Le plus grand gestionnaire de patrimoine du Japon réduit ses activités crypto après les pertes du T3

Nomura Holdings renforce les contrôles des risques au sein de sa filiale crypto européenne après avoir enregistré des pertes au troisième trimestre, marquant un retrait prudent des actifs numériques dans un contexte de pression croissante liée à la volatilité du marché.

Cette décision intervient alors que le Bitcoin est passé sous les 80 000 $ au cours du week-end et que les entreprises détenant d'importantes réserves d'actifs numériques déclarent des milliards de pertes non réalisées.

Selon Bloomberg, les actions de la société cotée à Tokyo ont chuté de 6,7 % lundi, la plus forte baisse intrajournalière en plus de neuf mois, après que le bénéfice net a baissé de 9,7 % en glissement annuel à 91,6 milliards de yens (590 millions de dollars) pour le trimestre clos le 31 décembre.

Cependant, Hideyasu Ban, analyste senior chez Bloomberg Intelligence, a déclaré que la réaction du marché de Nomura est « probablement de nature à court terme », l'inquiétude des investisseurs concernant les pertes crypto se combinant à la faiblesse plus large du marché asiatique.

Les pertes crypto ternissent un trimestre par ailleurs solide

Le directeur financier Hiroyuki Moriuchi a confirmé lors d'une présentation des résultats vendredi que Nomura « réduit le niveau de risque » chez Laser Digital Holdings, son unité d'actifs numériques basée en Suisse.

La filiale est passée en territoire de pertes au troisième trimestre en raison des fluctuations du marché, entraînant une gestion de position plus stricte dans les opérations crypto.

« Comme les profits fluctuent considérablement en raison des fluctuations du marché, une gestion stricte des positions est utilisée pour réduire les risques », a déclaré Moriuchi lors d'une conférence téléphonique avec des analystes, bien qu'il ait souligné que l'engagement à long terme de l'entreprise reste inchangé.

Les opérations internationales de Nomura ont généré 16,3 milliards de yens avant impôts, soit le 10e trimestre consécutif rentable, mais le niveau était environ 70 % inférieur à celui d'un an plus tôt en raison des pertes européennes.

Le revers crypto a éclipsé des résultats trimestriels par ailleurs robustes, avec un bénéfice avant impôts des quatre segments atteignant son plus haut niveau en 18 ans.

La gestion de patrimoine a atteint un revenu récurrent record, tandis que les actifs de gestion d'investissement ont grimpé à un sommet historique de 134,7 billions de yens suite à l'acquisition de 1,8 milliard de dollars de l'activité de gestion d'actifs de Macquarie.

Nomura a annoncé son intention de racheter jusqu'à 60 milliards de yens d'actions, représentant 3,2 % de ses actions en circulation.

Les entreprises de trésorerie déclarent des milliards de pertes non réalisées

Les difficultés de Nomura reflètent des difficultés plus larges dans le secteur de la trésorerie crypto, où les principaux détenteurs enregistrent des pertes massives sur papier.

Strategy a déclaré une perte non réalisée de 17,44 milliards de dollars sur les actifs numériques pour les trois mois clos le 31 décembre, ainsi qu'un avantage fiscal différé de 5,01 milliards de dollars, selon un dépôt 8-K lundi.

Malgré le coup porté au trimestre, l'entreprise a continué à accumuler du Bitcoin, acquérant 2 932 BTC supplémentaires pour environ 264,1 millions de dollars au cours de la période du 20 janvier au 25 janvier.

Bitmine Immersion Technologies, liée à l'investisseur Tom Lee, fait face à plus de 6 milliards de dollars de pertes non réalisées sur ses réserves d'Ether après avoir acquis 40 302 ETH supplémentaires la semaine dernière.

Les avoirs totaux de l'entreprise de plus de 4,24 millions d'ETH sont maintenant évalués à environ 9,6 milliards de dollars, en forte baisse par rapport à un pic estimé à 13,9 milliards de dollars en octobre, alors que les prix d'Ether glissaient vers 2 300 $.

Metaplanet du Japon a également déclaré une dépréciation de 104,6 milliards de yens (680 millions de dollars) sur ses avoirs en Bitcoin, prévoyant une perte ordinaire consolidée de 98,56 milliards de yens (640 millions de dollars) pour l'exercice 2025.

La société cotée à Tokyo a annoncé une levée de fonds de 137 millions de dollars par attribution à des tiers suite à une baisse de 70 % depuis les sommets de juin.

La demande de licence bancaire signale une vision à long terme

Malgré les revers financiers, Laser Digital a déposé une demande de charte de fiducie bancaire nationale américaine auprès de l'Office of the Comptroller of the Currency mardi, selon le Financial Times.

La demande positionne la filiale de Nomura pour offrir du trading d'actifs numériques au comptant sans nécessiter de permis de garde État par État.

Le processus d'approbation en deux étapes prend généralement plus d'un an, après une autorisation préliminaire attendue dans les quatre mois.

Le dépôt rejoint une vague de demandes de fintechs et d'entreprises crypto qui capitalisent sur l'approche réglementaire plus légère de l'administration Trump.

World Liberty Financial a déposé sa demande début janvier, tandis que la fintech européenne Revolut prépare sa propre soumission après avoir abandonné ses plans d'acquisition d'un prêteur américain.

Malgré ces démarches réglementaires tournées vers l'avenir, le sentiment du marché reste divisé sur les perspectives à court terme.

Le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, a suggéré que le T4 2025 pourrait avoir « discrètement signalé la fin du marché baissier des crypto », établissant des parallèles avec le début de 2023 lorsque les fondamentaux se sont améliorés malgré des prix faibles.