Ahli Strategi Melihat Sinyal Bear Bitcoin, Memperingatkan Kehancuran Kripto Dapat Mendorong BTC ke $10K – Pasar dan Harga Berita Bitcoin

Poin-Poin Penting:

• Bitcoin menghadapi sinyal bearish karena strategi Bloomberg menandai korelasi tinggi dengan ekuitas.
• Prakiraan melihat BTC turun menuju $10K karena kondisi likuiditas semakin ketat.
• Pasar kripto berisiko mengalami keruntuhan lebih luas karena McGlone memperingatkan tekanan pasokan berlebih pada valuasi.

Bitcoin Masuk ke Wilayah Bearish saat Strategi Menyoroti Dinamika Keruntuhan Kripto

Volatilitas yang meningkat dan korelasi yang meningkat dengan ekuitas merusak daya tarik diversifikasi bitcoin, menandakan tekanan yang meningkat di seluruh pasar kripto. Strategi komoditas senior Bloomberg Intelligence Mike McGlone menganalisis tren ini pada 12 April, dengan fokus pada Blackrock's Ishares Bitcoin Trust ETF (IBIT) dan kinerjanya sejak diluncurkan. Temuan menunjukkan melemahnya imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko di tengah integrasi pasar yang lebih luas, menimbulkan pertanyaan tentang ekspektasi institusional yang terkait dengan adopsi dana yang diperdagangkan di bursa.

McGlone menyatakan di platform media sosial X:

Grafik yang menyertainya membandingkan IBIT dengan State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), menyoroti perbedaan kinerja relatif setelah peluncuran dana yang diperdagangkan di bursa bitcoin spot. Perbandingan ini menggarisbawahi argumen McGlone yang lebih luas bahwa eksposur bitcoin belum memberikan imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko yang memadai meskipun akses institusional meningkat. Namun, data 2026 yang lebih luas menunjukkan IBIT telah menghasilkan sekitar +54% sejak diluncurkan, mengungguli kenaikan S&P 500 sebesar +42%, menunjukkan imbal hasil absolut tetap kompetitif meskipun volatilitas tetap tinggi.

Data lebih lanjut mengungkapkan volatilitas yang meningkat bersamaan dengan keselarasan yang lebih dekat dengan ekuitas. McGlone menjelaskan: "Yang patut dicatat adalah total imbal hasil bitcoin-to-beta yang hampir sama datang dengan volatilitas sekitar 4x, dan korelasi 200 hari mendekati 0,5. Volatilitas dan korelasi yang tinggi, tanpa imbal hasil yang superior, biasanya menjadi daftar teratas hal-hal yang harus dihindari dalam diversifikasi yang tepat." Ini menyiratkan eksposur terkait bitcoin telah memberikan imbal hasil yang sebanding dengan pasar yang lebih luas tetapi dengan volatilitas yang jauh lebih tinggi, sementara korelasi mendekati 0,5 mencerminkan manfaat diversifikasi yang berkurang. Akibatnya, bitcoin tampaknya diperdagangkan lebih seperti aset risiko beta tinggi daripada lindung nilai tradisional, terutama selama periode ketidakpastian makro.

Meskipun penurunan baru-baru ini dari puncak 2025 mendekati $126.000, bitcoin diperdagangkan sekitar $71.883 pada saat penulisan ini dan telah naik sekitar 5,6% selama dua minggu terakhir, menunjukkan konsolidasi daripada fase bearish yang dikonfirmasi. Grafik lebih lanjut menunjukkan fluktuasi harga IBIT dari puncak di atas 60 hingga terendah mendekati 30, memperkuat kinerja yang tidak stabil. Tekanan penurunan jangka pendek juga bertepatan dengan guncangan makro yang lebih luas terkait dengan blokade angkatan laut AS di Selat Hormuz, yang berdampak pada aset risiko global, termasuk ekuitas dan kripto.

Risiko Reset Valuasi Bitcoin Semakin Dalam di Tengah Pergeseran Likuiditas

Proyeksi $10.000 BTC McGlone yang sudah lama ada didasarkan pada model reversi rata-rata yang memandang lonjakan pasca-2020 sebagai anomali yang didorong oleh likuiditas, dengan rentang pra-pandemi bertindak sebagai jangkar fundamental yang didukung oleh tren harga era futures. Dia juga menunjuk pada reset "menghilangkan nol" dari ekspektasi enam angka sebelumnya dan menyoroti dilusi dari jutaan token yang bersaing, membandingkan kondisi saat ini dengan pembongkaran dot-com. Ketika korelasi dengan ekuitas meningkat, dia berpendapat profil diversifikasi bitcoin yang lemah dapat mengalihkan modal ke emas dan Treasury AS, terutama dalam siklus deflasi di mana tempat berlindung tradisional mengungguli, memperkuat kasus untuk reset valuasi yang lebih luas di tengah kondisi keuangan yang ketat.

Meskipun prospek ini, bitcoin tetap jauh di atas level breakdown yang diidentifikasi sebelumnya, didukung oleh pengurangan pasokan pasca-halving sebesar 450 BTC per hari, cadangan bursa mendekati level terendah 10 tahun sebesar 2,1 juta koin, dan lebih dari $54 miliar yang disimpan dalam IBIT, menandakan permintaan struktural yang lebih kuat daripada siklus pasar sebelumnya.

Strategi tersebut mempertahankan prospek bearish, menyimpulkan:

Pandangannya mencerminkan kekhawatiran tentang pasokan token yang berlebihan, valuasi yang rapuh, dan likuiditas yang ketat. Sementara infrastruktur institusional terus berkembang, metrik saat ini menunjukkan kelas aset tetap rentan terhadap siklus pasar keuangan yang lebih luas dan perubahan toleransi risiko investor.