Administrator Terraform menggugat Jump Trading senilai $4 miliar

Administrator yang ditugaskan untuk mengelola kebangkrutan Terraform Labs telah menggugat Jump Trading, perusahaan berbasis di Chicago yang memainkan peran besar dalam keruntuhan blockchain Terra pada tahun 2022.

Todd Snyder, yang dikonfirmasi memimpin Terraform Labs Wind Down Trust pada September 2024, telah menuduh Jump, beberapa anak perusahaannya, dan dua eksekutifnya melakukan manipulasi pasar, menipu investor, self-dealing, dan lainnya.

"Kantor Administrator Rencana Terraform Labs telah mengajukan gugatan senilai $4 miliar terhadap Jump Trading atas peran langsungnya dalam keruntuhan Terraform Labs, berupaya meminta pertanggungjawaban Jump," kata administrator tersebut dalam postingan di X pada hari Kamis.

"Tindakan ini bertujuan untuk memulihkan nilai bagi kreditor dan meminta pertanggungjawaban Jump atas eksploitasi ekosistem, meninggalkan investor yang tidak curiga untuk menanggung kerugian."

Minggu lalu, pendiri Terra Do Kwon dijatuhi hukuman penjara 15 tahun sehubungan dengan keruntuhan Terra. Dia telah mengaku bersalah menipu investor, sebagian dengan mempromosikan stablecoin UST Terra sebagai aman secara desain meskipun hampir gagal pada tahun 2021.

Stablecoin tersebut hanya selamat dari pengalaman nyaris mati itu karena intervensi substansial oleh Jump Trading — upaya yang dirahasiakan oleh Kwon dan eksekutif Jump, bahkan ketika Terra dan mata uang kripto-nya tumbuh dengan sangat cepat.

Ketika Terra runtuh setahun kemudian, nilai sekitar $40 miliar menguap, menghancurkan investor ritel di seluruh dunia dan memicu reaksi berantai yang mendorong beberapa perusahaan kripto bernilai miliaran dolar ke dalam kebangkrutan.

Sementara Kwon memulai hukuman penjara yang panjang, para eksekutif Jump yang diduga membantunya melanggengkan penipuannya telah menghindari pertanggungjawaban, menurut gugatan hari Kamis.

"Kasus ini tentang perusahaan perdagangan rahasia yang menipu investor dan berkontribusi pada salah satu keruntuhan mata uang kripto terbesar dalam sejarah," demikian bunyinya. "Gugatan ini adalah cara bagaimana harta Terraform dan korban dari tindakan salah Jump akhirnya akan meminta pertanggungjawaban Jump."

Anak perusahaan Jump, Tai Mo Shan, membayar denda $123 juta setelah menyelesaikan perkara dengan Komisi Sekuritas dan Bursa AS pada tahun 2024. Tetapi itu jauh lebih sedikit dari denda $4 miliar yang diperintahkan untuk dibayar oleh Terraform dan Kwon setelah kalah dalam gugatan terpisah yang diajukan oleh SEC tahun itu.

Jump Trading memiliki sejarah terkenal di Chicago, di mana perusahaan ini didirikan pada tahun 1999 oleh pedagang pit derivatif. Ini adalah perusahaan terkemuka di dunia rahasia perdagangan berkecepatan tinggi.

Setelah mendirikan divisi kripto-nya pada tahun 2021, Jump muncul sebagai pembuat pasar utama dan investor dalam aset kripto.

Gugatan

Banyak tuduhan dalam gugatan Snyder telah dipublikasikan melalui dokumen pengadilan dalam kasus kriminal Kwon.

Jump adalah pembuat pasar untuk mata uang kripto utama Terra: UST, sebuah stablecoin yang dirancang untuk mempertahankan nilai tepat $1 melalui mekanisme arbitrase yang rumit, dan LUNA, token pelengkap yang dibutuhkan investor untuk melaksanakan arbitrase penstabil harga.

Sebagai gantinya, Jump memiliki opsi untuk membeli LUNA dari Terraform dengan harga jauh di bawah nilai pasarnya.

Tetapi ada "kesepakatan gentleman" terpisah antara Kwon dan Kanav Kariya, kepala unit kripto Jump Trading: Jump akan membantu Terraform melindungi patokan UST terhadap dolar AS.

