Penulis: PANews, Zen Bank sentral juga telah mulai memasuki pasar cryptocurrency. Pada November 2025, Bank Nasional Ceko mengumumkan pembelian total $1 juta dalam aset kripto sebagai "portofolio eksperimen aset digital." Ini menandai pertama kalinya dalam sejarah bank sentral Ceko telah secara langsung membeli cryptocurrency, dan juga merupakan transaksi pertama semacam itu di antara bank sentral di seluruh dunia. Bank Sentral Ceko menguji coba portofolio cadangan aset digital senilai satu juta Menurut Bank Nasional Ceko, Bitcoin merupakan mayoritas portofolio aset, dilengkapi dengan beberapa stablecoin yang dipatok ke dolar AS dan deposit bank yang ditokenisasi. Semua aset dibeli melalui platform perdagangan yang diregulasi. Bank sentral secara eksplisit menyatakan bahwa langkah ini murni eksperimental, tidak dihitung sebagai cadangan devisa resmi, dan diklasifikasikan sebagai aset tidak berwujud untuk tujuan akuntansi. Investasi percontohan ini hanya mewakili 0,0006% dari total aset bank sentral dan tidak merupakan saran investasi atau sikap resmi terhadap aset kripto. Menurut pernyataan dari Bank Nasional Ceko, tujuan dari program percontohan ini adalah untuk mendapatkan pengalaman praktis dalam memegang aset digital dan untuk menguji proses yang diperlukan. Untuk tujuan ini, tim bank sentral akan melakukan latihan yang mencakup seluruh rantai proses, dari penyimpanan kunci pribadi dan persetujuan multi-level hingga mekanisme keamanan dan kepatuhan anti-pencucian uang, untuk memastikan pemahaman komprehensif tentang manajemen aset digital. Seluruh investasi akan dipisahkan dari cadangan tradisional bank sentral, dan skalanya tidak akan secara proaktif diperluas sebelum evaluasi uji coba selesai. Menurut rencana, Bank Nasional Ceko akan menilai efektivitas proyek dalam dua hingga tiga tahun sebelum memutuskan langkah selanjutnya. Selama periode ini, nilai portofolio akan berfluktuasi dengan volatilitas pasar atau transaksi uji coba skala kecil. "Sebagai bank sentral, kami ingin menguji jalur ini," kata Aleš Michl, Gubernur Bank Nasional Ceko. Dia menunjukkan bahwa metode pembayaran dan investasi baru bermunculan satu demi satu, dan bank sentral ingin bersiap terlebih dahulu. Dia membayangkan masa depan di mana orang dapat dengan mudah menggunakan krona Ceko untuk membeli aset seperti obligasi pemerintah yang ditokenisasi, sama seperti "satu klik dapat membeli kopi, dan klik lain dapat berinvestasi dalam aset yang dulunya hanya dapat diakses oleh investor besar." Proposal untuk cadangan Bitcoin nasional menghadapi hambatan signifikan. Faktanya, tak lama sebelum peluncuran resmi portofolio investasi percontohan, Republik Ceko telah terlibat dalam diskusi yang menarik perhatian luas mengenai "cadangan Bitcoin nasional." Pada awal tahun ini, Aleš Michl secara terbuka menyatakan bahwa ia akan mempertimbangkan untuk memegang Bitcoin dalam cadangan devisa, dengan rencana awal untuk mengalokasikan hingga 5% dari cadangan untuk aset Bitcoin, senilai hingga 7 miliar euro. Namun, proposal ini segera memicu kontroversi dan skeptisisme dari berbagai pihak. Pendapat di dalam Republik Ceko dan bank sentralnya terbagi, dengan oposisi terutama berasal dari kekhawatiran tentang sifat berisiko tinggi Bitcoin. Jan Kubicek, anggota dewan direksi Bank Sentral Ceko, mengungkapkan "skeptisisme" tentang memasukkan Bitcoin dalam aset cadangan besar bank, terutama karena kekhawatiran tentang ketidakpastian