Hari-hari RUU struktur pasar kami: State of Crypto

<div class="article-content-wrapper font-title_5 text-subtle tracking-normal flex justify-between m-auto items-center row-start-1">
 <div class="flex gap-2 font-metadata-lg font-medium text-default">
  Kebijakan
 </div>
 <div class="relative">
  Bagikan 
  <div>
   <span class="block mb-6 text-default font-title">Bagikan artikel ini</span>
   <div>
    Salin tautanX (Twitter)LinkedInFacebookEmail
   </div>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper flex flex-col gap-4 row-start-2">
 <div class="flex flex-col gap-2">
  <h1 class="font-headline-lg font-medium">Hari-hari RUU struktur pasar kami: State of Crypto</h1>
  <h2>Kami memiliki draf baru dan pertanyaan segar.</h2>
  <div>
   Oleh Nikhilesh De<span class="mx-1">|</span>Diedit oleh Aoyon Ashraf
  </div>
  <div>
   24 Jan 2026, 2:00 siang
  </div>
  <div>
   Jadikan kami pilihan di Google
  </div>
 </div>
</div>
<div>
 <div>
  Gedung Capitol AS (Jesse Hamilton/CoinDesk)
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper">
 <div class="document-body font-body-lg  ">
  <p>Akan tiba saatnya ketika newsletter ini tidak membahas legislasi struktur pasar kripto. Tapi ini bukan saatnya.</p>
  <p><em>Anda sedang membaca State of Crypto, newsletter CoinDesk yang melihat persimpangan antara cryptocurrency dan pemerintah. Klik di sini untuk mendaftar edisi mendatang.</em></p>
  <div class="flex flex-col gap-2">
   <div class="flex justify-center gap-4">
    <span class="font-body-sm text-subtle">CERITA BERLANJUT DI BAWAH</span>
   </div>
   <div>
    <span class="text-default font-headline-xs font-medium text-strong">Jangan lewatkan cerita lainnya.</span><span class="block font-headline-3xs font-normal text-strong">Berlangganan Newsletter State of Crypto hari ini. Lihat semua newsletter</span>
    <div>
     <div class="flex gap-2 p-4 pl-6 items-center">
      <span class="text-default font-label font-medium">Daftarkan saya</span>
     </div>
    </div><span class="block pt-4 font-metadata text-subtle"><span class="text-default ">Dengan mendaftar, Anda akan menerima email tentang produk CoinDesk dan Anda setuju dengan </span><span class="text-default ">ketentuan penggunaan</span><span class="text-default "> dan </span><span class="text-default ">kebijakan privasi</span><span class="text-default font-metadata text-subtle"> kami.</span></span>
   </div>
  </div>
  <h1 class="font-headline-lg font-medium">Kekhawatiran partisan</h1>
  <h4 class="font-headline-xs font-medium">Narasinya</h4>
  <p>Komite Pertanian Senat mempublikasikan draf baru RUU struktur pasar kripto pada Rabu lalu.</p>
  <h4 class="font-headline-xs font-medium">Mengapa ini penting</h4>
  <p>RUU ini, seperti rekannya di Komite Perbankan, bertujuan untuk membentuk ulang kerangka regulasi federal untuk menentukan bagaimana regulator seperti Commodity Futures Trading Commission dan Securities and Exchange Commission akan mengawasi pasar kripto. Dan sekali lagi, pertanyaannya adalah apakah RUU ini akan bertahan dalam sidang markup, apalagi di seluruh Senat.</p>
  <h4 class="font-headline-xs font-medium">Rinciannya</h4>
  <p>Draf baru ini, secara alami, lebih fokus pada CFTC dan bagaimana lembaga tersebut akan mengatur komoditas digital. Komite Pertanian diharapkan menghasilkan upaya yang lebih bipartisan yang, jika tidak dengan mudah lolos melalui markup, setidaknya terbukti kurang kontroversial dibandingkan draf Komite Perbankan.</p>
  <p>Tanda masalah pertama muncul awal minggu ini, ketika beberapa orang mengatakan kepada Jesse Hamilton dari CoinDesk bahwa mereka khawatir RUU tersebut akan bersifat partisan, mempertaruhkan pengesahannya melalui Senat.</p>
