Sebagian Besar Perusahaan Perbendaharaan Kripto Hadapi Kepunahan pada 2026: Eksekutif

• Banyak perusahaan treasury kripto mungkin akan gagal pada tahun 2026 karena valuasi yang lemah dan saturasi pasar.
• Perusahaan tanpa strategi yield atau likuiditas aktif paling berisiko selama penurunan.
• ETF semakin mendapat momentum sebagai pesaing yang kuat dan mendorong treasuries menuju standar yang setara dengan TradFi.

Semakin banyak perusahaan treasury kripto dan Bitcoin yang bisa menghilang pada tahun 2026 seiring dengan intensifikasi tekanan pasar dan investor menuntut fundamental yang lebih kuat, kata para eksekutif industri kepada Cointelegraph.

Perusahaan treasury aset digital (DAT), yang melonjak popularitasnya selama reli kripto 2025, kini menghadapi penurunan valuasi di tengah penurunan pasar yang berkepanjangan. Perusahaan-perusahaan ini muncul untuk menawarkan eksposur tidak langsung kepada investor tradisional terhadap mata uang kripto dengan menyimpan cadangan besar di neraca. Meskipun model ini awalnya menarik miliaran modal, kelemahannya semakin jelas.

"Memasuki tahun depan, saya pikir prospek untuk DAT terlihat agak suram," kata Altan Tutar, co-founder dan CEO platform yield kripto MoreMarkets. Menurut Tutar, pasar telah menjadi terlalu padat, dan banyak perusahaan akan kesulitan membenarkan valuasi mereka karena harga tetap di bawah tekanan.

"Sebagian besar perusahaan treasury Bitcoin akan menghilang bersama DAT lainnya," katanya.

Tutar percaya treasuries yang berfokus pada altcoin akan menjadi yang pertama gagal. Perusahaan-perusahaan ini sering kesulitan mempertahankan kapitalisasi pasar di atas nilai kepemilikan kripto mereka, metrik kritis yang dikenal sebagai mNAV. Begitu premium tersebut terkikis, kepercayaan investor biasanya ikut menurun.

"Saya menduga bahwa DAT unggulan untuk aset besar seperti Ethereum, Solana, dan XRP akan mengikuti jalan yang sama dengan cukup cepat juga," tambah Tutar.

Namun, ia mencatat bahwa tidak semua perusahaan treasury akan gagal. Perusahaan yang menawarkan lebih dari sekadar akumulasi pasif, seperti produk yield terstruktur atau strategi penghasil pendapatan, memiliki peluang lebih baik untuk bertahan.

Strategi yield menjadi kunci kelangsungan hidup

Ryan Chow, co-founder platform Bitcoin Solv Protocol, menyoroti pertumbuhan pesat sektor ini, mencatat bahwa jumlah perusahaan yang memegang Bitcoin naik dari sekitar 70 pada awal 2025 menjadi lebih dari 130 pada pertengahan tahun.

"Treasury Bitcoin bukanlah solusi satu atap untuk pertumbuhan dolar tanpa batas," kata Chow, menambahkan bahwa banyak perusahaan tidak mungkin bertahan dalam penurunan pasar berikutnya.

Menurut Chow, pemain dengan kinerja lebih baik di tahun 2025 adalah mereka yang memanfaatkan instrumen on-chain untuk menghasilkan pengembalian berkelanjutan atau menggunakan Bitcoin sebagai jaminan untuk mengakses likuiditas dalam kondisi penurunan. Di sisi lain, pemain dengan kinerja lebih buruk menganggap akumulasi aset sebagai aktivitas branding yang tidak memiliki sistem treasury yang efisien, memaksa mereka untuk melikuidasi aset guna memenuhi biaya operasional.

"Model ini perlu berevolusi dari spekulatif menjadi manajemen keuangan terstruktur," kata Chow.

ETF membentuk kembali preferensi investor

Vincent Chok, CEO penerbit stablecoin First Digital, mengatakan exchange-traded fund kripto semakin menarik investor dari perusahaan treasury. ETF menawarkan eksposur yang diatur, transparansi, dan dalam beberapa kasus, yield dengan risiko operasional yang lebih sedikit.

Ia menegaskan bahwa agar perusahaan treasury dapat bersaing, mereka harus lebih mematuhi standar keuangan tradisional dalam hal kepatuhan, auditabilitas, dan manajemen aset profesional.

"Model ini harus terintegrasi dengan infrastruktur keuangan tingkat institusional," katanya, sambil menandakan bahwa perusahaan yang hanya fokus pada akumulasi aset mungkin akan kesulitan membenarkan keberadaan mereka.

Seiring pasar kripto matang, para eksekutif sepakat bahwa perusahaan treasury harus beradaptasi dengan cepat atau berisiko menjadi korban dari siklus berikutnya.

Berita Kripto Terkini Hari Ini

Harga BTC Melonjak Mendekati Akhir Tahun, 2026 Kemungkinan Akan Membangun di Atasnya