Saham Microsoft (MSFT): Lonjakan Platform Cloud Mendorong Kinerja Q3 Melampaui Ekspektasi Meski Investasi AI Terus Meningkat

Poin-Poin Utama

• Microsoft melampaui proyeksi Q3 dengan laba per saham sebesar $4,27 dibandingkan perkiraan $4,05, menghasilkan pendapatan sebesar $82,9 miliar
• Platform cloud Azure mencatat pertumbuhan 40% secara tahunan, melampaui proyeksi analis sebesar 37,9%
• Belanja modal naik 49% mencapai $31,9 miliar; arus kas bebas turun 22% menjadi $15,8 miliar
• M365 Copilot mencapai lebih dari 20 juta langganan berbayar, meningkat dari 15 juta pada kuartal sebelumnya
• Pertumbuhan Azure Q4 diproyeksikan antara 39–40%, melampaui perkiraan Wall Street sebesar 36,8%

Microsoft membukukan hasil fiskal Q3 yang mengesankan, melampaui ekspektasi pada metrik pendapatan dan laba. Pemain terbaik tidak diragukan lagi adalah Azure.

Pendapatan platform cloud tersebut tumbuh 40% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, melampaui tingkat pertumbuhan 37,9% yang diantisipasi oleh para analis. Metrik ini memiliki bobot signifikan karena para pelaku pasar mengamati kemampuan Microsoft untuk mengubah investasi infrastruktur AI yang besar menjadi ekspansi pendapatan yang nyata.

Raksasa teknologi ini melaporkan laba per saham yang disesuaikan sebesar $4,27 dengan total pendapatan $82,9 miliar. Konsensus pasar telah memproyeksikan masing-masing $4,05 dan $81,4 miliar, menurut data FactSet. Pendapatan naik 18,3% secara tahunan.

Microsoft Corporation, MSFT

Saham mengalami pelemahan awal di luar jam perdagangan sebelum stabil seiring munculnya detail panduan ke depan selama konferensi hasil keuangan.

Investasi Infrastruktur Mengakselerasi, Generasi Kas Melemah

Belanja modal selama kuartal ini mencapai $31,9 miliar, mewakili kenaikan 49% dari periode yang sama tahun lalu. Arus kas bebas menyusut 22% menjadi $15,8 miliar karena Microsoft mempertahankan investasi agresif dalam infrastruktur kecerdasan buatan dan komputasi awan.

Pimpinan eksekutif mengindikasikan bahwa belanja modal akan terus meningkat — pengeluaran Q4 diperkirakan akan melebihi $40 miliar. Belanja modal sepanjang tahun kini diperkirakan sekitar $190 miliar, jauh di atas $160 miliar yang sebelumnya diperkirakan oleh Wall Street.

Cantor Fitzgerald mempertahankan peringkat Overweight dan target harga $502 setelah laporan kuartalan ini. Perusahaan investasi tersebut meningkatkan proyeksi pendapatan fiskal 2027 berdasarkan momentum Azure, meski menurunkan estimasi margin kotor sebesar 140 basis poin dan menurunkan ekspektasi arus kas bebas yang mencerminkan laju pengeluaran yang semakin intensif.

DA Davidson mempertahankan peringkat Buy sambil menyesuaikan target harganya ke bawah menjadi $550 dari $650.

Azure kini mendekati tingkat run rate pendapatan tahunan sebesar $170 miliar, menurut analisis Cantor Fitzgerald. Manajemen menyoroti keterbatasan kapasitas yang berkelanjutan dan tantangan pasokan komponen, khususnya terkait komponen memori, selama diskusi hasil keuangan.

Basis Langganan Copilot Berkembang Melampaui 20 Juta

Langganan berbayar M365 Copilot melampaui 20 juta, meningkat dari angka 15 juta yang diungkapkan pada kuartal sebelumnya. Penggunaan GitHub Copilot juga diidentifikasi sebagai kontributor terhadap meningkatnya biaya layanan, yang memberikan tekanan pada kinerja margin kotor.

Untuk kuartal keempat yang akan datang, Microsoft memberikan panduan total pendapatan berkisar antara $86,7 miliar hingga $87,8 miliar. Perhitungan titik tengah berada sedikit di bawah estimasi konsensus analis sebesar $87,6 miliar.

MSFT telah turun sekitar 12% sejak awal tahun sebelum pengumuman hasil keuangan ini. Sebagian tekanan ini berasal dari kekhawatiran pasar bahwa arsitektur model AI yang berkembang berpotensi mengurangi permintaan terhadap penawaran perangkat lunak konvensional.

Saham diperdagangkan relatif datar dalam aktivitas di luar jam perdagangan setelah rilis metrik panduan ke depan.

The post Microsoft (MSFT) Stock: Cloud Platform Surge Drives Q3 Beat Despite Soaring AI Investments appeared first on Blockonomi.