hukum dan volatilitas mata uang digital. Menteri Keuangan Ceko Zbyněk Stanjura juga secara terbuka mengungkapkan kekhawatiran, menyatakan bahwa meskipun ia menghormati independensi bank sentral, langkah tersebut mengkhawatirkan. Dia memperingatkan bahwa harga Bitcoin berfluktuasi liar, dan "bank sentral harus melambangkan stabilitas, tetapi Bitcoin jelas bukan aset yang stabil." Memperluas sikap ini ke tingkat Eropa, Bank Sentral Eropa (ECB) telah secara eksplisit menyatakan penolakannya. Presiden ECB Christine Lagarde menuangkan air dingin pada ide tersebut pada konferensi pers akhir Januari, menyatakan bahwa dia telah berkomunikasi dengan Michl dan percaya bahwa bank sentral negara anggota UE tidak akan memasukkan Bitcoin dalam cadangan mereka. Lagarde menekankan bahwa aset cadangan bank sentral harus "sangat likuid, andal, dan aman," dan tidak percaya bahwa cryptocurrency memenuhi persyaratan ini. Meskipun Republik Ceko tidak berada di Zona Euro, bank sentralnya adalah anggota sistem Bank Sentral Eropa, dan pernyataan kuat ini secara efektif mengibarkan bendera merah untuk rencana cadangan Bitcoin Republik Ceko. Di bawah tekanan dari sumber internal dan eksternal, dewan Bank Nasional Ceko mengumumkan telah setuju untuk melakukan analisis dan penilaian apakah kelas aset baru, termasuk Bitcoin, cocok sebagai cadangan, tetapi tidak akan menerapkan perubahan apa pun dalam hal ini sampai studi selesai. Pernyataan resmi bank sentral tidak secara langsung menyebutkan "Bitcoin," tetapi hanya setuju pada prinsipnya untuk menilai opsi diversifikasi cadangan yang lebih luas. Proposal untuk mendirikan cadangan Bitcoin nasional telah ditangguhkan, membuat implementasinya tidak mungkin dalam jangka pendek. Meskipun ada pejabat di Republik Ceko, seperti Aleš Michl, yang bersedia mempromosikan inklusi aset kripto dalam cadangan, tekanan dari sistem Bank Sentral Eropa dan suara hati-hati dalam pemerintah membuat sulit bagi langkah terobosan seperti itu untuk diimplementasikan dengan cepat. Namun, upaya lobi Michl tidak berhenti, dan dia terus memperjuangkan Bitcoin. Di tengah banyaknya ulasan negatif seputar kegilaan meme, Michl menyatakan bahwa pasar cryptocurrency akan mengalami "kegagalan dan kesuksesan," tetapi Bitcoin secara signifikan berbeda dari aset kripto lainnya dan tidak boleh dikacaukan dengan cryptocurrency. Bank sentral Ceko membeli saham Coinbase, tetapi tampaknya tidak peduli dengan "konsep kripto"-nya. Sejak 2022, bank sentral Ceko secara bertahap meningkatkan proporsi emas dan saham dalam cadangan resminya untuk mencari pengembalian jangka panjang yang lebih stabil, yang juga merupakan salah satu strategi diversifikasi setelah Michl menjabat. Setelah rencana cadangan Bitcoin gagal, bank sentral Ceko secara mengejutkan mengalokasikan "saham kripto" ke eksposur risikonya. Pada kuartal kedua tahun ini, bank sentral Ceko melakukan pembelian pertamanya terhadap Coinbase Global, menghabiskan sekitar $18 juta untuk membeli 51.732 saham dengan biaya rata-rata sekitar $350. Pada kuartal kedua, harga saham Coinbase melonjak, meroket dari rendah sekitar $142 per saham menjadi di atas $350 pada akhir Juni, jauh melampaui semua cryptocurrency utama. Selama periode ini, pasar cryptocurrency secara keseluruhan masih dalam penurunan, dan program cadangan Ethereum untuk perusahaan yang diperdagangkan secara publik masih dalam tahap awal. Namun, kesediaan bank sentral Ceko untuk membeli