Terrain instable : Quand les stablecoins ne sont pas si stables | Opinion

On ne peut nier que les stablecoins ont explosé cette année, et la hausse de valeur, maintenant supérieure à 275 milliards de dollars, est impossible à ignorer. Mais l'enthousiasme n'est pas un substitut à la fiabilité. Malgré le bruit, le paysage des stablecoins est encore au stade de développement. 

De grands gagnants émergeront, tandis que d'autres sont destinés à s'éteindre. Il y a des profits à réaliser, mais uniquement pour ceux qui peuvent voir au-delà du battage médiatique et repérer les vrais leaders de demain parmi les futurs échecs.

Plus qu'une mode passagère

L'espace crypto est encore dominé par des concours de popularité et une mentalité de troupeau. La prochaine "grande chose" suscite l'intérêt et influence l'opinion de la communauté. Bien que cela soit normal dans le paysage crypto, cela pose des problèmes de confiance. Si un projet ne peut pas étayer ses promesses avec de la substance, il est rapidement exposé, surtout lorsque le capital institutionnel commence à poser des questions difficiles.

Nous n'avons pas besoin de chercher loin pour trouver des exemples où le battage médiatique autour des stablecoins n'a pas tenu ses promesses. L'effondrement de TerraUSD (UST) a anéanti des dizaines de milliards en valeur de marché malgré qu'il soit devenu le troisième plus grand stablecoin à l'époque et ait atteint plus de 18 milliards de dollars. Bien que nous ne verrons peut-être jamais d'effondrements aussi importants que celui d'UST, le risque d'un stablecoin surmédiatisé mais non testé est toujours présent.

Des échecs comme celui-ci ne sont pas seulement un coup financier ; ils freinent l'adoption et détruisent la confiance. Pour maintenir l'élan, les investisseurs et les développeurs doivent commencer à se soucier davantage des fondamentaux que de la popularité.

Soutien traditionnel

Peu importe à quel point la crypto veut faire cavalier seul, il est impossible d'échapper à l'influence de la finance traditionnelle. Un soutien institutionnel sérieux ne fera que rendre les stablecoins plus pertinents. Ceux qui découvrent comment se connecter et collaborer avec de grandes institutions vont façonner ce qui vient ensuite et sont susceptibles de mener la danse.

Nous voyons déjà cela prendre forme. Kinexys de J.P. Morgan est positionné pour aider les clients institutionnels à régler presque instantanément, tandis que McKinsey a souligné la valeur que les stablecoins détiennent pour l'avenir des paiements. Les projets qui construisent une infrastructure réelle et résiliente sont remarqués et soutenus.

Le soutien de la finance traditionnelle apporte plus qu'une simple approbation tierce et un coup de pouce à la réputation. Comme l'a déclaré Brian Brooks, l'utilisation institutionnelle des stablecoins aidera à créer un sentiment de sécurité autour de l'actif et favorisera son adoption. Ceux qui embarquent deviendront les noms de confiance du marché, tandis que ceux qui restent sur la touche risquent d'être laissés pour compte à mesure que l'adoption institutionnelle prend de l'ampleur. 

L'avenir est à la consolidation

La consolidation n'est plus une possibilité ; elle est inévitable. Le soutien institutionnel façonne l'avenir des stablecoins en temps réel, et à mesure que les enjeux augmentent, seuls les projets les plus solides survivront. Citi GPS prévoit que les stablecoins atteindront 1,9 billion de dollars d'ici 2030, citant "une forte dynamique dans l'écosystème menée par l'intégration par les réseaux de paiement, les nouvelles blockchains de couche 1 et la clarté réglementaire." Comme l'histoire nous le montre dans les espaces à croissance rapide, l'expansion sera suivie d'une élimination, et tout le monde ne parviendra pas au sommet.

La réalité est que seule une poignée de stablecoins s'élèveront pour devenir des standards bancaires et institutionnels. Les autres seront éliminés par les forces du marché, les obstacles de conformité ou simplement le manque d'utilité. Si vous ne pouvez pas offrir une valeur réelle, prouver votre gouvernance et montrer des audits transparents, y compris des attestations fréquentes et publiques, vous ne gagnerez pas la confiance des investisseurs, et encore moins survivre à l'élimination.

Cela va au-delà de la technologie ou du simple respect des règles de conformité. Même le stablecoin le plus robuste et transparent aura du mal dans un environnement inadapté. Vous devez opérer dans des lieux qui encouragent la croissance des actifs numériques. Les projets construits sur des marchés qui favorisent l'innovation et la clarté réglementaire prospéreront ; ceux qui sont coincés au mauvais endroit risquent de dépérir, indépendamment de leurs fondamentaux.

Les États-Unis ouvrent actuellement la voie, mais ils ne sont pas les seuls. D'autres régions qui privilégient la croissance crypto, fournissent des règles claires et ouvrent les portes à l'expansion du secteur pourraient tout aussi facilement devenir les principaux sites pour les stablecoins révolutionnaires de demain.

Il ne manque pas de battage médiatique autour des stablecoins, et cette passion est justifiée. Mais seule une prise de décision intelligente et rationnelle séparera les noms durables de la prochaine vague d'échecs. Pour les institutions, les stablecoins ne sont pas simplement un autre actif ; ils sont la rampe d'accès au web3 lui-même. Le succès viendra à ceux qui s'alignent avec les leaders futurs, les projets avec un véritable ajustement au marché, des cadres solides et des écosystèmes construits pour la croissance. Choisissez judicieusement maintenant, et c'est là que la vraie valeur, les cas d'utilisation et la confiance se trouveront à mesure que cette industrie mûrit.