Action Palantir (PLTR) : Les actions chutent de 14% malgré une performance record au T3

TLDR

• Palantir a affiché un chiffre d'affaires au T3 de 1,18 milliard de dollars, marquant une croissance de 63% en glissement annuel
• L'action a chuté de 14% après les résultats, les investisseurs s'inquiétant de la bulle de l'IA et d'une valorisation extrême
• Le segment commercial américain a explosé de 121% tandis que les revenus gouvernementaux ont augmenté de 52%
• L'entreprise a conclu 204 contrats de plus d'un million de dollars et signé pour 2,76 milliards de dollars de contrats
• Un ratio de 137 fois les ventes malgré une forte exécution soulève des préoccupations de rentabilité

Les actions de Palantir Technologies ont chuté de 14% dans la semaine suivant la publication des résultats du troisième trimestre le 4 novembre. Cette baisse est survenue malgré des résultats dépassant les attentes de Wall Street.

Palantir Technologies Inc., PLTR

L'entreprise d'IA et d'analyse de données a annoncé un chiffre d'affaires de 1,18 milliard de dollars pour le trimestre. Cela représente une croissance de 63% par rapport à la même période l'année dernière. Le bénéfice net a bondi de 40% à 475,6 millions de dollars, tandis que le bénéfice par action ajusté a atteint 0,21 dollar.

L'activité commerciale américaine a mené la croissance avec un chiffre d'affaires en hausse de 121% à 397 millions de dollars. Les revenus gouvernementaux ont augmenté de 52% à 486 millions de dollars. Le PDG Alex Karp a noté que l'entreprise génère désormais plus de bénéfices trimestriels qu'elle ne produisait auparavant en chiffre d'affaires total.

L'activité contractuelle atteint de nouveaux sommets

Palantir a conclu 204 contrats évalués à plus d'un million de dollars au cours du trimestre. Cela comprenait 91 contrats d'une valeur supérieure à 5 millions de dollars et 53 dépassant 10 millions de dollars. La valeur totale des contrats a atteint 2,76 milliards de dollars, les clients commerciaux américains y contribuant pour 1,31 milliard de dollars.

L'entreprise a fourni des prévisions pour un chiffre d'affaires au T4 entre 1,327 milliard et 1,331 milliard de dollars. Le chiffre d'affaires annuel devrait se situer entre 4,396 milliards et 4,4 milliards de dollars.

La plateforme d'Intelligence Artificielle de Palantir a été le moteur d'une grande partie du succès récent depuis son lancement mi-2023. La plateforme aide les clients à analyser les données avec une formation minimale, attirant à la fois des clients commerciaux et gouvernementaux.

Les métriques de valorisation suscitent l'inquiétude des investisseurs

L'action se négocie à un ratio cours/bénéfices de 623 et un P/E prévisionnel de 217. Plus préoccupant pour certains investisseurs est le ratio prix/ventes de 137. La moyenne du secteur pour les entreprises de logiciels d'application n'est que de 8,8.

L'analyste de Freedom Capital Markets, Almas Almaganbetov, a relevé son objectif de cours de 125 à 170 dollars mais a maintenu une recommandation de vente. Il a reconnu la forte traction du marché américain et l'adoption de l'IA plus rapide que prévu. Cependant, la croissance européenne est restée stable.

L'analyste a averti que la croissance commerciale américaine pourrait ralentir après cette année exceptionnelle. Les budgets gouvernementaux pourraient se resserrer, et le recrutement continu de talents en IA pourrait exercer une pression sur les marges. Il estime que le cours de l'action intègre déjà des années de forte performance.

Le PDG défend la performance de l'entreprise

Wall Street reste divisé. La recommandation consensuelle est de conserver avec 11 notations "Conserver", trois "Acheter" et deux "Vendre". L'objectif de cours moyen de 187,87 dollars implique un potentiel de hausse de 9,14%.

L'action reste en hausse de 127% depuis le début de l'année malgré le récent repli. L'augmentation des dépenses de défense et la demande de logiciels d'IA continuent de susciter l'intérêt. L'entreprise a rapporté une marge d'exploitation ajustée de 51% pour le trimestre.

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