saham Coinbase tampaknya tidak terkait dengan atribut "cryptocurrency"-nya, dan tidak melakukan analisis atau penelitian mendalam tentang hal tersebut. Dalam tanggapannya kepada Barron's, meskipun tidak berkomentar tentang pembelian tersebut, secara efektif mengungkapkan motivasi yang mendasarinya—bank sentral Ceko menyatakan bahwa strategi replikasi indeks pasifnya tetap tidak berubah. Dalam posting blog yang diterbitkan pada 2023, Bank Nasional Ceko menyatakan bahwa telah berulang kali mendeklarasikan pendekatan investasinya sebagai "replikasi indeks saham pasif." Investasinya di pasar AS terkait dengan indeks S&P 500, dan berusaha untuk mereplikasi struktur indeks S&P 500 semaksimal mungkin, secara akurat mereplikasi bobot saham individual dalam indeks. Oleh karena itu, pembelian saham Coinbase oleh bank sentral Ceko jelas sepenuhnya karena pencapaian bersejarah perusahaan pada Mei tahun ini, menjadi perusahaan asli cryptocurrency pertama yang dimasukkan dalam indeks S&P 500. Kehati-hatian dan keterbukaan dalam regulasi domestik Ceko Pada tingkat kebijakan regulasi, Republik Ceko telah menunjukkan sikap terbuka yang hati-hati terhadap industri kripto dalam beberapa tahun terakhir. Di satu sisi, pemerintah dan bank sentral sangat menyadari risiko aset kripto, menekankan perlindungan investor dan mencegah risiko sistemik; di sisi lain, secara aktif beradaptasi dengan kerangka regulasi UE yang terpadu dan memperbarui undang-undang nasionalnya untuk mendukung pengembangan industri kripto yang sesuai. Pada akhir 2024, Parlemen Ceko dengan suara bulat mengesahkan "Undang-Undang Digitalisasi Pasar Keuangan," yang kemudian ditandatangani menjadi undang-undang oleh Presiden Peter Pavel pada Februari 2025. Undang-undang tersebut mencakup ketentuan seperti pembebasan pajak atas keuntungan modal dari kepemilikan cryptocurrency jangka panjang oleh individu, menetapkan ambang tahunan 100.000 koruna Ceko (sekitar US$4.100) untuk "transaksi kecil tanpa pelaporan," secara eksplisit memberikan bisnis cryptocurrency dan investor hak untuk membuka rekening bank tanpa diskriminasi, dan memasukkan Regulasi Pasar Aset Kripto UE (MiCA) ke dalam sistem hukum Ceko. Di luar aturan regulasi, Republik Ceko juga telah mengambil langkah untuk mengembangkan infrastruktur kripto dan memupuk industri. CNB Lab Bank Sentral berfungsi sebagai platform yang mendukung eksplorasi fintech, dan portofolio percontohan aset digital ini berasal dari pusat inovasi ini. Secara bersamaan, pemerintah mendukung organisasi industri dan think tank dalam meneliti potensi industri kripto. Dalam praktik regulasi spesifik, Bank Nasional Ceko (CNB) dan institusi terkait terus berpegang pada pendekatan yang hati-hati. CNB telah berulang kali menekankan sifat berisiko tinggi dari aset kripto. Misalnya, ketika mengumumkan portofolio percontohan, bank sentral menekankan bahwa Bitcoin sangat volatil, dengan harga yang berpotensi melonjak atau bahkan anjlok ke nol dalam keadaan ekstrem, dan menyatakan bahwa portofolio uji ini tidak mewakili bentuk saran investasi apa pun. Selanjutnya, Bank Nasional Ceko juga menunjukkan bahwa regulasi tidak dapat mencegah semua keruntuhan dan penipuan, dan beberapa proyek dan dana mungkin menghadapi kesulitan atau kegagalan di masa depan. "Oleh karena itu, bahkan jika penyedia telah memperoleh izin dari CNB atau regulator Eropa lainnya, orang harus menyadari risiko yang terkait dengan aset-aset