Arus Masuk ETF Bitcoin Mencapai Level Tertinggi Sejak Februari

Bitcoin diperdagangkan sekitar $68.780 pada hari Selasa karena ETF bitcoin spot AS mencatat arus masuk harian terkuat dalam lebih dari sebulan.

Dana menambahkan total gabungan $471 juta pada 6 April, menurut data SoSoValue, menandai arus masuk terbesar sejak 25 Februari dan total harian terbesar keenam tahun ini. Angka tersebut masih di bawah rezim aliran puncak Januari, ketika beberapa hari perdagangan melampaui $700 juta.

Arus masuk tinggi ini terjadi saat bitcoin terus stagnan di bawah $70.000, dengan permintaan spot yang lemah dan distribusi oleh pemegang besar membatasi kenaikan. ETF semakin mengimbangi tekanan tersebut, bertindak sebagai sumber utama pembelian marginal.

Sinyal makro menawarkan arah yang terbatas. Pasar memperkirakan probabilitas 98% bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga stabil pada pertemuan April, menurut data Polymarket, dengan ekspektasi minimal untuk pemotongan atau kenaikan jangka pendek.

Hubungan Bitcoin dengan kebijakan moneter global mungkin berubah, dengan ETF mengubah tidak hanya skala permintaan tetapi juga waktunya.

Laporan Binance Research terbaru menemukan korelasi bitcoin dengan Global Easing Breadth Index-nya, yang melacak 41 bank sentral, telah berubah negatif tajam sejak 2024, tahun yang sama ETF spot AS disetujui. Sebelumnya, bitcoin cenderung mengikuti siklus pelonggaran dengan jeda waktu. Hubungan itu sekarang berbalik, dengan efek terbalik hampir tiga kali lebih kuat.

Pergeseran ini mencerminkan siapa yang menetapkan harga marginal. Ritel dulu bereaksi terhadap makro setelah fakta. Aliran institusional yang didorong ETF lebih berorientasi ke depan, memposisikan lebih awal dari pergerakan kebijakan yang diharapkan.

"BTC mungkin telah berevolusi dari 'penerima tertinggal' makro menjadi 'penetap harga terdepan,'" tulis Binance Research.

Arus masuk ETF terus menyerap pasokan dan menahan harga, yang dapat menjelaskan arus masuk harian yang berkelanjutan.

Jika apa yang diusulkan Binance Research terbukti benar, bitcoin mungkin terus diperdagangkan sebagai aset yang berorientasi ke depan, menetapkan harga pivot bank sentral sebelum pasar tradisional daripada bereaksi terhadap mereka setelah fakta.