Indeks Aktivitas Perdagangan Schwab™: Skor STAX Mengalami Penurunan Bulanan Paling Tajam Sejak Mei 2025

Indeks Aktivitas Trading Schwab (STAX) menurun menjadi 56,04 pada bulan Maret, turun dari skor 57,32 pada bulan Februari. Sebagai satu-satunya indeks sejenis, STAX adalah indeks hak milik berbasis perilaku yang menganalisis posisi saham investor ritel dan aktivitas trading dari jutaan akun klien Schwab untuk menjelaskan apa yang sebenarnya dilakukan investor dan bagaimana posisi mereka di pasar setiap bulan.

Baca Lebih Lanjut tentang Fintech : Wawancara Fintech Global dengan Baran Ozkan, co-founder & CEO Flagright

Klien Schwab sedikit bearish pada bulan Maret saat perang dimulai di Iran, mengirim STAX turun 2,23% dari level tertinggi jangka panjang Februari. Ini merupakan penurunan bulanan paling tajam untuk STAX sejak penurunan 3,64% Mei lalu ketika pasar bergulat dengan putaran pertama tarif Presiden Trump. Namun, pembacaan STAX sebesar 56,04 masih merupakan yang tertinggi untuk bulan-bulan terakhir selain Februari.

Saat pasar mundur pada bulan Maret, klien Schwab tampaknya menghabiskan lebih sedikit waktu untuk mencoba memilih nama-nama individu, sebaliknya berkonsentrasi pada exchange-traded funds (ETF) yang terdiversifikasi. Lima dari 10 nama tertinggi dalam hal pembelian bersih klien selama Maret adalah ETF, bukan saham individu.

"Daripada mencoba mengidentifikasi peluang individu yang menonjol, investor mengadopsi strategi yang lebih luas dan kurang terkonsentrasi serta berusaha mendiversifikasi risiko melalui investasi di exchange-traded funds yang lebih terdiversifikasi," kata Joe Mazzola, Head Trading and Derivatives Strategist di Schwab. "Kami belum melihat investor tertarik pada ETF dalam tingkat yang sama pada daftar pembelian bersih dalam beberapa waktu. Kemungkinan peningkatan volatilitas pasar yang tiba-tiba mendorong investor ke produk yang lebih luas," jelas Mazzola.

Penurunan STAX untuk bulan Maret adalah penurunan pertama untuk indeks sejak Desember, setelah keuntungan solid di Januari dan Februari. STAX turun setiap minggu pada periode Maret, dengan penurunan terbesar di minggu terakhir ketika Indeks S&P 500® mencapai level terendah delapan bulan karena kekhawatiran bahwa perang bisa berlangsung lebih lama dari yang diperkirakan semula dan karena harga minyak tetap keras kepala mendekati atau di atas $100 per barel.

Melihat tren yang lebih luas di antara klien, sentimen bullish jangka panjang di kalangan anggota Gen-X—lahir antara 1965 dan 1980—sedikit turun pada bulan Maret. Sentimen negatif di Gen-Z—lahir antara 1997 dan 2012—menurun lebih banyak lagi, memperlebar kesenjangan antara kelompok-kelompok tersebut karena Gen Z tetap menjadi segmen paling bearish berdasarkan kelompok usia dan Gen X tetap paling bullish. Milenial dan Baby Boomers juga melihat skor STAX mereka turun.

Ada juga penurunan kecil dalam sentimen bullish di antara klien yang mengidentifikasi diri mereka sebagai "trader," dan penarikan yang lebih besar dalam sentimen di antara mereka yang mengidentifikasi diri sebagai "non-trader."

Pada bulan Maret, Indeks S&P 500 turun lebih dari 7%, penurunan bulanan paling tajam untuk periode STAX sejak Indeks S&P 500 turun lebih dari 11% pada September 2022. Satu-satunya kinerja bulanan periode STAX yang lebih buruk untuk S&P 500 sejak dekade dimulai adalah selama bulan pertama pandemi pada Maret 2020 ketika indeks turun lebih dari 13%.

Data ekonomi pada bulan Maret memainkan peran sekunder di tengah fokus pada minyak, tetapi laporan nonfarm payrolls Februari yang dirilis awal bulan itu menunjukkan kekhawatiran ekonomi yang berkelanjutan yang sudah ada sebelum perang, karena pertumbuhan pekerjaan turun sebesar 92.000. Juga, Indeks Harga Produsen (PPI) Februari, naik jauh lebih banyak dari yang diperkirakan pada bulan Februari, menunjukkan tekanan inflasi bahkan sebelum minyak mentah menggelar rally dramatisnya.

Federal Reserve bertemu pada bulan Maret dan mempertahankan suku bunga dijeda untuk pertemuan kedua berturut-turut setelah tiga pemotongan suku bunga akhir tahun lalu yang membawa rentang target dana fed ke antara 3,5% dan 3,75%.

Dari sudut pandang sektor, Maret melihat kinerja positif bersih terbaik dari Industri, diikuti oleh Keuangan, Konsumen Diskresioner, dan Konsumen Pokok. Sektor lain dengan hasil positif bersih termasuk Real Estat dan Perawatan Kesehatan.

Dapatkan lebih banyak Wawasan Fintech : Pembayaran Real-Time dan Redefinisi Likuiditas Global

[Untuk berbagi wawasan Anda dengan kami, silakan tulis ke psen@itechseries.com ]