ini."Penulis: PANews, Zen Bank sentral juga telah mulai memasuki pasar cryptocurrency. Pada November 2025, Bank Nasional Ceko mengumumkan pembelian total $1 juta dalam aset kripto sebagai "portofolio eksperimen aset digital." Ini menandai pertama kalinya dalam sejarah bank sentral Ceko telah secara langsung membeli cryptocurrency, dan juga merupakan transaksi pertama semacam itu di antara bank sentral di seluruh dunia. Bank Sentral Ceko menguji coba portofolio cadangan aset digital senilai satu juta Menurut Bank Nasional Ceko, Bitcoin merupakan mayoritas portofolio aset, dilengkapi dengan beberapa stablecoin yang dipatok ke dolar AS dan deposit bank yang ditokenisasi. Semua aset dibeli melalui platform perdagangan yang diregulasi. Bank sentral secara eksplisit menyatakan bahwa langkah ini murni eksperimental, tidak dihitung sebagai cadangan devisa resmi, dan diklasifikasikan sebagai aset tidak berwujud untuk tujuan akuntansi. Investasi percontohan ini hanya mewakili 0,0006% dari total aset bank sentral dan tidak merupakan saran investasi atau sikap resmi terhadap aset kripto. Menurut pernyataan dari Bank Nasional Ceko, tujuan dari program percontohan ini adalah untuk mendapatkan pengalaman praktis dalam memegang aset digital dan untuk menguji proses yang diperlukan. Untuk tujuan ini, tim bank sentral akan melakukan latihan yang mencakup seluruh rantai proses, dari penyimpanan kunci pribadi dan persetujuan multi-level hingga mekanisme keamanan dan kepatuhan anti-pencucian uang, untuk memastikan pemahaman komprehensif tentang manajemen aset digital. Seluruh investasi akan dipisahkan dari cadangan tradisional bank sentral, dan skalanya tidak akan secara proaktif diperluas sebelum evaluasi uji coba selesai. Menurut rencana, Bank Nasional Ceko akan menilai efektivitas proyek dalam dua hingga tiga tahun sebelum memutuskan langkah selanjutnya. Selama periode ini, nilai portofolio akan berfluktuasi dengan volatilitas pasar atau transaksi uji coba skala kecil. "Sebagai bank sentral, kami ingin menguji jalur ini," kata Aleš Michl, Gubernur Bank Nasional Ceko. Dia menunjukkan bahwa metode pembayaran dan investasi baru bermunculan satu demi satu, dan bank sentral ingin bersiap terlebih dahulu. Dia membayangkan masa depan di mana orang dapat dengan mudah menggunakan krona Ceko untuk membeli aset seperti obligasi pemerintah yang ditokenisasi, sama seperti "satu klik dapat membeli kopi, dan klik lain dapat berinvestasi dalam aset yang dulunya hanya dapat diakses oleh investor besar." Proposal untuk cadangan Bitcoin nasional menghadapi hambatan signifikan. Faktanya, tak lama sebelum peluncuran resmi portofolio investasi percontohan, Republik Ceko telah terlibat dalam diskusi yang menarik perhatian luas mengenai "cadangan Bitcoin nasional." Pada awal tahun ini, Aleš Michl secara terbuka menyatakan bahwa ia akan mempertimbangkan untuk memegang Bitcoin dalam cadangan devisa, dengan rencana awal untuk mengalokasikan hingga 5% dari cadangan untuk aset Bitcoin, senilai hingga 7 miliar euro. Namun, proposal ini segera memicu kontroversi dan skeptisisme dari berbagai pihak. Pendapat di dalam Republik Ceko dan bank sentralnya terbagi, dengan oposisi terutama berasal dari kekhawatiran tentang sifat berisiko tinggi Bitcoin. Jan Kubicek, anggota dewan direksi Bank Sentral Ceko, mengungkapkan "skeptisisme" tentang memasukkan Bitcoin dalam aset cadangan besar bank, terutama karena kekhawatiran tentang ketidakpastian