Le Portugal interdit Polymarket suite à un scandale de délit d'initié de 4 M€

Le régulateur des jeux portugais a interdit la plateforme de prédiction crypto Polymarket suite à des schémas de trading suspects lors de l'élection présidentielle du pays, durant laquelle plus de 4 millions d'euros ont été pariés en seulement deux heures avant l'annonce des résultats.

Le Service de Régulation et d'Inspection des Jeux portugais (SRIJ) a ordonné à la plateforme de cesser ses opérations et de faire face à un blocage après avoir déterminé que ses activités violent les lois nationales interdisant les paris politiques.

La controverse se concentre sur des changements suspects dans les cotes de paris qui se sont produits précisément au moment où les sondages de sortie des urnes ont commencé à circuler en privé, soulevant de sérieuses questions sur les fuites d'informations et le délit d'initié sur les marchés de prédiction.

Des schémas de paris suspects déclenchent une enquête

Selon les rapports du média portugais Renascença, António José Seguro est entré dans l'élection présidentielle de dimanche avec une cote de 60 % sur Polymarket, tandis que son adversaire André Ventura ne détenait que 30 %.

À 18 h 00, une heure complète avant la fermeture des bureaux de vote, la probabilité de Seguro avait grimpé à 96 %, atteignant 100 % lorsque les projections officielles ont confirmé sa victoire.

Le timing s'est avéré encore plus suspect sur les marchés prédisant le prochain Président de la République.

À 18 h 30, les chances de Seguro d'atteindre le Palais de Belém sont passées de 68,6 % à 93,2 % en une seule heure.

Durant cette même période, les cotes de Cotrim de Figueiredo se sont effondrées de 22 % à seulement 2,5 %, s'établissant à 95 % pour Seguro à 20 h 00, au moment où les électeurs portugais ont découvert les résultats pour la première fois.

Entre 18 h 00 et 20 h 00, la fenêtre critique entre la hausse des cotes de Seguro et les annonces publiques des résultats, plus de 5 millions d'euros ont été échangés sur divers marchés.

Le volume total sur le marché présidentiel principal a dépassé 120 millions de dollars (environ 103 millions d'euros), tandis que les marchés alternatifs ont accumulé près de 10 millions de dollars (environ 8,1 millions d'euros).

Le mystère apparent de la façon dont les parieurs ont correctement identifié le gagnant deux heures avant les annonces officielles se dissipe lors d'un examen plus approfondi.

Vers 18 h 00, des projections préliminaires de sondages de sortie des urnes ont commencé à circuler en privé, toutes confirmant une victoire confortable de Seguro avec plus de 30 % des voix.

Les deux candidats s'affronteront lors d'un second tour le 8 février, bien que Polymarket ne sera pas disponible pour les parieurs portugais cette fois-ci.

Répression réglementaire du Portugal et mesures de conformité

Le SRIJ a confirmé avoir pris connaissance de Polymarket « très récemment » et considère l'activité de l'entreprise comme « illégale ».

Selon Renascença, le régulateur a déclaré que « le site web n'est pas autorisé à proposer des paris au Portugal, et selon la loi nationale, les paris sur des événements ou des faits politiques, qu'ils soient nationaux ou internationaux, ne sont pas autorisés. »

Polymarket a reçu une notification vendredi pour cesser ses opérations portugaises dans les 48 heures.

Lundi, le site restait actif, incitant le SRIJ à notifier les services réseau pour le blocage de la plateforme.

Le Portugal rejoint une liste croissante de pays restreignant la plateforme.

Polymarket a été interdit en Ukraine, à Singapour et en France, tout en faisant face à des blocages en Australie, en Belgique, en Allemagne, au Royaume-Uni, en Iran et en Corée du Nord, entre autres.

Notamment, les préoccupations concernant le délit d'initié sur les marchés de prédiction se sont intensifiées suite à des paris très médiatisés sur des événements géopolitiques, particulièrement après que Polymarket ait prédit presque parfaitement la victoire du Président Trump en 2024.

Austin Weiler, chercheur à la société d'intelligence blockchain Messari, a soutenu que la prévention du délit d'initié est « de manière réaliste possible uniquement sur les marchés de prédiction appliquant des mesures Know Your Customer (KYC). »

« Pour les plateformes avec KYC, le mécanisme le plus efficace est de restreindre l'accès en amont pour les utilisateurs à des marchés spécifiques », a expliqué Weiler, ajoutant que les acteurs étatiques pourraient être exclus des marchés politiques ou géopolitiques.

Kalshi défie la domination de Polymarket sur le marché de prédiction

Les exigences KYC varient considérablement selon les plateformes de prédiction établies.

Kalshi impose la vérification d'identité dans le cadre de son modèle réglementé sous l'autorité de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) américaine, conduisant des échanges réglementés comme Coinbase à développer des sites web de marchés de prédiction fonctionnant via le cadre fédéralement approuvé de Kalshi.

Bien que Polymarket soit également légalement reconnu par la CFTC, l'accès et les marchés autorisés diffèrent considérablement, avec des questions juridiques en cours sur la question de savoir si la plateforme propose du trading de contrats ou des jeux d'argent sous un autre nom.

Au milieu des obstacles réglementaires et des poursuites judiciaires de Kalshi, la répartition du volume de Polymarket en décembre 2025 a montré une augmentation de 28 % des paris politiques, avec plus de 4,3 milliards de dollars pariés contre 5,96 milliards de dollars pour Kalshi au cours de la même période.