Les investisseurs crypto se tournent vers des narratifs axés sur la peur concernant le « sur-endettement » de Strategy

Les préoccupations des traders de cryptomonnaies concernant Strategy se concentrent sur la manière agressive dont l'entreprise a emprunté de l'argent pour acheter du Bitcoin chaque semaine. Au fil des années, Strategy a émis de grandes quantités de dette convertible et d'autres prêts pour accumuler plus de BTC. 

Strategy a bien performé pendant les marchés haussiers ; cependant, cela rend les gens nerveux lors des baisses de prix. Les investisseurs en cryptomonnaies s'inquiètent du fait que l'entreprise pourrait faire face à la pression des obligations de dette, à des coûts d'intérêt plus élevés ou à des risques de refinancement. 

Les données montrent que depuis le record historique du Bitcoin en juillet, l'action Strategy (MSTR) a chuté d'environ 65 %, passant de 456 $ à 158 $ par action.

La publicité BTC de Saylor met Strategy en difficulté

Au fil du temps, l'identité de Strategy est devenue de plus en plus liée au Bitcoin lui-même. Sous la direction de Michael Saylor, l'entreprise a évolué pour devenir une entité davantage centrée sur le Bitcoin, plutôt qu'une entreprise de logiciels traditionnelle. Les traders s'inquiètent de savoir si les revenus logiciels principaux sont suffisamment solides pour soutenir l'entreprise si le Bitcoin entre dans un long marché baissier. 

Lorsque le prix du Bitcoin fluctue davantage, les investisseurs sur X et Reddit spéculent souvent sur les pires scénarios, comme devoir vendre du Bitcoin ou voir les actionnaires perdre de l'argent, même si ces choses n'arrivent pas toujours.

L'entreprise semble également avoir des doutes. Comme l'a rapporté Cryptopolitan, cette semaine Strategy a réalisé une levée de fonds hebdomadaire, mais cette fois a consacré les fonds à sa réserve en USD au lieu du Bitcoin. Strategy a ajouté 748 M$ à sa réserve, portant le total à 2,19 Md$. 

La décision d'arrêter d'acheter du BTC et d'augmenter la réserve en USD visait à atténuer le stress de refinancement et de dividendes à court terme. Elle visait également à répondre directement aux inquiétudes concernant les ventes forcées de Bitcoin.

La décision imminente de l'indice MSCI a ajouté à l'anxiété. Récemment, Polymarket a montré que 61 % des traders pensaient que Strategy serait délisté de l'indice MSCI d'ici le 31 mars. L'entreprise est également classée deuxième parmi les moins performantes du Nasdaq 100.

Saylor affirme que le Bitcoin est un réseau vivant qui peut s'adapter en cas de besoin. Si l'informatique quantique devenait jamais suffisamment puissante pour menacer les méthodes de sécurité actuelles, les développeurs et utilisateurs de Bitcoin répondraient en améliorant le réseau. 

Il existe également une méfiance croissante envers les personnalités puissantes dans la crypto et la finance, en particulier pendant cette période de baisse de deux mois et demi. L'influence de Saylor diminue également. Certaines personnes craignent que l'influence de Saylor encourage d'autres à prendre des risques qu'ils ne comprennent pas entièrement. 

Les investisseurs Bitcoin augmentent leurs positions longues

Le Bitcoin reste stable aujourd'hui, avec une petite baisse de près de 1 % après une période de trading tumultueux. La baisse survient après que 952 millions $ ont été retirés des fonds cryptomonnaies par les institutions. Cela inclut 460 millions $ du Bitcoin seul, ce qui est dû aux inquiétudes concernant les retards réglementaires et la possibilité que les baleines vendent davantage.

Au début de la semaine, les ETF Bitcoin ont connu 142 millions $ de sorties. La capitalisation boursière des ETF Bitcoin, en revanche, reste solide à 114,99 milliards $. Ensuite, la hausse de 111 millions $ des entrées de Solana et XRP montre que les investisseurs institutionnels se tournent vers d'autres actifs alors que le prix du Bitcoin baisse.

Pendant ce temps, les contrats à terme perpétuels montrent une augmentation des positions longues. L'intérêt ouvert a augmenté de 2 % pour atteindre 310 000 BTC, ce qui représente environ 27 milliards $. Le taux de financement a atteint 0,09 %, le plus élevé depuis deux semaines. 

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