UU CLARITY AS Semakin Dekat Menjadi Hukum Setelah Pembaruan Imbal Hasil Stablecoin yang Mengejutkan

Para trader pasar prediksi di Polymarket menempatkan peluang CLARITY Act menjadi undang-undang pada 2026 sebesar 55% — lonjakan sembilan poin persentase dalam satu hari — setelah dua senator AS merilis bahasa final yang menyelesaikan salah satu perselisihan paling diperdebatkan dalam RUU tersebut.

Bank Mendapat Pembatasan, Kripto Mendapat Hadiah

Teks baru yang diterbitkan pada Jumat oleh Senator Thom Tillis dan Angela Alsobrooks, menetapkan batasan yang jelas mengenai imbal hasil stablecoin. Tidak ada perusahaan kripto yang boleh membayar bunga dalam bentuk apapun kepada pelanggan hanya karena memegang stablecoin — sebuah praktik yang dikritik karena dianggap meniru deposito bank dan merugikan pemberi pinjaman tradisional.

Namun perusahaan diperbolehkan menawarkan hadiah yang terkait dengan apa yang disebut RUU ini sebagai "kegiatan bona fide," yaitu penggunaan nyata platform atau jaringan kripto.

Kepala petugas hukum Coinbase, Faryar Shirzad, menyebut hasil ini sebagai kemenangan bagi konsumen. "Pada akhirnya, bank berhasil mendapatkan lebih banyak pembatasan pada hadiah, tetapi kami melindungi hal yang penting," kata Shirzad, merujuk pada kemampuan warga Amerika untuk mendapatkan hadiah melalui penggunaan kripto nyata.

CEO Coinbase Brian Armstrong lebih tegas. Responsnya terhadap berita ini: "Mark it up" — seruan langsung agar Komite Perbankan Senat memajukan RUU tersebut.

Tidak semua orang puas. CEO Helius Labs Mert Mumtaz memberikan pandangan yang lebih tajam, mengatakan bahwa hasilnya hanya berarti warga Amerika tidak dapat memperoleh imbal hasil bebas risiko atas dolar mereka tanpa melalui bank.

Markup Senat Bisa Terjadi Seawal 11 Mei

Kepala riset perusahaan Galaxy Digital, Alex Thorn, mengatakan rilis teks final ini menandakan bahwa Komite Perbankan Senat dapat menjadwalkan markup paling cepat pada pekan 11 Mei.

Hal itu akan menandai percepatan signifikan bagi undang-undang yang telah mandek selama berbulan-bulan, sebagian karena pertanyaan soal imbal hasil stablecoin tidak memiliki jawaban yang disepakati.

Thorn juga menandai kemungkinan komplikasi. Ia memperkirakan bank akan meningkatkan penentangan mereka begitu markup masuk kalender, sebuah peringatan bahwa teks kompromi ini mungkin bukan akhir dari pertarungan — melainkan awal dari pertarungan baru.

Garis waktu yang lebih luas telah ditetapkan oleh beberapa senator. Bernie Moreno mengatakan ia berharap RUU tersebut selesai pada akhir Mei. Senator Cynthia Lummis mengatakannya lebih tegas pada April: "Sekarang atau tidak sama sekali."

Perdebatan imbal hasil stablecoin telah menjadi salah satu hambatan utama yang menahan CLARITY Act, sebuah RUU yang dirancang untuk memberikan landasan regulasi yang lebih jelas bagi industri kripto AS. Dengan perselisihan tersebut kini terselesaikan — setidaknya di atas kertas — perhatian beralih ke sisa undang-undang tersebut.

Gambar unggulan dari MetaAI, grafik dari TradingView