Perak mengungguli kripto saat narasi 'emas digital' runtuh

Perak meninggalkan mata uang kripto jauh di belakang, memberikan pembalikan brutal bagi perdagangan "emas digital" karena investor berbondong-bondong ke aset fisik di tengah ketakutan perang dagang dan ketidakpastian geopolitik.

Perak melonjak lebih dari 8% pada hari Senin ke rekor di atas $110 per ons, memperpanjang reli yang telah mendorong logam ini naik sekitar 270% sejak awal 2025. Selama periode yang sama, mata uang kripto utama telah anjlok ketika diukur terhadap perak, dengan XRP anjlok hampir 80% relatif terhadap logam tersebut sejak Juli 2025—menyoroti pergeseran dramatis dalam preferensi investor menjauh dari aset digital dan menuju aset safe haven yang berwujud.

Perbedaannya sangat mencolok. XRP telah turun dari sekitar 0,10 ons perak per token pada Juli 2025 menjadi hanya lebih dari 0,02 hari ini, penurunan 80% dalam tujuh bulan. Bitcoin telah turun sekitar 11% selama setahun terakhir sementara perak meledak lebih tinggi, membuat kapitalisasi pasar perak sekitar 3,5 kali lebih besar dari Bitcoin—pukulan telak bagi narasi "penyimpan nilai" kripto yang telah lama dipegang.

Aset digital lainnya tidak jauh lebih baik. Ethereum turun sekitar 70% terhadap perak selama setahun terakhir, sementara Solana telah kehilangan lebih dari 60%.

"Altcoin terus terjun ke level terendah baru ketika dinilai dalam perak," tulis analis Benjamin Cowen minggu ini.

Reli logam mulia telah didorong oleh intensifikasi ketidakpastian global. Ancaman Presiden Donald Trump untuk memberlakukan tarif 100% pada Kanada jika negara itu membuat kesepakatan perdagangan dengan Tiongkok telah memicu kembali ketakutan perang dagang, mendorong investor ke arah aset fisik. Permintaan sangat kuat di Tiongkok dan India, di mana pembelian batangan perak satu kilogram telah memperketat pasokan, mendorong beberapa produsen Tiongkok untuk beralih dari perhiasan ke produk investasi.

Ekspektasi bahwa Trump dapat menggantikan Ketua Federal Reserve Jerome Powell dengan penerus yang lebih dovish juga telah mendorong logam. Suku bunga yang lebih rendah biasanya menguntungkan aset tanpa imbal hasil seperti emas dan perak, menarik modal dari pasar yang lebih berisiko seperti kripto.

Skala pergeseran sekarang terlihat di tingkat global. Dengan emas rally ke sekitar $5.100 per ons dan perak melampaui $110, nilai pasar gabungan dari dua logam tersebut telah naik menjadi sekitar $41 triliun, menurut CompaniesMarketCap.com. Itu menempatkan logam mulia hampir dua kali lipat kapitalisasi pasar gabungan dari raksasa teknologi AS "Magnificent Seven"—dan jauh di depan seluruh pasar mata uang kripto.

Seperti yang dicatat The Kobeissi Letter, perak sekarang mengungguli Bitcoin dengan salah satu margin terluas dalam catatan, menggarisbawahi betapa tegasnya investor lebih memilih aset keras karena volatilitas membentuk kembali pasar global.