گزینه‌های بیت کوین نشان‌دهنده ترس معامله‌گران با ادامه جنگ ایران است

نکات کلیدی:

• معامله‌گران ارز دیجیتال بیت کوین با افزایش قیمت نفت و تنش‌های خاورمیانه که باعث تورم و توقف کاهش نرخ بهره ایالات متحده می‌شود، محتاطانه عمل می‌کنند.

• خروج 254 میلیون دلاری از ETF اسپات ارز دیجیتال بیت کوین برای تایید چرخش به بازار خرسی بسیار کم است، اما بازارهای اختیار معامله پوشش ریسک سنگینی را نشان می‌دهند.

قیمت ارز دیجیتال بیت کوین (BTC) در جلسه معاملاتی روز جمعه نزدیک 70,000 دلار رکود کرد، پس از اینکه در روز سه‌شنبه نتوانست سطح 75,000 دلار را بازپس گیرد. این کاهش دو روز خروج خالص از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات ارز دیجیتال بیت کوین فهرست شده در ایالات متحده را نشان داد که روند هفت روز قبل را معکوس کرد. معامله‌گران اکنون تعجب می‌کنند که آیا سرمایه‌گذاران نهادی در حال چرخش به بازار خرسی هستند، به‌ویژه که بازار سهام ایالات متحده نشانه‌هایی از ضعف نشان داد.

احساسات خرسی در سراسر بازارهای جهانی بر ارز دیجیتال بیت کوین سنگینی می‌کند، زیرا شاخص S&P 500 به پایین‌ترین سطح خود در شش ماه سقوط کرد. حتی طلا که معمولاً به‌عنوان پوشش ریسک عمل می‌کند، با فروش 10 درصدی در سه روز مواجه شد. همانطور که جنگ ایالات متحده و اسرائیل-ایران باعث حرکت گسترده به سمت اجتناب از ریسک می‌شود، داده‌های مشتقات ارز دیجیتال بیت کوین اکنون افزایش ترس در میان معامله‌گران را منعکس می‌کنند.

تقاضا برای پرمیوم قرارداد اختیار فروش (فروش) ارز دیجیتال بیت کوین در Deribit در روز جمعه تقریباً 2.5 برابر بزرگتر از ابزارهای معادل قرارداد اختیار معامله (خرید) بود که نشان‌دهنده افزایش تقاضا برای استراتژی‌های خنثی تا خرسی است. افزایش قبلی در این معیار در 27 فوریه پس از رد مذاکرات توسط ایران برای از بین بردن تاسیسات هسته‌ای کلیدی و صادرات اورانیوم غنی‌شده خود رخ داد.

معامله‌گران ناامید از عقب ماندگی 17 درصدی ارز دیجیتال بیت کوین نسبت به S&P 500 

برای تایید اینکه آیا افزایش تقاضا برای قرارداد اختیار فروش به طور موثر برای حفاظت از ریزش استفاده شده است، باید معیار انحراف دلتا را ارزیابی کرد. وقتی بازارسازان از خطرات اصلاح قیمت قریب‌الوقوع ارز دیجیتال بیت کوین می‌ترسند، قرارداد اختیار فروش تمایل دارند با پرمیوم 6 درصد یا بالاتر نسبت به ابزارهای معادل قرارداد اختیار معامله معامله شوند. برعکس، دوره‌های روند صعودی شاخص را به زیر 6- درصد هل می‌دهند.

انحراف دلتای قرارداد اختیار معامله ارز دیجیتال بیت کوین (قرارداد اختیار فروش-قرارداد اختیار معامله) در روز جمعه 16 درصد بود، به این معنی که معامله‌گران حرفه‌ای راحت نبودند که سطح 69,000 دلار حفظ شود. در حالی که از سطوح وحشت شدید مشاهده شده در اواخر فوریه دور است، شرایط فعلی استرس ناشی از کاهش قیمت 21 درصدی در سه ماه را منعکس می‌کند، در حالی که طلا و بازار سهام ایالات متحده نسبتاً ثابت ماندند.

صرف نظر از اینکه آیا ارز دیجیتال بیت کوین با موفقیت از سطح 70,000 دلار دفاع می‌کند یا خیر، معامله‌گران از عملکرد ضعیف 17 درصدی نسبت به S&P 500 در سه ماه راضی نیستند. مهمتر از آن، رالی اخیر به 75,000 دلار در روز سه‌شنبه نتوانست در بازارهای قرارداد اختیار معامله ارز دیجیتال بیت کوین تاثیری بگذارد، که نشانه قوی است که معامله‌گران بیش از حد محتاطانه عمل می‌کنند. 

مرتبط: Crypto Biz–نهادها منتظر کف بازار نیستند

بخشی از بدبینی را می‌توان به افزایش قیمت انرژی نسبت داد. قیمت نفت WTI از 12 مارس سطوح بالای 94 دلار را حفظ کرده است، که 50 درصد افزایش نسبت به ماه قبل است. اختلال در تولید و لجستیک نفت و گاز در خاورمیانه بر انتظارات رشد اقتصادی تاثیر منفی می‌گذارد و توانایی فدرال رزرو ایالات متحده را برای کاهش نرخ بهره به دلیل فشار تورمی محدود می‌کند.

طبق تحلیل جدید Oxford Economics، انتظار می‌رود افزایش قیمت سوخت باعث شود مصرف‌کنندگان از خرج کردن کم کنند. تحلیلگران هشدار دادند که تولیدکنندگان ایالات متحده که به واردات متکی هستند نیز تحت تاثیر قرار خواهند گرفت و باعث افزایش بیشتر قیمت و "کمبود کامل برخی محصولات" خواهند شد، طبق Yahoo Finance.

خروج خالص 254 میلیون دلاری در دو روز بعید است که نشانه‌ای از چرخش سرمایه‌گذاران نهادی به بازار خرسی باشد، اما معامله‌گران اطمینان ندارند که ارز دیجیتال بیت کوین بالای سطح 68,000 دلار حفظ شود. احساسات معامله‌گران عمدتاً توسط بدتر شدن شرایط اقتصاد کلان و عدم اطمینان ناشی از جنگ طولانی هدایت شده است که باعث افزایش تقاضا برای حفاظت از ریزش با استفاده از مشتقات می‌شود.