Bhutan Menjual 70% Kepemilikan Bitcoin (BTC) dalam 18 Bulan

Wawasan Utama

• Bhutan menjual lebih dari 70% Bitcoin-nya, mengalihkan cadangan dari 13.000 BTC menjadi di bawah 4.000.
• Operasi penambangan berhenti setelah halving mengurangi imbalan, dengan ekspor listrik ke India terbukti lebih menguntungkan.
• Penjualan tampak strategis, mendanai proyek infrastruktur, menjadikan Bhutan satu-satunya negara berdaulat yang mengurangi kepemilikan Bitcoin pada tahun 2026.

Bhutan telah menjual sebagian besar Bitcoin-nya dalam 18 bulan terakhir. Dana berdaulat negara tersebut, Druk Holding and Investments (DHI), mengurangi cadangannya dari sekitar 13.000 BTC pada Oktober 2024. Saat ini, dana tersebut memegang hanya di bawah 3.954 BTC.

Sumber: X

Penjualan ini, senilai lebih dari $215 juta pada tahun 2026 saja, menandai pergeseran besar dalam strategi kripto Bhutan. Operasi penambangan yang didukung tenaga air telah berhenti. Negara ini sekarang berfokus pada ekspor listrik ke India untuk mencapai keuntungan yang lebih baik.

Penjualan yang Dipercepat pada 2026

Bulan-bulan terakhir telah menyaksikan aliran transfer Bitcoin yang stabil dari dompet yang terkait dengan DHI. Pada 9 April 2026, dana tersebut memindahkan 319,7 BTC, senilai sekitar $22,8 juta, ke bursa dan mitra perdagangan.

Ini mengikuti transfer yang lebih besar pada akhir Maret, ketika 519,7 BTC senilai $36,7 juta dijual. Jumlah yang lebih kecil sebesar $5–10 juta juga telah tercatat sepanjang tahun.

Analis mencatat bahwa Bhutan biasanya menjual dalam batch daripada dalam satu langkah besar. Strategi ini membantu membatasi dampak pada pasar yang lebih luas. Dana tersebut sering dialihkan melalui rekanan yang sudah dikenal, termasuk OKX, Galaxy Digital, QCP Capital, dan alamat terkait Binance.

Meskipun skala arus keluar ini besar, harga Bitcoin tetap tangguh. Per 10 April 2026, mata uang kripto ini diperdagangkan sekitar $71.859. Ini jauh di bawah rekor tertinggi sepanjang masa sebesar $126.000 yang dicapai pada Oktober 2025. Namun, ini masih kuat mengingat volume penjualan berdaulat.

Program Penambangan Berhenti

Akumulasi Bitcoin Bhutan awalnya berasal dari penambangan yang didukung negara dan didukung oleh surplus listrik tenaga air. Energi bersih yang melimpah di negara tersebut menjadikannya salah satu adopter berdaulat paling awal dalam penambangan kripto.

Pada puncaknya, Bhutan berada di antara pemegang Bitcoin terbesar di pemerintahan, hanya di belakang AS, China, dan Inggris.

Namun, catatan on-chain menunjukkan bahwa aktivitas penambangan telah benar-benar berhenti. Tidak ada arus masuk yang melebihi $100.000 yang mencapai dompet Bhutan dalam lebih dari setahun. Ini menunjukkan bahwa operasi yang didukung tenaga air telah dijeda atau dihentikan.

Para ahli industri menunjuk beberapa alasan. Halving Bitcoin 2024 memotong imbalan blok menjadi 3,125 BTC, mengurangi pendapatan. Pada saat yang sama, kesulitan jaringan mencapai rekor tertinggi, membuat penambangan lebih mahal.

Analis memperkirakan bahwa profitabilitas pada skala Bhutan memerlukan harga Bitcoin di atas $90.000. Dengan koin diperdagangkan lebih dekat ke $71.000, margin tertekan.

Sebaliknya, Bhutan tampaknya mengekspor surplus listrik langsung ke India. Permintaan di sana kuat, dan harga lebih menarik daripada yang dapat dicapai melalui penambangan skala kecil. Laporan menunjukkan bahwa menjual listrik melintasi perbatasan terbukti jauh lebih menguntungkan daripada terus menambang Bitcoin.

Strategi Keluar yang Terukur

Penjualan tersebut dipandang sebagai disengaja dan direncanakan dengan hati-hati. Hasilnya diyakini mendanai proyek infrastruktur dan mendukung kebutuhan fiskal.

Ini sesuai dengan pendekatan manajemen perbendaharaan jangka panjang Bhutan. Bhutan adalah satu-satunya negara berdaulat yang mengurangi kepemilikan Bitcoin-nya pada tahun 2026. Pemegang negara-bangsa yang lebih besar terus mengakumulasi.

Laju penjualan telah meningkat dalam beberapa minggu terakhir. Awal tahun, transfer lebih kecil dan lebih jarang. Pada Maret dan April, perpindahan multi-ratus BTC menjadi lebih umum. Total arus keluar tahun ini sudah melebihi $215 juta.

Tidak ada pernyataan resmi yang dikeluarkan oleh Pemerintah Kerajaan Bhutan atau DHI. Namun, pengamat memandang strategi tersebut sebagai pragmatis.

Bhutan mengonversi aset digital yang volatil menjadi uang tunai sambil memanfaatkan sumber daya energi bersihnya untuk penggunaan yang lebih bernilai tinggi. Dengan kepemilikan sekarang di bawah 4.000 BTC, kerajaan ini melanjutkan keluar yang stabil dari kripto.

Postingan Bhutan Menjual 70% Kepemilikan Bitcoin (BTC) dalam 18 Bulan muncul pertama kali di The Market Periodical.