La Stratégie de Michael Saylor Reprend l'Achat de Bitcoin Malgré des Milliards de Pertes sur Papier

Strategy a acheté 4 871 Bitcoin (BTC) entre le 1er et le 5 avril pour 329,9 millions de dollars US (478,4 millions de dollars AU), reprenant les achats après une pause qui coïncidait avec la plus forte baisse trimestrielle du Bitcoin en 2026.

L'acquisition a porté les avoirs totaux de l'entreprise à 766 970 BTC, soit environ 3,83 % de l'approvisionnement en circulation du Bitcoin, renforçant sa position de plus grand détenteur d'entreprise publique de cet actif. 

L'achat a été financé par des ventes au marché d'actions ordinaires de classe A et d'actions privilégiées perpétuelles Variable Series A, marquant une dépendance à l'émission d'actions plutôt qu'aux structures adossées à la dette utilisées lors de certains cycles d'achat antérieurs.

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Strategy sous l'eau sur le papier

Le dernier achat est intervenu alors que les résultats du premier trimestre de Strategy ont mis en évidence le coût de la poursuite de l'accumulation pendant une baisse prolongée du marché. 

Le Bitcoin a chuté d'environ 46 % par rapport à son sommet historique d'octobre 2025 de 126 198 dollars US (182 987 dollars AU) à environ 67 718 dollars US (98 191 dollars AU) au moment de l'achat d'avril. 

Par rapport à un coût d'acquisition total de 58,02 milliards de dollars US (84,13 milliards de dollars AU), le prix d'entrée moyen de Strategy s'élève désormais à 75 644 dollars US (109 584 dollars AU) par Bitcoin, laissant la trésorerie complète de l'entreprise en dessous du coût sur le papier.

Au 31 mars, l'entreprise a enregistré une perte non réalisée de 14,46 milliards de dollars US (20,97 milliards de dollars AU), basée sur une évaluation au bilan d'environ 51,65 milliards de dollars US (74,89 milliards de dollars AU). La baisse de la valeur de ses avoirs en Bitcoin a également produit un avantage fiscal différé de 2,42 milliards de dollars US (3,51 milliards de dollars AU), ce qui a partiellement compensé l'impact comptable de la perte.

Strategy a effectué 13 achats de Bitcoin jusqu'à présent en 2026, acquérant 94 440 BTC pour un montant combiné de 7,594 milliards de dollars US (11,01 milliards de dollars AU), tandis que le Bitcoin lui-même est en baisse de 20,3 % depuis le début de l'année. Saylor a continué à décrire le Bitcoin comme la principale priorité d'allocation de capital de Strategy malgré la volatilité à court terme. 

Au prix du marché du 5 avril d'environ 67 718 dollars US (98 191 dollars AU), la trésorerie totale de l'entreprise valait environ 51,9 milliards de dollars US (75,26 milliards de dollars AU), toujours en dessous de ses dépenses cumulées.

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