22 Agustus 2025 — Ketua Federal Reserve AS Jerome Powell menyampaikan pernyataan yang ditafsirkan pasar secara luas sebagai sinyal kuat untuk pemangkasan suku bunga di masa mendatang selama pidato uta22 Agustus 2025 — Ketua Federal Reserve AS Jerome Powell menyampaikan pernyataan yang ditafsirkan pasar secara luas sebagai sinyal kuat untuk pemangkasan suku bunga di masa mendatang selama pidato uta
Pemangkasan Suku Bunga Powell & ATH ETH: Apa Pendorong Reli Pasar?
22 Agustus 2025 — Ketua Federal Reserve AS Jerome Powell menyampaikan pernyataan yang ditafsirkan pasar secara luas sebagai sinyal kuat untuk pemangkasan suku bunga di masa mendatang selama pidato utamanya di simposium perbankan sentral tahunan Jackson Hole. Powell merujuk pada statistik ketenagakerjaan terbaru dan menyatakan bahwa "data menunjukkan bahwa risiko penurunan pasar tenaga kerja meningkat dan tren ini dapat dengan cepat berkembang menjadi peningkatan tajam dalam PHK dan tingkat pengangguran yang lebih tinggi". Dia lebih lanjut menyatakan bahwa jika risiko pasar tenaga kerja meningkat, penyesuaian sikap kebijakan akan dibenarkan — indikasi yang jelas bahwa penurunan suku bunga mungkin akan segera terjadi tergantung pada data pekerjaan.
Pidato tersebut, yang merupakan penampilan publik terakhir Powell selama masa jabatannya, segera dilihat sebagai titik balik kebijakan yang telah lama dinantikan. Ekuitas AS melonjak sebagai tanggapan. Dow Jones Industrial Average naik 1,89%. S&P 500 naik 1,52%. Nasdaq Composite naik 1,88%. Saham terkait kripto bereaksi lebih kuat lagi dengan SharpLink, BitMine, dan Coinbase yang membukukan keuntungan signifikan.
Pada saat yang sama, kapitalisasi pasar mata uang kripto global melonjak hingga $4,1 triliun dengan didorong oleh reli Ethereum yang eksplosif. ETH melonjak lebih dari 14,3% dalam satu hari dan mencapai $4.943,43 pada 25 Agustus — all-time high baru yang tidak terlihat dalam hampir empat tahun. Pesatnya perkembangan Ethereum mendorong keuntungan yang luas pada ekosistem kripto, termasuk proyek penskalaan Lapisan 2, staking token, dan infrastruktur. Para analis menggambarkan lonjakan ini sebagai contoh nyata dari “ekspektasi kebijakan” yang berpadu dengan “euforia pasar” untuk menciptakan reli bersejarah.
*BTN-Beli ETH Sekarang&BTNURL=https://www.mexc.com/id-ID/exchange/ETH_USDT *
1. Pergeseran Powell: Dari “Bersikap Tegas” menjadi Sinyal Dovish
Sejak awal tahun 2025, pasar telah mengantisipasi potensi penurunan suku bunga dari Federal Reserve AS. Namun, Ketua Jerome Powell secara konsisten mempertahankan sikap agresif dengan menolak memberikan sinyal yang jelas meskipun ada tekanan yang meningkat dari Presiden Trump dan tanda-tanda pasar tenaga kerja yang mendingin. Dia berulang kali menekankan pentingnya mempertahankan kebijakan moneter yang cukup ketat.
Namun, pernyataan Powell di simposium Jackson Hole menunjukkan adanya perubahan yang halus. "Mengingat bahwa pasar tenaga kerja tidak terlalu ketat dan menghadapi risiko penurunan yang makin meningkat, kemungkinan tekanan inflasi yang berkelanjutan tampaknya rendah," ujarnya. Pasar menafsirkan ini sebagai pertanda awal pemangkasan suku bunga. Powell lebih lanjut memperhatikan bahwa jika pasar tenaga kerja yang tegang mengancam stabilitas harga, Fed akan bertindak secara preemtif.
