Ether.fi fait un pari important sur le marché émergent des blockspaces d’Ethereum, engageant 3 milliards de dollars d’ETH dans ETHGas au cours des trois prochaines années.
Le protocole de reconstitution des liquidités indique que le capital sera déployé en tant que liquidité de validateur sur le marché ETHGas, un lieu construit autour des contrats à terme sur les blocs Ethereum. L’ETH proviendra de plus de 2,8 millions d’ETH sous gestion d’Ether.fi, qui, aux prix actuels, valent près de 6,5 milliards de dollars.
Ether.fi place le bilan des validateurs derrière les marchés des blockspaces
L’engagement est important, mais il n’est pas décrit comme un investissement en espèces conventionnel. Le fondateur d’ETHGas, Kevin Lepsoe, a déclaré que l’accord est structuré comme une liquidité sous la forme d’espace de blocs Ethereum fourni sur le marché, plutôt que comme un capital remis au sens plus traditionnel.
Cette distinction est importante car ETHGas tente de construire un marché autour de l’accès futur à l’espace de blocs Ethereum lui-même. Les validateurs qui s’engagent sur la plate-forme vendent effectivement de la capacité d’espace de blocs à terme en échange de ce que, selon ETHGas, peut être des rendements plus élevés et plus prévisibles.
Lepsoe a déclaré que cela aide les validateurs à capturer une valeur extractible maximale, ou MEV, qui à son tour peut augmenter considérablement les rendements. Pour Ether.fi, l’attrait est similaire mais légèrement plus large. Il a déclaré que le protocole peut générer un rendement supplémentaire au-delà des récompenses de mise standard en consacrant des validateurs mis en jeu à la prise en charge des blocs en temps réel, qui ont tendance à attirer davantage d’activités commerciales de la part des acteurs du marché centralisés, décentralisés et à haute fréquence.
ETHGas continue d’ajouter de l’échelle après des engagements antérieurs
L’engagement d’Ether.fi s’appuie également sur la dynamique qu’ETHGas avait déjà commencé à montrer. En décembre dernier, le marché a annoncé avoir obtenu 800 millions de dollars d’engagements de liquidité. Même alors, Lepsoe a pris soin de décrire ces engagements comme de la liquidité blockspace fournie par le validateur plutôt que comme un simple soutien en espèces.
Avec Ether.fi ajoutant désormais 3 milliards de dollars sur trois ans, le marché bénéficie d’un soutien institutionnel beaucoup plus important de la part de l’économie de jalonnement d’Ethereum elle-même.
Pour Ethereum, l’importance est un peu plus large qu’un seul protocole soutenant un marché. Cela témoigne d’un effort croissant visant à transformer l’économie des validateurs en quelque chose de plus structuré, dans lequel l’espace de blocs est non seulement consommé en temps réel, mais de plus en plus tarifé, alloué et monétisé à l’avance.
