Pajak kripto 20% Jepang menetapkan standar baru di Asia, menekan Singapura dan Hong Kong saat biaya ritel turun

Jepang diam-diam mempersiapkan pergeseran pro-kripto paling signifikan di antara negara-negara G7.

Menurut berbagai laporan dari media lokal, Badan Layanan Keuangan (FSA) sedang menyusun reklasifikasi menyeluruh terhadap aset digital yang akan menempatkan Bitcoin, Ethereum, dan sekitar 100 token lainnya di bawah payung yang sama dengan saham dan dana investasi.

Jika rencana ini berlanjut, Jepang akan memperlakukan token-token ini sebagai "produk keuangan" mulai tahun 2026, dan dengan itu datang pajak tetap 20%, aturan perdagangan orang dalam, dan jalur institusional yang dapat membuka pintu bagi bank, perusahaan asuransi, dan perusahaan publik.

Mengapa Jepang melakukan pergeseran sekarang?

Selama bertahun-tahun, kripto di Jepang telah beroperasi di zona abu-abu regulasi. Kripto telah ditoleransi, dikenakan pajak berat, dan dijaga jarak oleh institusi keuangan paling kuat di negara tersebut.

Di bawah sistem saat ini, keuntungan kripto dikenakan pajak sebagai pendapatan lain-lain, dengan tarif marjinal yang bisa mencapai 55%. Pergeseran ke status produk keuangan akan membingkai ulang kripto sebagai aset setara dengan ekuitas, bukan sebagai anomali spekulatif.

Waktu di sini dipilih dengan sengaja. FSA tampaknya bertujuan untuk mengajukan ke Diet pada tahun 2026, memberikan waktu satu tahun penuh untuk menyelesaikan konsultasi, menulis undang-undang, dan membangun taksonomi yang jelas.

Badan ini belajar dari kegagalan masa lalu (baik domestik, seperti dampak dari Mt. Gox dan Coincheck, maupun global, seperti FTX dan Terra), dan membangun kembali kerangka kripto dengan mempertimbangkan kredibilitas institusional.

Perombakan yang diusulkan berisi tiga komponen penting.

Pertama, kesetaraan pajak: pemegang kripto dari token yang disetujui akan membayar pajak keuntungan modal 20%, sama seperti investor ekuitas. Hal ini membuat kepemilikan Bitcoin atau Ethereum lebih menarik bagi penabung jangka panjang, perbendaharaan perusahaan, dan pedagang ritel.

Ini juga menghilangkan salah satu disinsentif fiskal paling parah bagi penduduk Jepang untuk menyimpan kripto secara domestik, berpotensi membalikkan migrasi ke luar negeri selama bertahun-tahun.

Kedua, rekategorisasi regulasi. Token seperti BTC dan ETH akan direklasifikasi di bawah Undang-Undang Instrumen Keuangan dan Pertukaran (FIEA), undang-undang sekuritas inti Jepang.

Status tersebut memicu serangkaian persyaratan, mulai dari pengungkapan penerbit hingga penegakan perdagangan orang dalam, yang memberi sinyal kepada bank dan lengan pialang bahwa aset-aset ini sekarang berada dalam perimeter kepatuhan mereka.

Jika diterapkan seperti yang dilaporkan, aturan-aturan ini dapat mengizinkan bank dan lembaga keuangan tertentu untuk menawarkan eksposur kripto langsung kepada klien melalui pialang atau kustodian terafiliasi.

Ketiga, dan mungkin yang paling penting secara struktural, adalah fungsi penjaga gerbang. FSA dikatakan sedang menyusun daftar putih sekitar 105 token yang memenuhi standar untuk klasifikasi.

Ini menciptakan pasar yang terbagi dua: di dalam perimeter regulasi, akses ke kustodian tingkat bank, perpajakan seperti saham, dan rel institusional; di luarnya, pembatasan yang lebih ketat, akses pertukaran terbatas, dan beban kepatuhan yang lebih tinggi.

Bagi investor dan tim token, batas ini bisa menjadi garis pemisah yang tegas antara apa yang layak di Jepang dan apa yang tidak.