Hal ini menandai transisi Powell dari bersikap tegas menjadi bersikap lebih dovish, sehingga memicu ekspektasi pasar yang kuat terhadap penurunan suku bunga. Menurut data pasar, kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September melonjak dari 75,5% sebelum pidato Powell menjadi 91,1% setelahnya. Kemungkinan setidaknya dua kali penurunan suku bunga dalam tiga pertemuan kebijakan The Fed yang tersisa tahun ini meningkat menjadi 83,9%, sehingga menandakan adanya perubahan besar dalam prospek kebijakan moneter.
2. Apakah Sinyal Dovish Berlebihan?
Meskipun pidato Powell dengan cepat dianggap oleh pasar sebagai titik balik kebijakan moneter, jika ditelusuri lebih lanjut, pernyataannya lebih merupakan kontingensi kebijakan defensif daripada komitmen nyata untuk pelonggaran. Powell menekankan bahwa suku bunga kebijakan AS kini jauh lebih mendekati tingkat netral dibandingkan tahun lalu dengan berfluktuasi dalam rentang sekitar 100 basis poin. Hal ini mengindikasikan bahwa Federal Reserve dapat memperlambat laju tindakannya, tetapi tidak berarti pengetatan telah berakhir, serta tidak menyiratkan bahwa pelonggaran akan segera terjadi. Dia juga menjelaskan bahwa pasar tenaga kerja berada dalam “keseimbangan yang aneh”, karena penawaran dan permintaan melemah secara bersamaan. Jika tren ini terus berlanjut di luar kontrol, gelombang PHK dan lonjakan pengangguran tidak dapat dihindari. Oleh karena itu, serangkaian pernyataan ini harus dilihat sebagai upaya memberi ruang bagi kebijakan untuk mengatasi potensi risiko lebih awal alih-alih sebagai “pesta dovish” yang diberikan kepada pasar.
3. Logika di Balik Lonjakan ETH: Narasi, Sentimen, dan Kekuatan Struktural
Jika ekspektasi kebijakan menjadi pemicu reli, maka lonjakan eksplosif ETH merupakan hasil tak terelakkan dari berbagai kekuatan yang beresonansi bersama.
3.1 Short Squeeze dalam Option dan Tumpang Tindih Sentimen
Efek short squeeze di pasar option merupakan katalisator yang paling langsung. Menurut data Coinglass pada 27 Agustus, likuidasi dalam 24 jam terakhir mencapai $270 juta dengan mayoritas terkonsentrasi pada posisi short. Sejumlah besar pedagang ETH bearish terpaksa menutup posisi mereka, sehingga memperkuat momentum kenaikan dan mengubah reli menjadi short squeeze penuh.
3.2 Masuknya Institusi
Data on-chain menunjukkan bahwa BitMine (BMNR) menerima 131.736 ETH dalam 12 jam terakhir. Per 27 Agustus, kepemilikan ETH BitMine mencapai sekitar 1,7 juta ETH.
Pada saat yang sama, ETF spot ETH telah mengalami peningkatan kepemilikan yang pesat. Aliran masuk bersih yang berkelanjutan menunjukkan bahwa institusi bergerak melampaui spekulasi jangka pendek dan memosisikan diri secara strategis. Hal ini menunjukkan bahwa reli ETH lebih didorong oleh aliran masuk modal struktural daripada sentimen ritel murni.
3.3 Ekspansi Ekosistem Ethereum
Selain katalisator eksternal, pertumbuhan ekosistem Ethereum yang kuat sendiri telah menjadi pilar utama yang mendukung kebangkitan ETH. Baru-baru ini, token di sektor Lapisan 2, staking, dan infrastruktur mencatatkan kenaikan, sehingga mencerminkan optimisme mengenai perkembangan jangka panjang Ethereum.
- Solusi Lapisan 2: Dengan biaya transaksi mainnet yang tetap tinggi, solusi Lapisan 2 menjadi penting untuk mengurangi kemacetan jaringan dan menurunkan biaya. Platform seperti Arbitrum terus mencatatkan volume perdagangan harian yang tinggi, sehingga menekankan permintaan untuk opsi transaksi yang efisien dan berbiaya rendah.
- Ledakan Staking: Staking Ethereum tetap memiliki permintaan tinggi, sehingga memacu pertumbuhan protokol staking likuid seperti Lido yang TVL-nya terus meningkat. Kemakmuran pasar staking telah menaikkan tingkat penguncian ETH dan memperkuat keyakinan terhadap nilai jangka panjang ETH.
