بزرگترین لیکویید شدن کریپتو تا به حال؟ چگونه با تمام از بین رفتن‌های تاریخی مقایسه می‌شود

آبشار لیکوییدیشن کریپتو در 10 اکتبر تخمیناً 19 میلیارد دلار از پوزیشن‌های اهرمی را از بین برد و تمام رویدادهای لیکوییدیشن قبلی در تاریخ بازار دارایی‌های دیجیتال را تحت الشعاع قرار داد و باعث ماه‌ها سرزنش متقابل بین بزرگترین صرافی‌های این صنعت شد.

19 میلیارد دلار در یک جلسه از بین رفت

این رویداد که CoinDesk آن را "جمعه سیاه کریپتو" نامید، شاهد لیکویید شدن پوزیشن‌های لانگ اهرمی در بیت کوین، اتریوم و آلت کوین‌های اصلی در یک آبشار سریع بود که موتورهای تطبیق صرافی‌ها را تحت فشار قرار داد.

مجموع 19 میلیارد دلار، 10 اکتبر را به بزرگترین روز لیکوییدیشن در تاریخ ثبت شده کریپتو تبدیل کرد. تمرکز شدید این رویداد آن را متمایز می‌کرد: آبشارهای بزرگ قبلی، از جمله سقوط می 2021 و فروپاشی FTX در نوامبر 2022، طی چندین روز رخ دادند یا در میان ده‌ها پلتفرم کوچکتر توزیع شدند.

از بین رفتن اکتبر در یک جلسه معاملاتی فشرده شد که با رشد سفارش باز و اهرم موجود در صرافی‌های متمرکز تقویت شد. داده‌های لیکوییدیشن CoinGlass نشان می‌دهد که مقیاس 10/10 چگونه با هر رویداد ثبت شده دیگری مقایسه می‌شود.

بایننس و OKX مسئولیت سقوط را بر عهده یکدیگر می‌گذارند

در ماه‌های پس از سقوط، یک اختلاف عمومی بر سر مسئولیت شکل گرفت. بنیانگذار OKX مستقیماً بایننس را مسئول سقوط اکتبر بیت کوین دانست و ادعا کرد که فعالیت در بزرگترین صرافی جهان از نظر حجم، موج اولیه فروش اجباری را آغاز کرد.

ریچارد تنگ، مدیرعامل بایننس، واکنش نشان داد و اظهار داشت که بایننس "تنها" نبود که در طول این رویداد شاهد لیکوییدیشن بود و آبشار را به عنوان یک پدیده گسترده در صنعت معرفی کرد نه محدود به یک مکان واحد.

بازی سرزنش صرافی‌ها بازتابی از پویایی‌های دیده شده پس از بحران‌های قبلی بود، از جمله فروپاشی عملیات اهرمی کریپتو و سرایت که پس از شکست LUNA و موسسه سرمایه‌گذاری تری اروز کپیتال در 2022 رخ داد. در هر مورد، قرار گرفتن در معرض طرف مقابل متمرکز بر تعداد کمی از پلتفرم‌ها، آسیب را تشدید کرد.

پاکسازی اهرم برای معامله‌گران اکنون چه معنایی دارد

رویدادهای رکورد لیکوییدیشن از نظر تاریخی به عنوان پاکسازی اهرم عمل کرده‌اند، پوزیشن‌های با اهرم بیش از حد را پاک کرده و سفارش باز را بازنشانی می‌کنند. اینکه آیا سفارش باز پس از 10/10 به طور معناداری بازنشانی شده است، سؤال حیاتی برای معامله‌گران فعال است.

نرخ‌های تامین مالی پس از آبشارهای بزرگ لیکوییدیشن معمولاً منفی می‌شوند زیرا معامله‌گران باقی مانده محتاطانه عمل می‌کنند قبل از اینکه به تدریج عادی شوند. جهت نرخ‌های تامین مالی و سرعتی که سفارش باز بازسازی می‌شود، نشان می‌دهد که آیا بازار بر روی پایه ساختاری پاک‌تری معامله می‌کند، مشابه پویایی‌های مشاهده شده پس از فروش‌های ناشی از عوامل کلان که پوزیشن‌بندی را در گذشته تغییر شکل دادند.

اینکه آیا 10/10 کف تسلیم را نشان داد یا آغاز یک رکود طولانی‌تر بود، به سیگنال‌های مشخص آینده بستگی دارد: انقضای قرارداد اختیار معامله آینده، جریان‌های ذخیره صرافی و اینکه آیا روندهای جدید نقدینگی امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای بخشی از حجم مهاجرت از محصولات اهرمی متمرکز را جذب می‌کنند.

با 19 میلیارد دلار، لیکوییدیشن 10 اکتبر به تنهایی در رأس رتبه‌بندی تمام دوران‌های از بین رفتن کریپتو قرار دارد و بحث ساختاری بر سر تمرکز ریسک صرافی که آن را برانگیخت، همچنان در حال تغییر شکل دادن نحوه تفکر صنعت درباره اهرم است.

سلب مسئولیت: این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی است و مشاوره مالی یا سرمایه‌گذاری محسوب نمی‌شود. بازارهای رمزارز و دارایی‌های دیجیتال ریسک قابل توجهی دارند. همیشه قبل از تصمیم‌گیری، تحقیقات خود را انجام دهید.