  <p>Kekhawatiran tersebut tampaknya dikonfirmasi ketika Senator John Boozman, ketua Republik komite tersebut, mengakui "perbedaan kebijakan mendasar" dalam pernyataannya yang berterima kasih kepada Senator Cory Booker, pemimpin Demokrat yang menegosiasikan RUU tersebut.</p>
  <p>"Meskipun disayangkan bahwa kami tidak dapat mencapai kesepakatan, saya berterima kasih atas kolaborasi yang telah membuat legislasi ini lebih baik," katanya dalam pernyataan tersebut. "Sudah waktunya kami menggerakkan RUU ini, dan saya menantikan markup minggu depan."</p>
  <p>Jumat larut, Demokrat (dan beberapa Republik) mengajukan sejumlah usulan amandemen untuk diperdebatkan pada Selasa. Sebagai pengingat, markup adalah tempat para legislator akan memperdebatkan ketentuan dalam RUU dan amandemen terhadap ketentuan tersebut. Para Senator kemudian akan memilih amandemen sebelum memberikan suara pada RUU itu sendiri.</p>
  <p>Sekilas teks baru menunjukkan para legislator setidaknya dapat mencapai kesepakatan tentang isu-isu seperti apakah CFTC akan memiliki kuorum bipartisan komisioner untuk menjalankan lembaga tersebut — bagian yang sebelumnya diperdebatkan dalam draf diskusi sebelumnya.</p>
  <p>"Merupakan pendapat Kongres bahwa sebelum implementasi Undang-Undang ini Commodity Futures Trading Commission — (1) dibentuk secara penuh ... dengan tidak kurang dari 2 Komisioner yang dinominasikan, sebelum penunjukan tersebut, mengikuti konsultasi dan koordinasi dengan anggota minoritas peringkat," bunyi salah satu bagian.</p>
  <p>Bagian lain mungkin lebih kontroversial.</p>
  <p>Seperti versi Perbankan dari RUU tersebut, teks ini mencakup ketentuan tentang perlindungan hukum bagi pengembang. Salah satu anggota komite adalah Senator Chuck Grassley, Republik Iowa yang memimpin Panel Kehakiman Senat dan menulis surat kepada Komite Perbankan minggu lalu yang mengatakan ketentuan semacam itu berada dalam yurisdiksi komitenya.</p>
  <p>Sebagian besar RUU itu sendiri tampaknya baik-baik saja bagi industri kripto secara umum. Pada waktu penerbitan, tidak ada kekhawatiran signifikan yang diungkapkan tentang teks atau dampak potensialnya pada bisnis kripto.</p>
  <p>Semua itu membuat sidang minggu depan berada di area yang tidak pasti.</p>
  <p>Ada kemungkinan, kata seorang individu yang mengikuti situasi tersebut, bahwa akan ada dukungan bipartisan untuk amandemen yang akan memungkinkan RUU tersebut maju secara bipartisan, bahkan jika bentuk saat ini tidak mendapat persetujuan dari kedua belah pihak.</p>
  <p>Ada juga kemungkinan bahwa ancaman tantangan primer yang didanai oleh komite aksi politik kripto seperti Fairshake akan <em>membujuk</em> cukup banyak Demokrat untuk memilih RUU tersebut sehingga akan memiliki margin yang nyaman ketika masuk ke Senat.</p>
  <p>Ada juga kemungkinan bahwa RUU ini maju secara murni partisan, yang akan membuat segalanya lebih sulit di Senat.</p>
  <p>Atau mungkin tidak maju (yang, seperti yang saya tunjukkan minggu lalu, tidak akan menjadi akhir dari RUU tersebut).</p>
  <p>Dan untuk ukuran yang baik, Komite Perbankan Senat mungkin tidak akan kembali ke struktur pasar selama beberapa minggu. Beberapa individu mengatakan kepada CoinDesk awal minggu ini bahwa Gedung Putih dan anggota komite menginginkan industri kripto dan lobi perbankan untuk menyelesaikan masalah mereka tentang hasil stablecoin sebelum mereka melanjutkan upaya tersebut.</p>
  <p>Semuanya masih harus dilihat.</p>
  <p>Beberapa hal lain yang perlu diperhatikan minggu depan:</p>
  <p>Tampaknya ada badai salju besar yang menuju Pantai Timur, dan badai salju/es dengan suhu yang sangat rendah ditujukan ke Midwest dan selatan/tenggara AS. Badai ini diperkirakan akan dimulai pada Sabtu malam dan berlangsung hingga Senin pagi. Senat tidak bersidang minggu lalu, yang berarti banyak anggotanya berada di negara bagian asal mereka. Badai salju dapat dengan terkenal mengganggu penerbangan.</p>