- Peningkatan Infrastruktur: Peningkatan yang berkelanjutan pada infrastruktur Ethereum membuat pengembangan lebih lancar dan mudah diakses, sehingga menarik lebih banyak pengembang dan proyek ke ekosistem ini. Hal ini kemudian mendorong adopsi aplikasi yang lebih besar dan meningkatkan nilai intrinsik ETH.
3.4 Finansialisasi dan Peningkatan Selera Risiko
Sinyal dovish Powell mengenai penurunan suku bunga meredakan kekhawatiran atas kenaikan suku bunga dan meningkatkan selera risiko investor, sebuah pergeseran yang khususnya terasa di pasar kripto. Sebagai aset berisiko tinggi dan berhadiah tinggi, ETH dengan cepat menjadi titik fokus berdasarkan ekspektasi ini. Modal mengalir keluar dari aset safe haven dan masuk ke aset berisiko, sehingga makin mendorong reli ETH.
4. Prospek ETH dan Laju Implementasi Kebijakan
Secara keseluruhan, lonjakan Ethereum merupakan cerminan ekspektasi kebijakan yang dipicu oleh pernyataan Powell dan hasil dari sentimen pasar, aliran modal on-chain, dan narasi institusional yang beresonansi bersama. Namun, trajektori masa depannya masih harus dinilai dengan hati-hati.
Jika Federal Reserve benar-benar memangkas suku bunga pada bulan September, umpan balik pasar yang positif dapat makin diperkuat, sehingga berpotensi mendorong ETH ke dalam siklus breakout baru. Di sisi lain, jika pemangkasan suku bunga ditunda atau lebih kecil dari yang diharapkan, pasar bisa mengalami koreksi tajam — dan beberapa investor yang mengejar reli sudah merasakan dampak kerugian akibat FOMO. Hal yang lebih penting lagi, pertarungan atas narasi Ethereum baru saja dimulai. Siapa pun yang berhasil membangun kerangka penilaian yang sebanding dengan “ETH-per-saham” akan memiliki posisi dominan dalam membentuk wacana struktural pasar.
5. Apakah Proyek Ekosistem Ethereum Dapat Memimpin Terobosan Berikutnya?
5.1 BMNR (BitMine Immersion Tech)
Sebagai pemilik ETH terbesar di dunia, BMNR telah mengumpulkan lebih dari 1,2 juta ETH (senilai sekitar $5 miliar) dengan tujuan untuk mengontrol 5% dari suplai ETH global untuk yield staking. BMNR berfungsi sebagai tolok ukur untuk finansialisasi ETH dan mewakili jalur masuk institusional utama.
5.2 ENA (Ethena)
Melalui divisi StablecoinX, Ethena berencana untuk membeli kembali token ENA senilai $260 juta (sekitar 8% dari suplai beredar) dalam waktu enam minggu. Perusahaan ini juga telah mengaktifkan mekanisme "pengalihan biaya" yang mendistribusikan pendapatan protokol kepada pemilik sENA dengan proyeksi yield yang berkisar dari 4% konservatif per tahun hingga lebih dari 10% dalam skenario optimis. ENA merupakan permainan aset sintetis dengan fleksibilitas tinggi dan narasi berbasis yield yang jelas.
5.3 PENDLE
TVL Pendle telah melonjak melewati $10 miliar, sehingga mencetak all-time high baru. Modul Borosnya mengubah tingkat pendanaan perpetual menjadi aset yang dapat diperdagangkan, sehingga menghasilkan likuiditas besar-besaran. Strategi gabungan dengan Ethena dan Aave menyumbang hampir 60% dari pertumbuhan TVL. Pendle menonjol sebagai aset inti DeFi yang didukung oleh inovasi teknologi dan adopsi institusional.
6. Kesimpulan
Putaran reli Ethereum ini merupakan hasil interaksi multidimensi antara sinyal kebijakan, aliran modal, dan narasi pasar. Pidato Powell memicu percikan tersebut, tetapi pemicu sesungguhnya berasal dari masuknya institusi, kebijakan penghematan jangka pendek, pertumbuhan ekosistem, dan perombakan narasi. ETH bukan lagi sekadar aset — token ini berkembang menjadi panggung utama tempat narasi keuangan dan struktur modal bertemu. Di panggung ini, kebijakan dan pasar, narasi dan keyakinan, risiko dan peluang mau tidak mau akan terus beririsan dan berkembang.
