Action de Microsoft (MSFT) : La montée en puissance de la plateforme Cloud stimule les résultats du T3 malgré la flambée des investissements en IA

Points Clés

• Microsoft a dépassé les projections du T3 avec un bénéfice par action de 4,27 $ contre 4,05 $ anticipé, générant 82,9 milliards de dollars de revenus
• La plateforme cloud Azure a enregistré une expansion de 40 % en glissement annuel, dépassant les projections des analystes de 37,9 %
• Les dépenses en capital ont augmenté de 49 % pour atteindre 31,9 milliards de dollars ; le flux de trésorerie disponible a diminué de 22 % à 15,8 milliards de dollars
• M365 Copilot a atteint plus de 20 millions d'abonnements payants, contre 15 millions au trimestre précédent
• La croissance d'Azure au T4 est projetée entre 39 et 40 %, dépassant la prévision de 36,8 % de Wall Street

Microsoft a publié d'impressionnants résultats pour le T3 fiscal, dépassant les attentes en matière de revenus et de bénéfices. Le grand gagnant était sans aucun doute Azure.

Les revenus de la plateforme cloud ont progressé de 40 % par rapport à la même période l'année dernière, devançant le taux de croissance de 37,9 % anticipé par les analystes. Cet indicateur revêt une importance considérable, car les acteurs du marché scrutent la capacité de Microsoft à convertir ses importants investissements dans l'infrastructure d'IA en une expansion tangible des revenus.

Le géant technologique a annoncé un bénéfice par action ajusté de 4,27 $ pour un chiffre d'affaires total de 82,9 milliards de dollars. Le consensus du marché avait prévu respectivement 4,05 $ et 81,4 milliards de dollars, selon les données de FactSet. Les revenus ont progressé de 18,3 % en glissement annuel.

Microsoft Corporation, MSFT

Les actions ont d'abord affiché une faiblesse après la clôture avant de se stabiliser à mesure que les détails des perspectives prévisionnelles ont été dévoilés lors de la conférence téléphonique sur les résultats.

Les Investissements dans les Infrastructures s'Accélèrent, la Génération de Trésorerie se Ralentit

Les dépenses en capital au cours du trimestre ont atteint 31,9 milliards de dollars, représentant une augmentation de 49 % par rapport à la période comparable de l'année précédente. Le flux de trésorerie disponible a reculé de 22 % à 15,8 milliards de dollars, tandis que Microsoft maintient des investissements agressifs dans l'intelligence artificielle et l'infrastructure de Cloud computing.

La direction a indiqué que les dépenses en capital continueront leur trajectoire ascendante — les dépenses du T4 devraient dépasser 40 milliards de dollars. Les dépenses en capital pour l'année entière sont désormais estimées à environ 190 milliards de dollars, nettement au-dessus des 160 milliards de dollars que Wall Street avait précédemment estimés.

Cantor Fitzgerald a maintenu sa note Surpondérer et son objectif de cours de 502 $ à la suite du rapport trimestriel. La société d'investissement a relevé ses projections de revenus pour l'exercice 2027 sur la base de la dynamique d'Azure, bien qu'elle ait réduit ses estimations de marge brute de 140 points de base et abaissé ses prévisions de flux de trésorerie disponible en tenant compte de l'intensification du rythme des dépenses.

DA Davidson a maintenu une note Achat tout en ajustant son objectif de cours à la baisse à 550 $ contre 650 $.

Azure approche désormais un taux de revenus annualisés de 170 milliards de dollars, selon l'analyse de Cantor Fitzgerald. La direction a mis en évidence les contraintes de capacité persistantes et les défis d'approvisionnement en composants, notamment concernant les composants mémoire, lors de la discussion sur les résultats.

La Base d'Abonnements Copilot Dépasse les 20 Millions

Les abonnements payants à M365 Copilot ont dépassé 20 millions, contre 15 millions annoncés au trimestre précédent. L'utilisation de GitHub Copilot a également été identifiée comme un facteur contribuant à l'augmentation des coûts de service, ce qui a exercé une pression sur les performances de la marge brute.

Pour le prochain quatrième trimestre, Microsoft a fourni des prévisions de revenus totaux allant de 86,7 milliards à 87,8 milliards de dollars. Le calcul du point médian est légèrement inférieur à l'estimation consensuelle des analystes de 87,6 milliards de dollars.

MSFT a reculé d'environ 12 % depuis le début de l'année avant cette annonce de résultats. Une partie de cette pression provient des inquiétudes du marché selon lesquelles les nouvelles architectures de modèles d'IA pourraient potentiellement réduire la demande pour les offres logicielles conventionnelles.

L'action a évolué relativement stable lors des échanges en dehors des heures normales de cotation après la publication des indicateurs prévisionnels.

The post Microsoft (MSFT) Stock: Cloud Platform Surge Drives Q3 Beat Despite Soaring AI Investments appeared first on Blockonomi.