hukum dan volatilitas mata uang digital. Menteri Keuangan Ceko Zbyněk Stanjura juga secara terbuka mengungkapkan kekhawatiran, menyatakan bahwa meskipun ia menghormati independensi bank sentral, langkah tersebut mengkhawatirkan. Dia memperingatkan bahwa harga Bitcoin berfluktuasi liar, dan "bank sentral harus melambangkan stabilitas, tetapi Bitcoin jelas bukan aset yang stabil." Memperluas sikap ini ke tingkat Eropa, Bank Sentral Eropa (ECB) telah secara eksplisit menyatakan penolakannya. Presiden ECB Christine Lagarde menuangkan air dingin pada ide tersebut pada konferensi pers akhir Januari, menyatakan bahwa dia telah berkomunikasi dengan Michl dan percaya bahwa bank sentral negara anggota UE tidak akan memasukkan Bitcoin dalam cadangan mereka. Lagarde menekankan bahwa aset cadangan bank sentral harus "sangat likuid, andal, dan aman," dan tidak percaya bahwa cryptocurrency memenuhi persyaratan ini. Meskipun Republik Ceko tidak berada di Zona Euro, bank sentralnya adalah anggota sistem Bank Sentral Eropa, dan pernyataan kuat ini secara efektif mengibarkan bendera merah untuk rencana cadangan Bitcoin Republik Ceko. Di bawah tekanan dari sumber internal dan eksternal, dewan Bank Nasional Ceko mengumumkan telah setuju untuk melakukan analisis dan penilaian apakah kelas aset baru, termasuk Bitcoin, cocok sebagai cadangan, tetapi tidak akan menerapkan perubahan apa pun dalam hal ini sampai studi selesai. Pernyataan resmi bank sentral tidak secara langsung menyebutkan "Bitcoin," tetapi hanya setuju pada prinsipnya untuk menilai opsi diversifikasi cadangan yang lebih luas. Proposal untuk mendirikan cadangan Bitcoin nasional telah ditangguhkan, membuat implementasinya tidak mungkin dalam jangka pendek. Meskipun ada pejabat di Republik Ceko, seperti Aleš Michl, yang bersedia mempromosikan inklusi aset kripto dalam cadangan, tekanan dari sistem Bank Sentral Eropa dan suara hati-hati dalam pemerintah membuat sulit bagi langkah terobosan seperti itu untuk diimplementasikan dengan cepat. Namun, upaya lobi Michl tidak berhenti, dan dia terus memperjuangkan Bitcoin. Di tengah banyaknya ulasan negatif seputar kegilaan meme, Michl menyatakan bahwa pasar cryptocurrency akan mengalami "kegagalan dan kesuksesan," tetapi Bitcoin secara signifikan berbeda dari aset kripto lainnya dan tidak boleh dikacaukan dengan cryptocurrency. Bank sentral Ceko membeli saham Coinbase, tetapi tampaknya tidak peduli dengan "konsep kripto"-nya. Sejak 2022, bank sentral Ceko secara bertahap meningkatkan proporsi emas dan saham dalam cadangan resminya untuk mencari pengembalian jangka panjang yang lebih stabil, yang juga merupakan salah satu strategi diversifikasi setelah Michl menjabat. Setelah rencana cadangan Bitcoin gagal, bank sentral Ceko secara mengejutkan mengalokasikan "saham kripto" ke eksposur risikonya. Pada kuartal kedua tahun ini, bank sentral Ceko melakukan pembelian pertamanya terhadap Coinbase Global, menghabiskan sekitar $18 juta untuk membeli 51.732 saham dengan biaya rata-rata sekitar $350. Pada kuartal kedua, harga saham Coinbase melonjak, meroket dari rendah sekitar $142 per saham menjadi di atas $350 pada akhir Juni, jauh melampaui semua cryptocurrency utama. Selama periode ini, pasar cryptocurrency secara keseluruhan masih dalam penurunan, dan program cadangan Ethereum untuk perusahaan yang diperdagangkan secara publik masih dalam tahap awal. Namun, kesediaan bank sentral Ceko untuk membeli