای راهنمایی التماس می‌کردیم."

کاربن موافق بود.

او گفت: "حالا، اگر می‌خواهید یک توکن در ایالات متحده صادر کنید، می‌دانید تنظیم‌کننده شما کیست. می‌دانید برای تنظیم مناسب چه کاری باید انجام دهید."

"دیگر حدس زدنی وجود ندارد. دیگر یافتن توکن شما در یک اقدام اجرایی، فهرست شدن به عنوان یک امنیت یا فهرست شدن به عنوان یک کالا زمانی که انتظار نداشتید وجود ندارد. این چیزی است که ما برای مدت طولانی درخواست کرده‌ایم، بنابراین دیدن اینکه دیروز اینجا بیرون آمد باورنکردنی بود."

'نزدیک به کامل'

راهنمایی فقط به این دلیل مفید نبود که واضح بود. همچنین بسیار دوستانه با کارآفرینان ارز دیجیتال بود.

کاربن گفت: "این به اندازه‌ای که می‌توانستم تصور کنم به کامل نزدیک است."

تحت گنسلر، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده در دعاوی حقوقی ادعا کرد که ارزهای دیجیتال اصلی اوراق بهادار هستند، طبقه‌بندی که با مسئولیت عظیمی برای صادرکننده یک دارایی همراه است.

راهنمایی آژانس این هفته به طور خاص اشاره کرد که بیت کوین، اتریوم، سولانا، XRP، دوج کوین، و سایر ارزهای دیجیتال اصلی به عنوان کالاهای دیجیتال تلقی می‌شوند.

سند راهنمای 68 صفحه‌ای منتشر شده توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده حاوی ده‌ها جزئیات است که وکلای ارز دیجیتال مطمئناً طی هفته‌های آینده بررسی خواهند کرد. تا کنون، یلدرمن از آنچه دیده خوشش آمده است.

یلدرمن گفت: "یکی از چیزهایی که این راهنمایی واقعاً به خوبی انجام می‌دهد این است که نمونه‌هایی از اینکه چگونه می‌توانید یک قرارداد سرمایه‌گذاری داشته باشید که سپس پایان می‌یابد ارائه می‌دهد" - به عبارت دیگر، زمانی که شخص یا شرکت پشت یک دارایی ارز دیجیتال غیر امنیتی از تعهدات خود به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده آزاد است.

به عنوان مثال، یک کارآفرین ممکن است از طریق یک پیشنهاد اولیه سکه برای ساختن یک محصول خاص ارز دیجیتال پول جمع‌آوری کند. توکن‌هایی که کارآفرین فروخته است ممکن است طبق کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده مشمول قوانین اوراق بهادار باشند. اما این می‌تواند پس از اینکه کارآفرین به وعده‌های خود عمل کرد پایان یابد.

یلدرمن گفت: "این یک مثال واقعاً ساده است، اما چیزی بود که کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده قبلی برای بیان آن به عنوان یک امکان دچار مشکل شد."

علی‌رغم هیجان خود نسبت به راهنمایی کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده، مدافعان ارز دیجیتال می‌گویند قانون‌گذاری ساختار بازار هنوز ضروری است.

کاربن گفت: "برای من غیرقابل قبول است که آنها نتوانند اجماع پیدا کنند و قبض ارزهای دیجیتال را انجام دهند."

"اگر قبض ارزهای دیجیتال را انجام ندهیم، پس سیاست را دائمی نمی‌کنید. آن را به انتخابات واگذار می‌کنید، و آن را به دولت‌های آینده واگذار می‌کنید. این را نمی‌خواهید. این به بنیان‌گذاران هیچ وضوحی نمی‌دهد."

الکس گیلبرت خبرنگار DeFi مستقر در نیویورک DL News است. می‌توانید از طریق aleks@dlnews.com با او تماس بگیرید.