"Kesepakatan ini tidak menentukan bagaimana Jump akan mempertahankan patokan, hanya bahwa Jump akan melakukannya — kesepakatan yang membawa hubungan Jump jauh melampaui aktivitas pembuatan pasar yang khas," demikian bunyi gugatan tersebut.

Ketika UST turun menjadi $0,90 pada Mei 2021, Kwon dan Kariya membuat kesepakatan, menurut gugatan dan dokumen pengadilan dalam kasus kriminal Kwon. Jump akan membeli UST sampai kembali ke patokan. Sebagai gantinya, Terraform akan menghapus persyaratan vesting pada LUNA yang berhak dibeli Jump.

Rencana itu berhasil. Namun, alih-alih memperingatkan investor bahwa mekanisme stabilitas berbasis arbitrase UST telah gagal, Kwon dan Kariya memberikan wawancara demi wawancara di mana mereka mengatakan itu adalah kesuksesan besar.

Itu karena Jump tidak bisa segera mengambil keuntungan dari kesepakatannya, menurut gugatan.

Jump memiliki hak untuk membeli hingga 65 juta token LUNA seharga $0,40 per token. Tetapi hanya bisa membeli sekitar 1,2 juta per bulan hingga September 2025. Itu memberi Jump insentif untuk merahasiakan pertahanannya terhadap patokan, menurut gugatan.

"Jump hanya ingin menjaga platform tetap bertahan cukup lama untuk menerima semua Luna-nya — dan keuntungan berlebihan yang diperoleh secara tidak sah dari harga strike yang sangat rendah," demikian bunyi gugatan tersebut.

"Tindakan Jump untuk memulihkan patokan sangat rahasia sehingga sebagian besar karyawan Terraform tidak mengetahuinya pada saat itu."

Snyder juga menuduh Jump berbohong tentang Luna Foundation Guard, sebuah badan yang tampaknya independen yang didanai oleh Terra dan bertugas menggunakan cadangan kripto yang sangat besar untuk mempertahankan patokan UST.

Pada kenyataannya, Kwon dan Kariya mendominasi organisasi tersebut, menurut gugatan.

Terraform menghadiahkan Luna Foundation Guard token LUNA senilai lebih dari $5 miliar. Yayasan kemudian menjual LUNA tersebut untuk mata uang kripto lain, termasuk Bitcoin.

Tetapi yayasan tidak menjual kepada sembarang pembeli, menurut gugatan. Yayasan menjual kepada Jump, yang membeli token dengan diskon 40% dari nilai pasarnya.

Pada Mei 2022, ketika UST turun di bawah $1 untuk kedua kalinya, yayasan mentransfer Bitcoin-nya ke Jump untuk digunakan atas namanya, menurut gugatan. Tetapi tidak ada kesepakatan formal yang dibuat.

"Tidak jelas bagaimana Jump menggunakan Bitcoin tersebut, dan apakah Jump melakukannya dengan cara yang semakin menguntungkan dirinya sendiri," demikian bunyi gugatan tersebut.

Pada saat yang sama, William DiSomma dari Jump — eksekutif lain yang disebutkan dalam gugatan — mencoba menggalang perusahaan perdagangan lain untuk membantu mempertahankan patokan. Sebaliknya, perusahaan-perusahaan tersebut melihat peluang dan mulai berdagang melawan UST dan LUNA, mempercepat kejatuhan Terra.

Dalam pernyataan kepada Wall Street Journal, yang pertama kali memberitakan gugatan tersebut, juru bicara Jump menyebut tuduhan tersebut "tidak berdasar."

"Ini adalah upaya putus asa oleh Terraform Labs untuk mengalihkan kesalahan dan tanggung jawab keuangan dari kejahatan yang dilakukan Do Kwon," katanya.

Kariya pertama kali bergabung dengan Jump sebagai magang, dan baru berusia 25 tahun ketika dia ditunjuk sebagai presiden divisi kripto-nya pada tahun 2021. Dia mengumumkan kepergiannya dari perusahaan tersebut tahun lalu.

Aleks Gilbert adalah koresponden DeFi DL News yang berbasis di New York. Anda dapat menghubunginya di aleks@dlnews.com.