PHP: Pengetatan BSP mendukung Peso namun risiko masih ada – OCBC

Strategis OCBC Sim Moh Siong dan Christopher Wong mencatat kenaikan suku bunga sebesar 25bp oleh bank sentral Filipina, Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), menjadi 4,5% serta panduan bahwa kenaikan lebih lanjut masih mungkin dilakukan seiring revisi proyeksi inflasi ke atas dan munculnya efek putaran kedua. Meskipun hal ini mengurangi risiko BSP tertinggal dari kurva dan relatif mendukung Peso Filipina (PHP), Peso tetap rentan terhadap guncangan energi impor dan dinamika gencatan senjata AS-Iran yang belum pasti.

Suku bunga lebih tinggi versus kerentanan energi

"Kenaikan lebih lanjut tidak dikesampingkan. BSP menaikkan suku bunga kebijakan sebesar 25bp menjadi 4,5% pada rapat MPC terakhirnya (23 Apr). Dewan kini melihat risiko yang lebih besar bahwa ekspektasi inflasi bisa terlepas dari jangkarnya, dengan harga minyak dan pupuk yang lebih tinggi sudah merambat ke biaya bahan bakar dan pangan domestik serta inflasi inti yang masih terus merayap naik."

"Gubernur Remolona menyatakan 'begitu kami mulai menaikkan suku bunga kebijakan, kami kemungkinan akan menaikkannya lagi,' dan juga mencatat bahwa langkah 50bp sempat didiskusikan. Ini mengindikasikan bahwa BSP tidak lagi sekadar bereaksi terhadap guncangan harga eksternal, melainkan semakin khawatir terhadap efek putaran kedua yang lebih luas. Meski demikian, kenaikan 25bp tetap dibingkai sebagai tindakan yang terukur, dengan Dewan menilai bahwa hal itu 'masih dapat mengakomodasi pemulihan ekonomi dalam jangka menengah'."

"Bagi PHP, pesan ini bersifat mendukung secara relatif karena mengurangi risiko BSP tertinggal dari kurva. Namun, dampak lanjutan pada nilai tukar mungkin masih teredam oleh kerentanan Filipina terhadap guncangan energi impor dan latar belakang risiko yang lebih luas."

"Hingga ada kejelasan mengenai perjanjian gencatan senjata, PHP mungkin harus menanggung beban terbesar dari dampaknya."

"Risiko agak condong ke sisi atas. Resistance di 60,83 (level tertinggi sepanjang masa sebelumnya). Support di 60,15 (21 DMA), level 60 (retracement fibo 23,6% dari rendah ke tinggi 2026)."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan telah ditinjau oleh editor.)