Trader ritel Korea Selatan terus berbondong-bondong berinvestasi di penimbun Ether BitMine Immersion Technologies Inc. bahkan setelah saham yang terdaftar di AS ini anjlok lebih dari 80% dari puncaknya di bulan Juli, menjadikannya salah satu contoh paling ekstrem tahun ini dari permintaan spekulatif yang bertahan setelah kehancuran.

BitMine akan menutup tahun 2025 sebagai salah satu saham luar negeri paling populer di kalangan orang Korea Selatan, menempati peringkat kedua setelah Alphabet Inc. dalam pembelian bersih, menurut data Korea Securities Depository yang dikutip oleh Bloomberg.

Investor lokal telah menuangkan bersih $1,4 miliar ke dalam perusahaan ini tahun ini, tetap menjadi pembeli aktif bahkan saat saham turun sekitar 82% dari puncaknya pada 3 Juli.

Lonjakan saham dimulai setelah BitMine mengumumkan perubahan dari penambangan bitcoin ke pembangunan perbendaharaan ether, memposisikan dirinya sebagai kendaraan terdaftar yang dirancang untuk mengakumulasi ETH.

Langkah tersebut memicu reli lebih dari 3.000% hingga awal Juli, menarik perusahaan dari ketidakjelasan ke peringkat teratas saham asing yang dibeli oleh orang Korea Selatan. Perusahaan ini didukung oleh miliarder Peter Thiel dan dipimpin oleh Tom Lee, seorang peramal Wall Street yang dikenal karena optimisme kripto.

Pembelian tidak terbatas pada saham dasar. Trader Korea Selatan juga mencari eksposur yang lebih tinggi melalui T-Rex's 2X Long BitMine Daily Target ETF, produk leverage yang menargetkan dua kali kinerja harian saham.

Investor telah menyalurkan $566 juta ke dalam ETF, yang turun sekitar 86% dari puncaknya di bulan September.

Daya tarik BitMine terkait dengan neraca keuangannya. Perusahaan memegang sekitar $12 miliar worth ether, menjadikannya perusahaan perbendaharaan aset digital terbesar yang didedikasikan untuk ETH, menurut data yang dikompilasi oleh strategicethreserve.xyz.

Ether sendiri turun sekitar 11% di tahun 2025, menurut data pasar CoinDesk, setelah gelombang akumulator terdaftar membantu mendorong token ke rekor mendekati $5.000 pada bulan Agustus sebelum reli memudar.

Bagi trader ritel Korea, daya tariknya bukan tentang eksposur yang stabil melainkan tentang konveksitas. Perusahaan perbendaharaan Ether diperdagangkan seperti proxy ETH yang diperkuat, dengan risiko ekuitas berlapis di atas volatilitas kripto.

Struktur tersebut menciptakan kenaikan tajam selama fase momentum, dan penurunan tajam yang sama ketika arus berbalik, tetapi ini juga menjelaskan mengapa saham tetap menjadi magnet bagi basis investor "semut" berisiko tinggi Korea Selatan bahkan setelah penurunan 80%.