Kawasan memperhatikan

Jika Jepang bergerak lebih dulu di bidang ini, negara ini akan berada jauh di depan rekan-rekan G7-nya dalam hal kejelasan regulasi. Tetapi Jepang tidak akan sendirian di Asia. Singapura sudah menerapkan rezim lisensi baru yang menghubungkan deposit yang ditokenisasi dan stablecoin ke jaringan kartu dan pipa perbankan.

Hong Kong sedang menguji platform obligasi hijau yang ditokenisasi melalui HKMA dan memberikan ruang regulasi kepada bank untuk menangani aset digital melalui lisensi sekuritas yang ada. Korea juga telah meluncurkan kerangka bertahap untuk adopsi kripto di antara perusahaan-perusahaan terbesarnya, dengan Samsung dan SK mengeksplorasi penerbitan dana yang ditokenisasi dan kustodian blockchain.

Catatan: ✅ = sudah ada; ⚠️ = sebagian atau dalam proses; ❌ = tidak ada. Berdasarkan pengungkapan publik, 2025.

Yang membedakan Jepang adalah bahwa negara ini mengikat semuanya ke aturan pajak dan pengungkapan domestiknya. Sementara Singapura dan Hong Kong lebih fokus pada kustodian, pencatatan, dan infrastruktur pembayaran, Jepang memperbaiki salah satu tuas paling menentukan: pengembalian setelah pajak.

Jika pedagang ritel Jepang beralih dari membayar 55% menjadi 20% atas keuntungan kripto, itu bisa secara bermakna mengubah perilaku. Jika bank dan kelompok asuransi diizinkan untuk menawarkan produk terkait kripto di bawah kerangka investasi yang ada, itu membuka jalan untuk alokasi institusional yang belum dibuka oleh negara-negara G7 lainnya.

Efek pada arus modal di seluruh Asia bisa cepat. Bursa Jepang bisa melihat deposit bersih yang lebih tinggi karena pengguna membawa aset pulang dari dompet luar negeri. Jika penyedia ETF lokal mendapat lampu hijau untuk menawarkan kendaraan Bitcoin dan Ethereum, modal yang sebelumnya mengalir ke ETF spot di AS mungkin akan direpatriasi.

Perbendaharaan institusional yang sepenuhnya menghindari kripto di bawah rezim lama mungkin mulai masuk di pinggiran, terutama jika aturan akuntansi dan infrastruktur kustodian mengikuti.

Sumber: Pemodelan CryptoSlate untuk arus masuk dana kripto di Jepang berdasarkan reformasi FSA Jepang yang diusulkan. Rentang skenario mencerminkan cakupan persetujuan ETF dan kecepatan adopsi institusional.

Ini juga meningkatkan tekanan pada pesaing regional. Singapura telah lama mempromosikan dirinya sebagai pusat kripto, tetapi hanya mengenakan pajak keuntungan modal karena secara formal tidak mengakuinya di tingkat pribadi. Hong Kong masih memulihkan kepercayaan setelah skandal JPEX dan menghadapi kendala politik.

Korea mengawasi dengan cermat; rezim pajak kripto 2025 mereka bisa ditinjau kembali jika model Jepang terbukti lebih efektif. Dan AS masih jauh dari konsensus tentang bagaimana memperlakukan aset digital di bawah undang-undang sekuritas atau kode pajak, meskipun ada upaya yang dilakukan di DPR dan Senat.

Sumber: Pedoman pajak nasional, kerangka kripto lokal (2025). Klasifikasi untuk Jepang diusulkan untuk 2026.

Apa artinya ini bagi BTC, ETH, dan SOL

Dampak jangka pendek untuk Bitcoin, Ethereum, dan Solana bergantung pada eksekusi. FSA belum menerbitkan rancangan undang-undang, dan tidak ada daftar resmi dari 105 token yang telah dipublikasikan. Kalender politik bisa menunda kemajuan, atau daftar aset bisa lebih sempit dari yang diharapkan.

Tetapi secara struktural, arahnya jelas: Bitcoin dan