saham Coinbase tampaknya tidak terkait dengan atribut "cryptocurrency"-nya, dan tidak melakukan analisis atau penelitian mendalam tentang hal tersebut. Dalam tanggapannya kepada Barron's, meskipun tidak berkomentar tentang pembelian tersebut, secara efektif mengungkapkan motivasi yang mendasarinya—bank sentral Ceko menyatakan bahwa strategi replikasi indeks pasifnya tetap tidak berubah. Dalam posting blog yang diterbitkan pada 2023, Bank Nasional Ceko menyatakan bahwa telah berulang kali mendeklarasikan pendekatan investasinya sebagai "replikasi indeks saham pasif." Investasinya di pasar AS terkait dengan indeks S&P 500, dan berusaha untuk mereplikasi struktur indeks S&P 500 semaksimal mungkin, secara akurat mereplikasi bobot saham individual dalam indeks. Oleh karena itu, pembelian saham Coinbase oleh bank sentral Ceko jelas sepenuhnya karena pencapaian bersejarah perusahaan pada Mei tahun ini, menjadi perusahaan asli cryptocurrency pertama yang dimasukkan dalam indeks S&P 500. Kehati-hatian dan keterbukaan dalam regulasi domestik Ceko Pada tingkat kebijakan regulasi, Republik Ceko telah menunjukkan sikap terbuka yang hati-hati terhadap industri kripto dalam beberapa tahun terakhir. Di satu sisi, pemerintah dan bank sentral sangat menyadari risiko aset kripto, menekankan perlindungan investor dan mencegah risiko sistemik; di sisi lain, secara aktif beradaptasi dengan kerangka regulasi UE yang terpadu dan memperbarui undang-undang nasionalnya untuk mendukung pengembangan industri kripto yang sesuai. Pada akhir 2024, Parlemen Ceko dengan suara bulat mengesahkan "Undang-Undang Digitalisasi Pasar Keuangan," yang kemudian ditandatangani menjadi undang-undang oleh Presiden Peter Pavel pada Februari 2025. Undang-undang tersebut mencakup ketentuan seperti pembebasan pajak atas keuntungan modal dari kepemilikan cryptocurrency jangka panjang oleh individu, menetapkan ambang tahunan 100.000 koruna Ceko (sekitar US$4.100) untuk "transaksi kecil tanpa pelaporan," secara eksplisit memberikan bisnis cryptocurrency dan investor hak untuk membuka rekening bank tanpa diskriminasi, dan memasukkan Regulasi Pasar Aset Kripto UE (MiCA) ke dalam sistem hukum Ceko. Di luar aturan regulasi, Republik Ceko juga telah mengambil langkah untuk mengembangkan infrastruktur kripto dan memupuk industri. CNB Lab Bank Sentral berfungsi sebagai platform yang mendukung eksplorasi fintech, dan portofolio percontohan aset digital ini berasal dari pusat inovasi ini. Secara bersamaan, pemerintah mendukung organisasi industri dan think tank dalam meneliti potensi industri kripto. Dalam praktik regulasi spesifik, Bank Nasional Ceko (CNB) dan institusi terkait terus berpegang pada pendekatan yang hati-hati. CNB telah berulang kali menekankan sifat berisiko tinggi dari aset kripto. Misalnya, ketika mengumumkan portofolio percontohan, bank sentral menekankan bahwa Bitcoin sangat volatil, dengan harga yang berpotensi melonjak atau bahkan anjlok ke nol dalam keadaan ekstrem, dan menyatakan bahwa portofolio uji ini tidak mewakili bentuk saran investasi apa pun. Selanjutnya, Bank Nasional Ceko juga menunjukkan bahwa regulasi tidak dapat mencegah semua keruntuhan dan penipuan, dan beberapa proyek dan dana mungkin menghadapi kesulitan atau kegagalan di masa depan. "Oleh karena itu, bahkan jika penyedia telah memperoleh izin dari CNB atau regulator Eropa lainnya, orang harus menyadari risiko yang terkait dengan aset-aset ini."