اقتصاددانان استاندارد چارترد استدلال میکنند که قیمتهای بالاتر نفت و کالاها فرآیند تورم مجدد ناشی از فشار هزینه را در چین هدایت میکنند، با تورم (CPI) شاخص قیمت مصرف کننده در سال 2026 که اکنون به جای 0.6٪ به 1.2٪ پیشبینی میشود. آنها انتظار دارند کاهش دهنده PPI پایان یابد و کاهش دهنده GDP مثبت شود، در حالی که بانک مرکزی چین سیاست تسهیلی را حفظ میکند اما از کاهش بیشتر نرخ بهره خودداری میکند.
کالاهای بالاتر چشمانداز تورم چین را ارتقا میدهند
"با پیش بینی قیمت نفت برنت داخلی ما که به 85.5 دلار در هر بشکه برای سال 2026 تجدید نظر شده است، 35٪ بالاتر از پیش بینی قیمت ما در پایان سال 2025، انتقال به تورم چین، به ویژه PPI، قابل چشمپوشی نیست."
"حتی قبل از رشد اخیر نفت، نشانههای تورم مجدد قبلاً ظاهر شده بود، که توسط افزایش قیمت فلزات در بخشهای بالادستی و مدیریت ظرفیت داخلی حمایت میشد."
"تورم ناشی از فشار هزینه میتواند سودهای صنعتی را بیشتر فشار دهد اگر شرکتها قادر به انتقال کامل هزینههای بالاتر به مصرفکنندگان نباشند."
"با این حال، تورم مثبت همچنان میتواند به از بین بردن انتظارات کاهش قیمت ریشهدار کمک کند و هنگامی که با هزینههای مالی فعالتر برای افزایش تقاضا ترکیب شود، میتواند به تورم مجدد پایدارتر کمک کند."
"ما پیش بینی قیمت متوسط تورم (CPI) شاخص قیمت مصرف کننده برای سال 2026 را از 0.6٪ قبلی به 1.2٪ افزایش میدهیم، که عمدتاً توسط قیمتهای بالاتر کالاها، تثبیت قیمت مواد غذایی و تقویت متوسط قیمت خدمات هدایت میشود."
"ما اکنون انتظار داریم تورم PPI به طور متوسط 0.8٪ در سال 2026 باشد و چهار سال کاهش قیمت را پایان دهد؛ ریسکها با توجه به عدم اطمینان در مورد تقاضای جهانی و قیمت کالاها دوطرفه باقی میمانند. کاهش دهنده GDP احتمالاً امسال مثبت خواهد شد. ما انتظار تغییر در موضع سیاست پولی تسهیلی در پاسخ به تورم مجدد متوسط نداریم. با این حال، ما فکر میکنیم معیار کاهش نرخ سیاست افزایش یافته است و بنابراین دیگر انتظار کاهش نرخ سیاست در سال 2026 نداریم."
(این مقاله با کمک یک ابزار هوش مصنوعی ایجاد شده و توسط یک ویرایشگر بررسی شده است.)
منبع: https://www.fxstreet.com/news/china-cost-driven-reflation-outlook-standard-chartered-202603232048
