Michael Saylor : Strategy évite les fusions Bitcoin en raison des risques

TLDR

• Le président de Strategy, Michael Saylor, a confirmé que l'entreprise n'a pas l'intention d'acquérir d'autres sociétés de trésorerie Bitcoin.
• Saylor a cité l'incertitude excessive et les délais de transaction longs s'étendant sur six à neuf mois comme principales préoccupations.
• Strategy détient 640 808 Bitcoin, ce qui en fait le plus grand détenteur corporatif de Bitcoin parmi toutes les sociétés publiques.
• Strive est devenue la première société de trésorerie Bitcoin à finaliser une fusion en acquérant Semler Scientific en septembre.
• La fusion Strive-Semler a créé des avoirs combinés de 11 006 BTC, se classant au 12e rang parmi les sociétés publiques.

Le président de Strategy, Michael Saylor, a confirmé que son entreprise ne poursuivra pas de fusions avec d'autres sociétés de trésorerie Bitcoin. Il a cité l'incertitude excessive et les délais de transaction longs comme principales préoccupations. L'entreprise maintient son focus sur la vente de crédit numérique et l'acquisition de Bitcoin à la place.

Strategy ne voit aucune valeur dans les activités de fusion-acquisition

Strategy n'a pas l'intention de s'engager dans des activités de fusion et d'acquisition avec des sociétés de trésorerie Bitcoin. Saylor s'est adressé aux investisseurs lors de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre de l'entreprise jeudi. Il a expliqué que les transactions potentielles comportent trop d'incertitudes pour justifier leur poursuite.

Les processus de transaction s'étendent généralement entre six et neuf mois, voire un an. Les conditions du marché peuvent changer radicalement pendant ces périodes prolongées.

Une idée qui semble favorable au début peut perdre son attrait en six mois. Les analystes ont suggéré que les sociétés de trésorerie Bitcoin doivent se consolider à mesure que la concurrence s'intensifie. Cependant, Strategy reste peu convaincue par cette approche.

Strive est devenue la première société de trésorerie Bitcoin à finaliser une fusion fin septembre. L'entreprise a acquis son rival, Semler Scientific, par une transaction entièrement en actions. Cette transaction a abouti à des avoirs combinés de 11 006 BTC.

La fusion a positionné Strive comme le 12e plus grand détenteur de Bitcoin parmi les sociétés publiques. Tesla se classe directement au-dessus de Strive en termes de détention de Bitcoin. Strategy maintient des réserves significativement plus importantes avec 640 808 BTC.

Les fusions de trésorerie Bitcoin restent possibles malgré les préoccupations

Saylor n'a pas éliminé la possibilité d'acquisitions futures pour Strategy. Il a reconnu que l'entreprise pourrait reconsidérer sa position dans des circonstances différentes. Cependant, les priorités actuelles restent fermement établies.

Le plan se concentre sur la vente de crédit numérique et l'amélioration du bilan. La stratégie continuera d'acheter du Bitcoin et de communiquer avec les investisseurs en crédit et en actions.

Le PDG Phong Le a souligné que les fusions s'avèrent difficiles pour les entreprises de logiciels. Strategy opère principalement comme une entreprise de logiciels avant ses opérations de trésorerie Bitcoin. Des complications cachées émergent souvent pendant les processus d'acquisition.

Les mêmes risques s'appliquent lors de l'acquisition de sociétés de trésorerie Bitcoin. Ces préoccupations renforcent la décision de Strategy d'éviter les fusions.

Le modèle d'affaires transparent de Strategy permet un calcul instantané pour déterminer si les achats sont relutifs ou dilutifs. Saylor a affirmé que les achats de Bitcoin de l'entreprise ont été généralement relutifs. Cette transparence offre des avantages par rapport aux structures de fusion complexes.

L'entreprise préfère des transactions numériques rapides et transparentes pour les acquisitions de Bitcoin. Ce modèle reste prévisible et transparent pour les analystes. Les analystes en actions et en crédit peuvent facilement évaluer la qualité et la performance de Strategy.

S&P Global Ratings a attribué à Strategy une note de crédit B- lundi. Cela place l'entreprise dans la catégorie spéculative, non-investment-grade, aux côtés des obligations à haut rendement. L'agence de notation a décrit les perspectives de Strategy comme Stable.

Le a noté que Strategy n'a reçu aucun crédit pour ses avoirs en Bitcoin dans la notation. Les actifs ont été déduits des calculs de capitaux propres de l'entreprise. Il a suggéré que le Bitcoin devrait être traité comme un actif en capital pour améliorer ses notations.

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