Bank-bank Saudi rentan terhadap dampak perang berkepanjangan

• Laporan baru dari Fitch
• Perang berkepanjangan akan mengurangi pinjaman
• Bank terkuat akan tetap menguntungkan

Kualitas aset, profitabilitas, dan pendanaan bank-bank Arab Saudi dapat mengalami tekanan jika perang Iran berlanjut, demikian peringatan Fitch Ratings dalam laporan minggu ini.

Perang AS-Israel terhadap Iran, yang dimulai pada 28 Februari dan telah meluas menjadi konflik Timur Tengah yang lebih luas, sejauh ini berdampak lebih kecil pada Arab Saudi dibandingkan negara tetangga Qatar, Kuwait, Bahrain, dan UEA.

Kerajaan ini telah mempertahankan ekspor minyak sekitar dua pertiga dari level sebelum perang, meskipun Iran hampir sepenuhnya memblokade Selat Hormuz – tempat sekitar seperlima pasokan minyak dan gas alam cair global biasanya diangkut – berkat pipa menuju pantai Laut Merahnya.

Ekonomi domestik Arab Saudi, yang didasarkan pada permintaan dari populasi besar warga Saudi, memberikan perlindungan lebih lanjut. Hal ini telah membantu indeks saham Riyadh mencatat keuntungan sejak konflik dimulai dan kontras dengan penurunan tajam di bursa UEA dan Qatar.

Meskipun demikian, sektor perbankan menghadapi tantangan. "Kualitas aset, profitabilitas, dan likuiditas bank-bank Arab Saudi dapat mengalami tekanan jika konflik Iran lebih berkepanjangan atau parah" daripada yang diantisipasi Fitch Ratings.

Fitch, yang mencakup 11 bank Saudi, menggambarkan "skenario merugikan" di mana perang Iran yang berkepanjangan, pertumbuhan ekonomi yang lebih lemah, dan aktivitas bisnis yang lesu akan menyebabkan bank memperluas pinjaman lebih lambat dan pendapatan non-bunga menurun.

"Inflasi yang lebih tinggi dan suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu lebih lama akan menekan margin bunga bersih, dengan peningkatan kompetisi untuk likuiditas menaikkan biaya pendanaan," demikian laporan Fitch.

Margin bunga bersih adalah selisih antara pendapatan bunga yang dihasilkan dari aset seperti pinjaman dan sekuritas dengan beban bunga yang dibayarkan atas kewajiban termasuk deposito dan utang.

"Suku bunga yang lebih tinggi juga akan memberikan tekanan pada peminjam, berpotensi meningkatkan biaya penurunan nilai dan lebih lanjut merusak profitabilitas bank," tambah laporan tersebut.

Saudi National Bank dan Alrajhi Bank mendominasi sektor perbankan negara, masing-masing menyumbang 24 dan 21 persen dari total aset industri menurut perhitungan AGBI.

Riyad Bank (11 persen dari aset), Saudi Awwal Bank (9 persen), dan Alinma Bank (6 persen) melengkapi lima besar.

Biaya risiko mewakili provisi yang diambil terkait dengan potensi atau gagal bayar pinjaman yang sebenarnya. Biaya risiko agregat bank-bank Saudi hanya 0,3 persen, termasuk yang terendah di Teluk, menjelang perang.

Dalam uji stres, Fitch menemukan bahwa bahkan jika gagal bayar pinjaman meningkat empat kali lipat, sembilan bank dengan peringkat viabilitas investment grade masih akan menguntungkan, tetapi dua bank dengan peringkat lebih rendah – Gulf International Bank Saudi Arabia dan Bank Aljazira – kemungkinan akan merugi karena tingkat kredit bermasalah di atas rata-rata dan laba yang lebih lemah pada tahun penuh 2025.

• Penjualan minyak mentah Saudi ke China diperkirakan turun separuh di Mei
• Arab Saudi melarang penduduk memasuki Mekah tanpa izin
• Lonjakan konstruksi Saudi menentang tekanan perang

Dalam skenario gagal bayar pinjaman yang jauh lebih tinggi, bank akan memangkas dividen dan menghentikan rencana ekspansi, prediksi Fitch. Langkah-langkah tersebut akan memungkinkan mereka mempertahankan "penyangga modal yang memadai".

Bisnis inti bank melibatkan peminjaman ulang deposito pelanggan kepada peminjam. Rasio pinjaman terhadap deposito sederhana sektor perbankan Saudi melonjak ke rekor 108 persen pada akhir 2025, perkiraan Fitch.

Bank telah menaikkan suku bunga pada akun deposito berjangka untuk menarik dan mempertahankan deposito pelanggan dan juga telah menerbitkan obligasi dan sukuk – sumber pendanaan yang lebih mahal – untuk mendukung pertumbuhan pinjaman. Hal ini telah menekan margin bunga bersih, dengan sumber berbasis pasar tersebut kini mewakili 17 persen dari total pendanaan.

Sedikit dari utang ini jatuh tempo pada 2026, tetapi "kemampuan bank untuk membiayai kembali fasilitas luar negeri yang ada mungkin terpengaruh jika konflik berkepanjangan", tulis Fitch.

"Ini akan meningkatkan kompetisi untuk pendanaan domestik dan menaikkan biaya pendanaan dalam jangka panjang, memberikan tekanan pada margin bunga bersih," demikian laporan tersebut.

Bank akan mampu mengatasi penarikan 10 persen dari total deposito oleh pelanggan tanpa memerlukan dukungan pemerintah atau bank sentral.

Entitas terkait pemerintah memegang sekitar SAR450 miliar ($120 miliar) deposito di Bank Sentral Saudi, yang dikenal sebagai Sama. Ini setara dengan sekitar 15 persen dari total deposito. Sama dapat mengalihkan ini ke bank-bank itu sendiri, "mengurangi potensi tekanan likuiditas, jika diperlukan", tambah Fitch.