Le NYSE se rapproche des actions tokenisées dans le cadre du pilote DTC

La Bourse de New York a déposé une demande de modification de règlement auprès de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges afin de permettre aux versions tokenisées de titres éligibles de s'échanger sur son marché. 

Ce dépôt s'inscrit dans une dynamique plus large des grandes bourses visant à intégrer le règlement basé sur la blockchain dans les systèmes de marché réglementés.

L'avis de la SEC indique que le NYSE a déposé la proposition de modification de règlement le 9 avril. Le dépôt adopterait la Règle 7.50 et modifierait plusieurs règles boursières afin de permettre aux titres de s'échanger sous forme tokenisée dans le cadre d'un programme pilote de la Depository Trust Company.

Le programme pilote du DTC s'étendrait sur trois ans dans le cadre d'une lettre de non-intervention du personnel de la SEC de décembre 2025. La SEC a publié l'avis du NYSE le 17 avril, et les commentaires publics sont attendus avant le 13 mai.

Les actions tokenisées conserveraient les mêmes droits

Selon la proposition, les titres tokenisés doivent rester équivalents à leurs versions traditionnelles. Ils doivent partager le même numéro CUSIP, ticker, droits et privilèges que le titre ordinaire.

La bourse a indiqué que les titres tokenisés s'échangeraient sur le même carnet d'ordres et suivraient les mêmes règles de priorité d'exécution. Le dépôt stipule qu'un titre tokenisé doit conférer à ses détenteurs les mêmes droits aux dividendes, au vote et aux actifs résiduels que l'action traditionnelle.

De plus, la proposition du NYSE ne crée pas de plateforme distincte à la manière des cryptomonnaies pour les échanges d'actions. Au lieu de cela, les membres éligibles passeraient des ordres via la bourse et choisiraient des instructions pour que le DTC compense et règle l'opération sous forme tokenisée.

Le dépôt indique que les titres tokenisés peuvent s'échanger au sein du système national de marché actuel. Le NYSE a également déclaré qu'il « évalue diverses méthodes de tokenisation » et déposerait de nouvelles propositions s'il choisit une autre méthode en dehors de l'approche DTC.

La dynamique de tokenisation plus large atteint la SEC

Le dépôt du NYSE fait suite à un mouvement similaire du Nasdaq, qui a récemment modifié ses règles pour permettre les échanges de titres tokenisés durant le programme pilote du DTC. Le dépôt du NYSE indique que sa proposition est fondée sur la structure réglementaire approuvée du Nasdaq.

Un dépôt distinct du NYSE Arca a également attiré l'attention des marchés crypto après avoir nommé XRP, Bitcoin, Ethereum et Solana comme actifs pouvant se qualifier selon les normes d'inscription de fiducies de matières premières proposées. Crypto.news a rapporté que le dépôt concernant XRP ne classe pas formellement XRP comme une matière première au regard du droit fédéral.

Les deux dépôts témoignent d'un intérêt croissant pour la tokenisation, tant dans les titres traditionnels que dans les produits liés aux cryptomonnaies. Cependant, la règle du NYSE sur les titres tokenisés se concentre sur les actions réglementées et les produits négociés en bourse, et non sur de nouveaux tokens numériques.