Les analystes commencent à signaler des changements subtils mais prometteurs dans les données macroéconomiques et les données on-chain – des signes qui pourraient indiquer le début d'une reprise en fin d'année.

La conversation a été relancée par Tom Lee de Fundstrat, qui a déclaré à CNBC cette semaine que les marchés boursiers et d'actifs numériques semblent entrer dans une période de stabilisation après l'un des plus importants événements de liquidation depuis des années.

Le moment de "réinitialisation" du marché

La première moitié d'octobre a provoqué une panique généralisée sur les échanges de cryptomonnaies. Une soudaine vague de liquidations le 10 octobre – en partie déclenchée par les tensions renouvelées entre Washington et Pékin – a effacé des milliards de dollars du marché en quelques heures.

Mais contrairement aux baisses précédentes, cette fois-ci les dégâts semblent contenus. Le drawdown maximal du Bitcoin a à peine atteint 4%, une baisse étonnamment faible compte tenu de l'ampleur des positions à effet de levier qui ont été liquidées. Ethereum a également fait preuve de résilience, rebondissant rapidement après ses plus bas du début du mois.

Les analystes décrivent cela comme un "moment de réinitialisation" – le point où les positions surendettées sont liquidées, la volatilité diminue, et un comportement de trading plus sain commence à revenir.

Des indicateurs changeants pointent vers une reprise

Les données des marchés à terme soutiennent cette narration. L'intérêt ouvert – une mesure du nombre total de contrats actifs – est tombé à son niveau le plus bas depuis plusieurs années. Historiquement, cela a coïncidé avec des creux locaux pour Bitcoin et Ethereum.

En même temps, les indicateurs momentum sur les principaux actifs passent au vert. Lee a décrit cela comme une configuration classique pour un rallye à court terme. "Vous avez un faible effet de levier, des indicateurs techniques positifs, et un marché qui a déjà intégré les mauvaises nouvelles," a-t-il déclaré. "C'est exactement ce qui précède une remontée."

Les signaux institutionnels renforcent l'argument

S'ajoutant à l'optimisme, des signes montrent que la finance traditionnelle se réchauffe à nouveau à l'exposition crypto. L'initiative de JPMorgan permettant aux institutions d'utiliser le Bitcoin et l'Ethereum comme actifs collatéraux – une étape symbolique pour l'acceptation mainstream – a été citée par les analystes comme preuve d'une intégration plus profonde entre Wall Street et les actifs numériques.

Cette tendance pourrait s'accélérer si la Réserve fédérale procède à des réductions de taux supplémentaires plus tard cette année. Des conditions financières plus souples profitent historiquement aux actifs spéculatifs, mais Lee soutient que la configuration actuelle favorise les actifs plus matures, comme Bitcoin et Ethereum, qu'il considère comme "des actifs macro plutôt que des paris technologiques."

Bitcoin comme nouveau baromètre de confiance

La stabilité du Bitcoin pendant les récentes turbulences a conduit certains investisseurs à le considérer comme un cas test de la performance des actifs numériques sous stress. Dans les années passées, l'effet de levier en cascade déclenchait souvent des effondrements de prix de 20% ou plus. Cette fois, la réaction a été modérée – un signe, selon certains, de discipline institutionnelle.

Pendant ce temps, l'histoire de croissance d'Ethereum se déroule à un rythme différent. Les données du réseau montrent une activité accrue dans les écosystèmes Layer 1 et Layer 2, alimentée par les transferts de stablecoins et l'utilisation de la finance décentralisée. Bien que le prix n'ait pas encore reflété cette hausse, les analystes croient que ce n'est qu'une question de temps avant que les fondamentaux ne rattrapent.

Au-delà de la crypto

Lee reste également optimiste concernant les actions traditionnelles. Il prévoit que le S&P 500, qui a déjà augmenté d'environ 15% cette année, pourrait grimper de 5 à 10% supplémentaires d'ici la fin de l'année – surtout si les investisseurs commencent à revenir vers les actifs à risque à mesure que l'inflation se refroidit.

La corrélation entre les actions et les cryptomonnaies reste élevée, ce qui signifie qu'une reprise plus large du marché pourrait également se répercuter sur les actifs numériques.

Un calme fragile mais plein d'espoir

Pour l'instant, le marché crypto se trouve à un carrefour. La liquidité est plus faible, les volumes de trading restent modestes, et le sentiment des investisseurs est prudent. Pourtant, sous la surface, les indicateurs structurels clés – du positionnement au momentum technique – s'améliorent silencieusement.

Si l'histoire peut servir de guide, ces périodes calmes après une tempête précèdent souvent des changements directionnels majeurs. Que ce changement se matérialise avant la fin de l'année pourrait déterminer comment le prochain cycle crypto commence.

Les informations fournies dans cet article sont uniquement à des fins éducatives et ne constituent pas des conseils financiers, d'investissement ou de trading. Coindoo.com n'approuve ni ne recommande aucune stratégie d'investissement ou cryptomonnaie spécifique. Effectuez toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier agréé avant de prendre des décisions d'investissement.

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