Action Micron (MU) : Pourquoi un analyste de premier plan affirme que c'est le moment d'investir

TLDR

• Morgan Stanley désigne Micron Technology comme son premier choix et relève son objectif de prix à 325 $, le plus élevé de Wall Street, contre 220 $ auparavant, impliquant un potentiel de hausse de 32 %.
• Le prix au comptant de la DDR5 a triplé en un peu plus d'un mois depuis la mise à niveau initiale de Morgan Stanley, le marché de la mémoire présentant des conditions similaires à la pénurie de 2018.
• Morgan Stanley prévoit des bénéfices de 25 $ par action pour Micron en 2026, s'attendant à des révisions à la hausse continues à mesure que la dynamique du marché DRAM se renforce.
• Les augmentations de prix à deux chiffres pour la DRAM sont probablement sous-estimées, les transactions réelles se produisant bien au-dessus de ces niveaux.
• Micron bénéficie d'une note de consensus "Achat fort" de la part de 30 analystes de Wall Street, avec 27 recommandations d'achat et trois recommandations de conservation.

Morgan Stanley a relevé son objectif de prix pour Micron Technology à 325 $, le plus élevé de Wall Street. La société a également désigné le fabricant de puces mémoire comme son premier choix.

Micron Technology, Inc., MU

L'analyste Joseph Moore a relevé l'objectif de 220 $. Le nouveau prix suggère un potentiel de hausse de 32 % par rapport aux niveaux actuels.

Cette mise à niveau intervient alors que les prix des mémoires DDR5 continuent d'augmenter. Le prix au comptant de la DDR5 a triplé en un peu plus d'un mois.

Moore a déclaré que le marché de la mémoire entre dans un "territoire inexploré". Les conditions reflètent la pénurie d'approvisionnement de 2018, mais les bénéfices de Micron partent d'une base beaucoup plus élevée cette fois-ci.

Renforcement des conditions du marché de la mémoire

Le marché de la DRAM montre une force qui rappelle aux acheteurs 2018. Cependant, les bénéfices sont déjà à des niveaux record maintenant, contrairement au cycle précédent.

Morgan Stanley s'attend à des augmentations de prix à deux chiffres pour la DRAM. La société affirme que les transactions réelles se produisent bien au-dessus de ces niveaux.

Moore pense que les révisions à la hausse en série se poursuivront. Celles-ci pourraient commencer dès la semaine prochaine.

La banque a relevé Micron à "Surpondérer" il y a un peu plus d'un mois. Depuis lors, les conditions du marché se sont améliorées plus rapidement que prévu.

Hausse des prévisions de bénéfices

Morgan Stanley prévoit maintenant plus de 25 $ par action de bénéfices pour l'année civile 2026. Ce chiffre est bien supérieur aux estimations actuelles du marché.

La société voit les conditions dans la DRAM mener à de nouveaux sommets en termes de puissance de gains. Une forte demande et une offre limitée continuent de faire grimper les prix.

Moore s'attend à ce que les prix de la DDR5 augmentent à nouveau au cours des deux prochains trimestres. L'offre reste limitée tandis que la demande reste forte.

L'analyste considère toujours la HBM comme un élément clé de la stratégie d'IA de Micron. Moore s'attend à ce que l'entreprise reste compétitive sur le marché HBM4 lorsque les puces de nouvelle génération arriveront.

Bien que les valorisations dans le secteur de la mémoire soient élevées, Morgan Stanley estime que Micron a encore de la marge. La société affirme que l'action n'a pas encore pleinement intégré le potentiel de hausse à venir.

La demande d'IA continue d'alimenter l'optimisme, bien que certaines inquiétudes subsistent. La banque s'attend à ce que le sentiment et la dynamique des bénéfices s'améliorent davantage jusqu'en 2026.

Micron détient une note de consensus "Achat fort" de la part de 30 analystes de Wall Street. La note comprend 27 recommandations d'achat et trois recommandations de conservation attribuées au cours des trois derniers mois.

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