  <p>Jika Senator di Komite Pertanian tidak dapat terbang kembali tepat waktu untuk sidang Selasa, sidang tersebut mungkin perlu ditunda, kata seorang individu yang mengikuti proses tersebut kepada CoinDesk.</p>
  <p>Juru bicara komite tidak membalas permintaan komentar tentang seperti apa penundaan mungkin terlihat.</p>
  <p>Lebih mendesak, ada tenggat waktu penting lainnya yang akan datang: Pemerintah AS kehabisan dana pada Jumat. Dewan Perwakilan Rakyat terburu-buru meloloskan paket pendanaan pada Kamis dan mengirimkannya ke Senat, tetapi Senat masih perlu memberikan suara pada paket ini. Itu mungkin juga akan menghabiskan oksigen dan waktu minggu depan.</p>
  <h1 class="font-headline-lg font-medium">Minggu ini</h1>
  <p>Selasa</p>
  <ul class="unordered-list">
   <li>15:00 UTC (10:00 pagi ET) Ketua SEC dan CFTC akan mengadakan diskusi bersama untuk membicarakan betapa hebatnya mereka akan bekerja sama dalam regulasi.</li>
   <li>20:00 UTC (3:00 sore ET) Komite Pertanian Senat dijadwalkan mengadakan sidang markup tentang versi mereka dari legislasi struktur pasar kripto.</li>
  </ul>
  <p>Jika Anda memiliki pemikiran atau pertanyaan tentang apa yang harus saya bahas minggu depan atau masukan lain yang ingin Anda bagikan, jangan ragu untuk mengirim email kepada saya di <span class="__cf_email__">[email&nbsp;protected]</span> atau temukan saya di Bluesky @nikhileshde.bsky.social.</p>
  <p>Anda juga dapat bergabung dalam percakapan grup di Telegram.</p>
  <p>Sampai jumpa minggu depan!</p>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper">
 <div class="flex gap-2 flex-wrap mb-4">
  NewsletterState of CryptoLegislasi Struktur Pasarlegislasi kriptoKomite Pertanian SenatKomite Perbankan Senat
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper relative mt-8 border-t border-strong pt-8 pb-3">
 <p>Lebih Banyak Untuk Anda</p>
 <div class="flex flex-col gap-4">
  <div class="flex flex-col gap-2">
   <p>KuCoin Mencapai Pangsa Pasar Rekor saat Volume 2025 Melampaui Pasar Kripto</p>
   <div>
    <div class="font-metadata-lg font-normal">
     Oleh CoinDesk Research
    </div>
    <div class="font-sans text-subtle font-metadata-lg font-normal">
     22 Des 2025
    </div>
   </div>
   <div class="   			rounded-md   			p-2   			pr-4   			inline-flex   			gap-2   			items-center   			font-metadata   			border   			w-fit   			h-10   			border-subtle 		">
    <div>
     <span class="inline-block mr-1">Ditugaskan oleh</span>KuCoin
    </div>
   </div>
  </div>
  <div class="flex flex-col">
   <p>KuCoin meraih pangsa rekor volume bursa terpusat pada 2025, dengan lebih dari $1,25 triliun diperdagangkan karena volumenya tumbuh lebih cepat daripada pasar kripto yang lebih luas.</p>
   <div class="pb-6">
    <p>Yang perlu diketahui:</p>
    <div>
     <ul class="unordered-list">
      <li><strong>KuCoin mencatat lebih dari $1,25 triliun dalam total volume perdagangan pada 2025</strong>, setara dengan rata-rata sekitar <strong>$114 miliar per bulan</strong>, menandai tahun terkuatnya yang tercatat.</li>
      <li>Kinerja ini diterjemahkan menjadi <strong>pangsa tertinggi sepanjang masa dari volume bursa terpusat</strong>, karena aktivitas KuCoin berkembang <strong>lebih cepat daripada volume CEX agregat</strong>, yang melambat selama periode volatilitas pasar yang lebih rendah.</li>
      <li><strong>Volume spot dan derivatif terbagi rata</strong>, masing-masing melebihi <strong>$500 miliar</strong> untuk tahun tersebut, menandakan penggunaan berbasis luas daripada ketergantungan pada satu lini produk.</li>
