Les entreprises fintech dirigées par des femmes ont levé 1,19 milliard de dollars en 2023, soit seulement 3,4 % des quelque 35 milliards de dollars investis dans le secteur fintech cette année-là, selon Anthemis. Dans une industrie qui se targue de bouleverser les institutions financières en place, l'allocation de capital de la fintech elle-même perpétue l'un des schémas les plus anciens de la finance : les femmes reçoivent une fraction de l'investissement que reçoivent les hommes, indépendamment de la performance.
L'ampleur de l'écart de financement
Le chiffre de 3,4 % n'est pas une anomalie. Il est cohérent avec les tendances pluriannuelles dans le capital-risque, où les entreprises fondées par des femmes dans tous les secteurs reçoivent entre 2 % et 3 % du financement total. Ce qui rend le chiffre de la fintech particulièrement frappant, c'est le contexte. La fintech est censée être l'industrie qui démocratise l'accès financier. Elle crée des produits pour les communautés sous-bancarisées, conçoit des algorithmes de prêt qui prétendent réduire les préjugés et se présente comme une force pour l'inclusion financière. Pourtant, son propre pipeline de financement exclut les femmes à des taux comparables aux coins les plus traditionnels de Wall Street.
Anthemis a suivi 151 tours de financement pour des entreprises fintech dirigées par des femmes en 2023 et au premier trimestre 2024. Parmi ceux-ci, 73,51 % étaient au stade pré-amorçage, amorçage ou Séries A. Un seul tour de Série D a été enregistré. Le pipeline se rétrécit considérablement à chaque étape suivante, ce qui signifie que les fondatrices font face à un désavantage cumulatif : moins obtiennent un financement, et celles qui en obtiennent reçoivent des montants plus petits qui rendent plus difficile l'atteinte du tour suivant.
Les entreprises fintech fondées uniquement par des femmes n'ont levé que 147 millions de dollars sur 37 tours. Le reste, soit 1,04 milliard de dollars, est allé à des équipes mixtes qui comprenaient au moins un cofondateur masculin. Cela signifie que 87,81 % du capital investi dans les fintechs « dirigées par des femmes » sont en fait allés à des équipes avec des cofondateurs masculins. Le chiffre principal est déjà faible. Le chiffre pour les équipes avec seulement des fondatrices est infinitésimalement petit.
La concentration géographique aggrave le problème
L'écart de financement a une dimension géographique. Les États-Unis, l'Europe et le Royaume-Uni ont représenté 86,5 % de tous les capitaux levés par les entreprises fintech dirigées par des femmes. L'Asie a reçu 5,96 % et l'Amérique latine 3,97 %. Les fondatrices fintech en Afrique, au Moyen-Orient et en Asie du Sud-Est sont effectivement invisibles pour le système mondial de capital-risque.
Cette concentration géographique reflète le schéma d'investissement fintech plus large. Innovate Finance a rapporté que l'investissement fintech mondial a atteint 53 milliards de dollars sur 5 918 transactions en 2025, les 10 premiers marchés capturant 82 % de tout le capital. Les États-Unis à eux seuls ont représenté 25,1 milliards de dollars. Lorsque le pool global est géographiquement concentré, les sous-ensembles minoritaires au sein de ce pool font face à une concentration encore plus extrême.
L'écosystème fintech du Royaume-Uni, évalué à 21,44 milliards de dollars en 2026 et projeté d'atteindre 43,92 milliards de dollars d'ici 2031 selon Mordor Intelligence, a été plus proactif que la plupart dans la lutte contre l'écart entre les sexes. Des programmes comme la Women in Finance Charter de la FCA et des accélérateurs ciblant spécifiquement les fondatrices ont créé des conditions marginalement meilleures. Mais « marginalement mieux » signifie toujours des points de pourcentage à un chiffre du financement total.
Pourquoi l'écart persiste
Trois facteurs structurels maintiennent l'écart de financement entre les sexes dans la fintech. Premièrement, l'industrie du capital-risque elle-même reste fortement masculine. Environ 85 % des associés en capital-risque fintech sont des hommes. Les décisions d'investissement sont influencées par la reconnaissance de modèles : les investisseurs financent des fondateurs qui ressemblent aux fondateurs précédemment couronnés de succès qu'ils ont soutenus. Lorsque la référence est un fondateur masculin dans les paiements ou la néobanque, les fondatrices présentant des produits fintech axés sur le bien-être financier des consommateurs ou sur les soins font face à un écart de perception inhérent.
