L'IBIT de BlackRock enregistre un débit quotidien record de 523 millions $ du ETF Alpha Bitcoin

Le fonds négocié en bourse iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a signalé 523 millions de dollars de débits nets le 18 novembre, marquant les plus importants rachats en une seule journée des fonds adossés au BTC depuis ses débuts à Wall Street en janvier 2024.

L'ETF a connu des rachats à grande échelle pendant cinq jours de trading consécutifs, signalant un rééquilibrage institutionnel plus large au milieu d'une volatilité du marché extrême. Les principaux gestionnaires d'actifs comme BlackRock ont transféré leurs bitcoins vers des plateformes d'échange alors que les clients cherchaient à réduire leur exposition aux actifs à risque.

L'ETF Bitcoin de BlackRock enregistre le plus important débit quotidien de 523,15 millions de dollars alors que les investisseurs rééquilibrent leurs portefeuilles dans un contexte de resserrement des liquidités et d'incertitude macroéconomique

Selon les données fournies par SoSoValue, IBIT a vu un total de 523,15 millions de dollars quitter le marché, dépassant son précédent record de débit en une journée de 463 millions de dollars, établi le 14 novembre. Au cours des sept derniers jours, l'ETF a enregistré 1,43 milliard de dollars de rachats, tout en affichant quatre semaines consécutives de débits nets, totalisant 2,19 milliards de dollars.

Jusqu'à présent ce mois-ci, plus de 3 milliards de dollars ont été retirés des 12 ETF Bitcoin spot actuellement négociés aux États-Unis, dont près de 2 milliards de dollars provenant d'IBIT.

IBIT, qui est le dernier ETF Bitcoin spot au monde, détenant plus de 72 milliards de dollars d'actifs et attirant environ 26 milliards de dollars d'afflux cette année seulement, connaît des flux négatifs depuis fin octobre.

Sa tendance au débit coïncide avec la récente baisse du prix du Bitcoin, en particulier après l'événement de liquidation du 10 octobre qui a effacé environ 19 milliards de dollars de positions crypto à effet de levier, un choc dont le marché ne s'est pas encore remis.

En début de semaine, le Bitcoin a chuté de 30% par rapport à son plus haut historique d'octobre de 126 080 dollars pour se négocier sous les 90 000 dollars pour la première fois depuis avril 2025. La récente vague de rachats d'ETF crypto a alimenté les inquiétudes selon lesquelles l'appétit institutionnel pour les actifs à risque se refroidit dans un contexte d'incertitude macroéconomique croissante. 

Un marché du travail américain plus faible et l'incertitude entourant les baisses de taux de la Fed ont rendu les investisseurs moins haussiers sur le Bitcoin

S'adressant à Bloomberg, l'analyste de recherche de Pepperstone, Dilin Wu, a déclaré que les débits d'ETF Bitcoin et les ventes des détenteurs de Bitcoin à long terme ont resserré la liquidité du marché, poussant les prix à la baisse, tout en soulignant l'affaiblissement de la confiance des investisseurs. 

Sean Dawson, responsable de la recherche chez Derive, a noté que les traders d'options Bitcoin ont également adopté des positions plus défensives, avec un nombre croissant de participants achetant une protection contre la chute des prix dans la fourchette des 80 000 dollars d'ici fin décembre.

Il estime qu'avec les préoccupations persistantes concernant la résilience du marché du travail américain et la probabilité plus faible d'une baisse des taux en décembre par la Réserve fédérale, il y a peu d'éléments dans le contexte macroéconomique donnant aux investisseurs une raison de rester haussiers sur le Bitcoin jusqu'à la fin de l'année.

La semaine dernière, les produits d'investissement crypto ont subi leurs plus importants débits hebdomadaires depuis février 2025, avec 2 milliards de dollars quittant le marché. Cette chute s'aligne sur les fortes baisses de prix des principales crypto-monnaies, poussant le total des actifs sous gestion (AUM) dans les ETP crypto à la baisse de 27%, passant de leur pic de début octobre de 264 milliards de dollars à 191 milliards de dollars au 18 novembre.

Alors que les produits basés aux États-Unis représentaient la majorité des débits à 1,97 milliard de dollars, leurs homologues suisses et hongkongais ont enregistré respectivement 39,9 millions de dollars et 12,3 millions de dollars de débits.

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L'outil CME FedWatch suggère une probabilité de 48% d'une baisse de taux de 25 points de base en décembre

Malgré les récentes liquidations, Vincent Liu, CIO chez Kronos Research, a déclaré que les investisseurs institutionnels n'abandonnent pas le Bitcoin, mais rééquilibrent plutôt leurs portefeuilles. Il a noté que les débits record d'IBIT sont un signal de "recalibrage institutionnel, pas de capitulation", les grands investisseurs réduisant leur exposition au risque et testant des points d'entrée jusqu'à ce que les signaux macroéconomiques "deviennent clairs".

Il est confiant que lorsque les traders institutionnels reviendront sur le marché, l'appétit pour le risque et l'allocation suivront en parfaite synchronisation.

Le Bitcoin et le marché crypto plus large souffrent d'une liquidité réduite principalement en raison de l'ampleur de la fermeture du gouvernement américain, qui a duré un record de 41 jours, et de l'incertitude concernant la décision de la Fed sur les taux d'intérêt le mois prochain.

Les analystes espèrent que la liquidité pourrait revenir lentement sur le marché à mesure que le gouvernement fédéral retrouve sa pleine capacité, tandis que la décision de baisse des taux reste le catalyseur le plus important à l'approche de la nouvelle année. Les probabilités de l'outil CME FedWatch pour une baisse de 25 points de base par la Fed en décembre s'établissent actuellement à 48,9%.

Au moment de la rédaction, le Bitcoin (BTC) se négocie à 91 471 dollars – en hausse de 0,26% sur les dernières 24 heures.

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