      <li><strong>Altcoin menyumbang mayoritas aktivitas perdagangan</strong>, memperkuat peran KuCoin sebagai tempat likuiditas utama di luar BTC dan ETH pada saat aset utama mengalami omset yang lebih redup.</li>
      <li>Bahkan ketika volume kripto keseluruhan melunak pada pertengahan tahun, <strong>KuCoin mempertahankan aktivitas dasar yang meningkat</strong>, menunjukkan keterlibatan pengguna yang secara struktural lebih tinggi daripada lonjakan volume yang berumur pendek.</li>
     </ul>
    </div>
   </div>
   <div class="w-full flex justify-center">
    Lihat Laporan Lengkap
   </div>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper relative mt-8 border-t border-strong pt-8 pb-3">
 <p>Lebih Banyak Untuk Anda</p>
 <div class="flex flex-col">
  <p>Draf struktur pasar kripto Pertanian Senat dipenuhi dengan usulan Demokrat</p>
  <div>
   <div class="font-metadata-lg font-normal">
    Oleh Jesse Hamilton<span class="mx-1">|</span>Diedit oleh Nikhilesh De
   </div>
   <div class="font-sans text-subtle font-metadata-lg font-normal">
    15 jam yang lalu
   </div>
  </div>
  <p>Draf terbaru dari legislasi kripto utama telah mulai ditargetkan dengan amandemen karena Komite Pertanian Senat mendekati sidangnya minggu depan.</p>
  <div class="pb-6">
   <p>Yang perlu diketahui:</p>
   <div>
    <ul class="unordered-list">
     <li>Usulan amandemen untuk RUU struktur pasar kripto Komite Pertanian Senat telah diposting, dan Demokrat yang mengajukan usulan tersebut berusaha untuk mendorong sejumlah poin yang telah mereka cari selama berbulan-bulan negosiasi.</li>
     <li>Amandemen Demokrat mencakup proposal untuk melarang pejabat pemerintah senior mendapatkan keuntungan dari kepentingan kripto dan tuntutan untuk mengisi Commodity Futures Trading Commission sebelum aturan baru dapat diberlakukan.</li>
     <li>Sidang markup komite untuk RUU tersebut saat ini dijadwalkan untuk minggu depan, meskipun badai musim dingin mengancam ibu kota AS.</li>
    </ul>
   </div>
  </div>
  <div class="w-full flex justify-center">
   Baca cerita lengkap
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper">
 <div class="article-content-wrapper mt-4">
  <div>
   <div class="border-t border-strong py-6">
    <div class="pb-3">
     Berita Kripto Terbaru
    </div>
    <div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Inilah mengapa investor mengabaikan tawaran dividen 10% Michael Saylor di Eropa</h4><span class="font-metadata text-subtle">1 jam yang lalu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>R3 bertaruh pada Solana untuk membawa hasil institusional onchain</h4><span class="font-metadata text-subtle">2 jam yang lalu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Ethereum Foundation menjadikan keamanan pasca kuantum sebagai prioritas utama saat tim baru terbentuk</h4><span class="font-metadata text-subtle">9 jam yang lalu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Kelemahan Bitcoin versus emas dan ekuitas menempatkan ketakutan komputasi kuantum kembali menjadi fokus</h4><span class="font-metadata text-subtle">9 jam yang lalu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Draf struktur pasar kripto Pertanian Senat dipenuhi dengan usulan Demokrat</h4><span class="font-metadata text-subtle">15 jam yang lalu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>SEC membatalkan gugatan terhadap Gemini yang didukung kembar miliarder Winklevoss atas produk Earn</h4><span class="font-metadata text-subtle">16 jam yang lalu</span>
      </div>
     </div>
    </div>
   </div>
  </div>
  <div>
   <div class="border-t border-strong py-6">
    <div class="pb-6 font-title text-subtle">
     Cerita Teratas
    </div>
