L'ETF Dogecoin de Grayscale devrait être lancé d'ici le 24 novembre, selon un analyste
- L'ETF Dogecoin de Grayscale, GDOG, pourrait être lancé dès le 24 novembre 2025.
- L'ETF DOGE de REX-Osprey utilise des contrats à terme, contournant les règles de garde directe des cryptomonnaies.
- La capitalisation boursière de Dogecoin de 23,83 milliards de dollars en fait un candidat de premier plan pour l'exposition aux ETF crypto.
Grayscale est sur le point de lancer son ETF Dogecoin, marquant un développement significatif sur le marché des cryptomonnaies. Cette initiative ferait de Grayscale la deuxième entreprise aux États-Unis à proposer un fonds négocié en bourse (ETF) lié au Dogecoin, après le lancement du premier ETF Dogecoin par REX-Osprey en septembre 2025. L'approche de Grayscale suit cependant une voie réglementaire plus traditionnelle.
Selon l'analyste ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, l'ETF Dogecoin, tel qu'il est désigné par Grayscale (GDOG), pourrait être introduit dès le 24 novembre. Balchunas s'appuie sur le fait que Grayscale continue de transformer ses trusts d'actifs numériques en ETFs, ce qu'elle a déjà fait avec d'autres produits. La Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges n'a pas officiellement fixé le calendrier, mais l'industrie suit de près les développements.
L'ETF Dogecoin de Grayscale emprunte une voie réglementaire traditionnelle
Le lancement de GDOG a commencé le 15 août 2025, avec la soumission par Grayscale du formulaire d'enregistrement S-1 de son Dogecoin Trust. Il s'agit de l'une des premières démarches pour pouvoir lister le produit en tant qu'ETF.
La démarche suivante a été effectuée le 31 janvier 2025, lorsqu'une demande 19b-4 a été déposée auprès de NYSE Arca, dans laquelle les actions GDOG devaient être cotées à la bourse. Les deux dépôts font partie de la loi SEC de 1933, ce qui implique que le produit ne peut pas commencer à être négocié tant que la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges ne l'approuve pas.
Le processus est à l'opposé de celui suivi par REX-Osprey. Le 18 septembre 2025, l'entreprise a utilisé la loi sur les sociétés d'investissement de 1940 pour lancer son ETF DOGE, DOJE. Ce cadre permet une approbation automatique dans un délai de 75 jours à condition qu'il n'y ait pas d'objection réglementaire au processus, ce qui accélère la procédure et évite la nécessité d'approbations de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges.
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REX-Osprey utilise des dérivés pour offrir une exposition au Dogecoin
L'ETF DOGE de REX-Osprey ne possède pas un seul Dogecoin contrairement à Grayscale. Il offre plutôt une exposition sous forme de contrat à terme. Environ 80% des fonds sont investis dans des dérivés, les 20% restants comprenant des investissements dans les titres du Trésor américain. Cet arrangement aidera REX-Osprey à contourner les réglementations immédiates de garde des cryptomonnaies et à mettre son produit sur le marché plus rapidement.
Dogecoin est la 10e plus grande cryptomonnaie avec une capitalisation boursière de 23,83 milliards de dollars, selon CoinMarketCap. C'est également une structure économique attrayante pour les émetteurs d'ETF en raison de sa liquidité et de son marché de dérivés actif. Tout cela contribuera à accroître la popularité des produits basés sur Dogecoin, même si l'industrie crypto reste plutôt réglementée.
D'autres ETF crypto font également leur apparition à mesure que la concurrence s'intensifie. Récemment, Canary Capital a lancé le premier ETF spot XRP, et VanEck a lancé un ETF Solana. Ces nouveaux produits diversifient les possibilités des investisseurs qui souhaitent accéder au marché des cryptomonnaies.
L'introduction imminente de l'ETF Dogecoin par Grayscale introduirait également plus de fonds que les investisseurs peuvent sélectionner. En cas de succès, l'ETF GDOG offrira un autre moyen d'exposition à l'espace des cryptomonnaies, ce qui stimulera la croissance des ETF d'actifs numériques.
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