سیتی با هدف S&P 500 خود علی‌رغم درگیری ایران و ریسک تعرفه پایبند است

خلاصه

• سیتی هدف پایان سال خود برای شاخص S&P 500 را در 7,700 حفظ می‌کند علیرغم ریسک‌های رو به رشد
• سناریوی پایه بانک 320 دلار درآمد شاخص برای 2026 را فرض می‌کند که اکنون محافظه‌کارانه به نظر می‌رسد
• درگیری ایران به عنوان فوری‌ترین تهدید برای چشم‌انداز ذکر شده است
• اختلال هوش مصنوعی، اعتبار خصوصی و تعرفه‌ها نیز به عنوان ریسک‌ها علامت‌گذاری شده‌اند
• شاخص S&P 500 در حال حاضر تا به امروز حدود 6.7% کاهش داشته و نزدیک 6,417 قرار دارد

سیتی هدف قیمتی پایان سال خود برای شاخص S&P 500 را در 7,700 حفظ می‌کند، حتی در حالی که فهرست رو به رشدی از ریسک‌ها آنچه را که بانک سناریوی اقتصادی "گلدیلاکس" می‌نامد، تهدید می‌کند.

پیش‌بینی بر اساس درآمد پیش‌بینی شده 320 دلار به ازای هر سهم برای 2026 ساخته شده است. این عدد در ابتدای سال تهاجمی به نظر می‌رسید. اکنون سیتی می‌گوید محافظه‌کارانه به نظر می‌رسد، پس از اینکه فصل گزارش‌دهی قوی سه‌ماهه چهارم درآمد کل سال 2025 را به حدود 276 دلار رساند.

اجماع پایین به بالا قبلاً به 321.3 دلار رسیده است که کمی بالاتر از برآورد خود سیتی است.

بانک همچنین دو سناریوی جایگزین ارائه کرده است. سناریوی صعودی 8,300 رشد سود قوی‌تر و ارزش‌گذاری‌های بالاتر را در نظر می‌گیرد. سناریوی نزولی 5,700 اصول ضعیف‌تر و ضرایب در حال سقوط را منعکس می‌کند.

شاخص S&P 500 در حال حاضر نزدیک 6,417 معامله می‌شود. این بدان معناست که رسیدن به هدف سناریوی پایه نیاز به افزایش تقریباً 20% از سطوح فعلی دارد.

این شاخص تا به امروز حدود 6.7% کاهش یافته است، پس از اینکه سهام مگا کپ بخش بزرگی از سودهای سال گذشته را پس دادند.

ریسک‌های ژئوپلیتیکی و کلان

استراتژیست‌های سیتی، به رهبری اسکات کرونرت، به درگیری ایران به عنوان فوری‌ترین نگرانی اشاره کردند. قیمت‌های بالاتر نفت ناشی از درگیری طولانی می‌تواند بر هزینه‌های مصرف‌کننده تأثیر بگذارد و هر گونه مزایای سیاست مالی را خنثی کند.

تیم همچنین ریسک اختلال هوش مصنوعی، نگرانی‌ها در بازارهای اعتبار خصوصی و عدم قطعیت مداوم پیرامون سیاست تجارت جهانی و تعرفه‌ها را علامت‌گذاری کرد.

در طرف کلان، اقتصاددانان سیتی انتظار دارند که فدرال رزرو بین ژوئن و سپتامبر سه بار نرخ‌ها را 25 واحد پایه کاهش دهد و نرخ‌ها را تا پایان سال به محدوده 2.75 تا 3.0% برساند.

انتظار می‌رود رشد GDP به طور متوسط سال به سال تسریع شود قبل از اینکه در نیمه دوم سال کند شود.

درآمدها و وسعت بازار

فناوری اطلاعات قوی‌ترین بخش برای بازنگری‌های صعودی درآمد است، با برآوردهای 2026 که از ژانویه بیش از 11% افزایش یافته است.

شرکت‌های به اصطلاح Elite 8 مگا کپ هنوز بیشتر فعالیت بازنگری درآمد شاخص S&P 500 را هدایت می‌کنند. اما سیتی اشاره می‌کند که بقیه شاخص اکنون بیشتر مشارکت می‌کنند.

شرکت‌های "492 دیگر" انتظار می‌رود در سال 2026 رشد درآمد دو رقمی پایین را ثبت کنند، پس از خروج از رکود درآمد در سال 2024.

تا به امروز، Elite 8 تقریباً 10% کاهش یافته‌اند در حالی که شاخص گسترده‌تر افزایش کوچکی را ثبت کرده است. این معکوس سال 2025 است، زمانی که مگا کپ‌ها حدود 25% در مقابل 14% برای بقیه بازار بازده داشتند.

شاخص‌های کوچک و متوسط بهتر نگه داشته شده‌اند، به ترتیب بیش از 3% و 4% در سال 2026 افزایش یافته‌اند.

شاخص احساسات Levkovich سیتی به انتهای بالای خنثی حرکت کرده است.

شاخص S&P 500 در حال حاضر نزدیک 6,417 است، تقریباً 6.7% تا به امروز کاهش یافته است.

پست سیتی به هدف S&P 500 خود پایبند است علیرغم درگیری ایران و ریسک تعرفه ابتدا در CoinCentral ظاهر شد.