Deuxièmement, les fondatrices ont tendance à lever moins de capital aux premiers stades, ce qui crée un désavantage cumulatif. Une entreprise qui lève 2 millions de dollars au stade d'amorçage a moins de marge de manœuvre, moins de budget marketing et moins d'embauches qu'un concurrent qui a levé 5 millions de dollars. Au stade de Séries A, l'entreprise avec plus de capital d'amorçage affichera généralement de meilleures mesures, non pas parce que l'activité sous-jacente est meilleure, mais parce qu'elle avait plus de ressources à déployer. Le rôle du capital-risque dans la fintech amplifie ainsi les disparités des premiers stades à travers chaque tour de financement ultérieur.
Troisièmement, les réseaux renforcent l'exclusion. Les présentations chaleureuses restent le canal principal pour les transactions de capital-risque. Les fondateurs masculins ont un accès disproportionné aux investisseurs masculins grâce à des réseaux professionnels et sociaux partagés. Les fondatrices sans ces connexions doivent compter sur des approches à froid, qui convertissent à des taux nettement inférieurs.
Les données de performance remettent en question le statu quo
L'écart de financement persistant existe malgré les données de performance suggérant que les fintechs dirigées par des femmes génèrent des rendements comparables ou supérieurs. Boston Consulting Group a constaté que les entreprises fondées par des femmes génèrent 78 cents de revenus par dollar investi, contre 31 cents pour les entreprises fondées par des hommes. Dans la fintech spécifiquement, les entreprises dirigées par des femmes opérant dans des segments mal desservis montrent souvent une meilleure rétention client parce qu'elles résolvent des problèmes que les concurrents dominés par les hommes négligent entièrement.
Cet écart de performance est ce qui fait de la disparité de financement une inefficacité du marché plutôt qu'une simple préoccupation sociale. Les allocateurs de capital rationnels devraient diriger plus d'argent vers les fintechs dirigées par des femmes, pas moins. Le fait qu'ils ne le fassent pas suggère que le processus décisionnel est influencé par des facteurs qui supplantent la logique financière.
Ce qui comblerait l'écart
Combler l'écart nécessite des changements structurels à plusieurs niveaux. Les mandats au niveau des fonds qui allouent un pourcentage minimum du capital déployé aux entreprises fondées par des femmes peuvent modifier la composition du portefeuille. La pression des LP sur les gestionnaires de fonds pour suivre et rapporter les mesures de diversité de genre crée une responsabilisation. Des véhicules dédiés comme les fonds fintech axés sur les femmes concentrent l'expertise et les réseaux.
L'opportunité de marché est réelle. Le marché fintech mondial devrait atteindre 1,76 trillion de dollars d'ici 2034, avec une croissance de 18,2 % par an selon Fortune Business Insights. Les femmes prennent la majorité des décisions financières des ménages dans la plupart des économies développées, pourtant les produits construits pour elles reçoivent une fraction du capital disponible. Construire une autorité sur les marchés fintech nécessite de servir des segments mal desservis, et les produits financiers axés sur les femmes restent profondément mal desservis.
Le chiffre de 3,4 % n'est pas seulement une question d'équité. C'est un problème d'efficacité du marché. Le capital qui va vers les mêmes types de fondateurs construisant les mêmes types de produits dans les mêmes zones géographiques laisse d'énormes segments de demande non satisfaits. La prétention de la fintech à mener l'innovation financière sonnera creux jusqu'à ce que ses propres marchés de capitaux reflètent la diversité qu'elle promet à ses clients. Une industrie de 1,76 trillion de dollars construite principalement par et pour une seule démographie laisse des revenus substantiels sur la table. Le rôle du capital-risque dans la croissance de la fintech n'atteindra son plein potentiel que lorsque le capital lui-même sera alloué sans les biais structurels qui ont maintenu 3,4 % sur l'écran trop longtemps.