*BTN-Beli ETH Sekarang&BTNURL=https://www.mexc.com/id-ID/exchange/ETH_USDT *
Bacaan yang Direkomendasikan
- Fitur Platform Perdagangan MEXC Dapatkan pemahaman yang lebih mendalam tentang keunggulan dan fitur Futures MEXC untuk meraih peluang di pasar.
- Tutorial Perdagangan Futures MEXC (Aplikasi) Panduan mendetail tentang cara berdagang Futures di Aplikasi MEXC yang memudahkan Anda untuk memulai dan berdagang dengan percaya diri.
Penafian: Informasi yang diberikan dalam materi ini bukan merupakan nasihat tentang investasi, perpajakan, hukum, keuangan, akuntansi, atau layanan terkait lainnya, serta tidak berfungsi sebagai rekomendasi untuk membeli, menjual, atau memiliki aset apa pun. MEXC Learn menawarkan informasi ini hanya sebagai referensi dan tidak memberikan saran investasi. Pastikan Anda sepenuhnya memahami risiko yang ada dan berhati-hatilah saat berinvestasi. MEXC tidak bertanggung jawab terhadap keputusan investasi pengguna.
Artikel Populer
Apa itu GAIB? Panduan Lengkap tentang Lapisan Ekonomi Infrastruktur AI dan Token GAIB
Revolusi kecerdasan buatan menuntut kekuatan komputasi yang belum pernah terjadi sebelumnya, namun berinvestasi dalam infrastruktur AI tetap di luar jangkauan kebanyakan orang. GAIB mengubah lanskap i
Lapisan 1 Baru yang Memicu Antisipasi: Dapatkah Monad Mendisrupsi Pasar?
Monad adalah proyek blockchain Lapisan 1 berkinerja tinggi yang dirancang untuk mengatasi keterbatasan throughput transaksi dan skalabilitas blockchain tradisional seperti Ethereum, sambil mempertahan
Apa itu Monad (MON)? Panduan Lengkap tentang Blockchain Berkinerja Tinggi yang Kompatibel dengan Ethereum
Monad mewakili terobosan dalam teknologi blockchain, menghadirkan 10.000 transaksi per detik sambil mempertahankan kompatibilitas penuh dengan Ethereum dan desentralisasi sejati. Panduan komprehensif
Apa itu Pieverse? Infrastruktur Pemberi Stempel Waktu dan Kepatuhan yang Dibangun Berdasarkan x402
RingkasanPieverse adalah infrastruktur pembayaran dan kepatuhan Web3 yang dibangun berdasarkan standar komunikasi x402 yang dirancang untuk mendukung pembayaran agen-ke-agen dengan pemberian stempel w
Artikel Terkait
Lapisan 1 Baru yang Memicu Antisipasi: Dapatkah Monad Mendisrupsi Pasar?
Monad adalah proyek blockchain Lapisan 1 berkinerja tinggi yang dirancang untuk mengatasi keterbatasan throughput transaksi dan skalabilitas blockchain tradisional seperti Ethereum, sambil mempertahan
Apa itu Pieverse? Infrastruktur Pemberi Stempel Waktu dan Kepatuhan yang Dibangun Berdasarkan x402
RingkasanPieverse adalah infrastruktur pembayaran dan kepatuhan Web3 yang dibangun berdasarkan standar komunikasi x402 yang dirancang untuk mendukung pembayaran agen-ke-agen dengan pemberian stempel w
Apa itu Chiliz (CHZ)? Blockchain Pertama di Dunia untuk Olahraga dan Hiburan
Ringkasan1) Pemosisian Profesional: Chiliz Chain adalah blockchain pertama di dunia yang dikhususkan untuk olahraga dan hiburan dengan mitra lebih dari 70 tim olahraga elite di seluruh dunia.2) Inovas
Apa itu Aria Protocol? Protokol Web3 Pertama yang Melakukan Tokenisasi Hak IP Musik
Ringkasan1) Aria Protocol mengubah hak cipta musik menjadi token yang dapat diperdagangkan, sehingga investor ritel dapat berinvestasi dalam aset IP yang sebelumnya terbatas pada institusi.2) Aria Pro