    <div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Binance berencana mengembalikan perdagangan saham tokenisasi setelah mundur 2021</h4><span class="font-metadata text-subtle">20 jam yang lalu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>FBI menangkap mantan Olimpiade 'raja narkoba' yang diduga menggunakan kripto untuk memindahkan hasil</h4><span class="font-metadata text-subtle">16 jam yang lalu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Kevin O'Leary mengatakan daya sekarang lebih berharga daripada bitcoin</h4><span class="font-metadata text-subtle">18 jam yang lalu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Stablecoin memindahkan $35 triliun tahun lalu tetapi hanya 1% di antaranya untuk pembayaran 'dunia nyata'</h4><span class="font-metadata text-subtle">16 jam yang lalu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Membeli ether dan Bitmine Immersion menjelang akhir pekan adalah taruhan yang baik: Standard Chartered</h4><span class="font-metadata text-subtle">23 jam yang lalu</span>
      </div>
     </div>
    </div>
   </div>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper mt-4">
 <div>
  <div class="border-t border-strong py-6">
   <div class="pb-3">
    Berita Kripto Terbaru
   </div>
   <div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Inilah mengapa investor mengabaikan tawaran dividen 10% Michael Saylor di Eropa</h4><span class="font-metadata text-subtle">1 jam yang lalu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>R3 bertaruh pada Solana untuk membawa hasil institusional onchain</h4><span class="font-metadata text-subtle">2 jam yang lalu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Ethereum Foundation menjadikan keamanan pasca kuantum sebagai prioritas utama saat tim baru terbentuk</h4><span class="font-metadata text-subtle">9 jam yang lalu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Kelemahan Bitcoin versus emas dan ekuitas menempatkan ketakutan komputasi kuantum kembali menjadi fokus</h4><span class="font-metadata text-subtle">9 jam yang lalu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Draf struktur pasar kripto Pertanian Senat dipenuhi dengan usulan Demokrat</h4><span class="font-metadata text-subtle">15 jam yang lalu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>SEC membatalkan gugatan terhadap Gemini yang didukung kembar miliarder Winklevoss atas produk Earn</h4><span class="font-metadata text-subtle">16 jam yang lalu</span>
     </div>
    </div>
   </div>
  </div>
 </div>
 <div>
  <div class="border-t border-strong py-6">
   <div class="pb-6 font-title text-subtle">
    Cerita Teratas
   </div>
   <div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Binance berencana mengembalikan perdagangan saham tokenisasi setelah mundur 2021</h4><span class="font-metadata text-subtle">20 jam yang lalu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>FBI menangkap mantan Olimpiade 'raja narkoba' yang diduga menggunakan kripto untuk memindahkan hasil</h4><span class="font-metadata text-subtle">16 jam yang lalu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Kevin O'Leary mengatakan daya sekarang lebih berharga daripada bitcoin</h4><span class="font-metadata text-subtle">18 jam yang lalu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Stablecoin memindahkan $35 triliun tahun lalu tetapi hanya 1% di antaranya untuk pembayaran 'dunia nyata'</h4><span class="font-metadata text-subtle">16 jam yang lalu</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Membeli ether dan Bitmine Immersion menjelang akhir pekan adalah taruhan yang baik: Standard Chartered</h4><span class="font-metadata text-subtle">23 jam yang lalu</span>
     </div>
    </div>
   </div>
  </div>
 </div>
</div>