Saham Microsoft (MSFT) Turun 6,8% Setelah Jam Perdagangan Meski Melampaui Estimasi Laba

TLDR

• Microsoft melaporkan pendapatan Q2 sebesar $4,14 per saham dengan pendapatan $81,3 miliar, melampaui ekspektasi analis sebesar $3,91 per saham dan $80,3 miliar
• Pendapatan cloud Azure tumbuh 39% tetapi melambat dari tingkat pertumbuhan 40% kuartal sebelumnya, sedikit di atas perkiraan Wall Street sebesar 37,8%
• Belanja modal mencapai $37,5 miliar, naik 66% year-over-year, dengan sebagian besar digunakan untuk chip komputasi untuk infrastruktur AI
• Microsoft mengungkapkan 15 juta pengguna tahunan untuk M365 Copilot, asisten AI seharga $30 per bulan untuk pengguna bisnis
• Saham turun 6,8% dalam perdagangan after-hours meskipun pendapatan melampaui ekspektasi, dengan kekhawatiran tentang kenaikan biaya dan persaingan dari Google Gemini

Saham Microsoft anjlok dalam perdagangan after-hours Rabu meskipun perusahaan memberikan hasil kuartalan yang lebih baik dari yang diperkirakan. Raksasa teknologi ini mencatat pendapatan yang disesuaikan sebesar $4,14 per saham dengan pendapatan $81,3 miliar untuk kuartal kedua fiskalnya.

Analis yang disurvei oleh FactSet memperkirakan pendapatan sebesar $3,91 per saham dengan pendapatan $80,3 miliar. Meskipun melampaui perkiraan ini, saham turun 6,8% setelah pengumuman.

Microsoft Corporation, MSFT

Reaksi pasar tampaknya terkait dengan kekhawatiran tentang pertumbuhan cloud dan pengeluaran AI yang masif. Pendapatan divisi cloud Azure tumbuh 39% selama kuartal Oktober-Desember. Meskipun ini melampaui perkiraan Wall Street sebesar 37,8%, ini menunjukkan sedikit perlambatan dari tingkat pertumbuhan 40% kuartal sebelumnya.

CFO Amy Hood memberikan panduan yang menimbulkan kekhawatiran tambahan. Dia mengatakan perusahaan memperkirakan pertumbuhan pendapatan Azure kuartal ketiga akan berada di antara 37% dan 38% dalam mata uang konstan. Wall Street telah memperkirakan 37,6%.

Microsoft menghabiskan rekor $37,5 miliar untuk belanja modal selama kuartal tersebut. Ini merupakan lonjakan 66% dari tahun lalu. Sekitar dua pertiga dari pengeluaran tersebut digunakan untuk chip komputasi untuk infrastruktur AI.

Pengeluaran tersebut melebihi perkiraan analis sebesar $34,31 miliar menurut Visible Alpha. Satu kekhawatiran yang diangkat oleh investor adalah bahwa pendapatan tumbuh 17% sementara biaya pendapatan tumbuh 19%.

Persaingan Cloud Memanas

Model AI Gemini Google dan penawaran pesaing lainnya mulai menantang keunggulan awal Microsoft dalam kecerdasan buatan. Kemitraan perusahaan dengan OpenAI, yang dulu dianggap sebagai keunggulan kompetitif terkuatnya, kini menghadapi pertanyaan karena pesaing membuat kemajuan.

Microsoft mengungkapkan untuk pertama kalinya bahwa M365 Copilot memiliki 15 juta pengguna tahunan. Asisten AI ini berharga $30 per bulan dan merupakan penawaran AI utama perusahaan untuk pengguna bisnis. Angka ini tidak termasuk penggunaan fitur chat Microsoft yang lebih terbatas.

CEO Satya Nadella menyatakan bahwa Microsoft telah membangun bisnis AI yang lebih besar dari beberapa waralaba terbesarnya. Perusahaan mengatakan kewajiban kinerja komersial yang tersisa mencapai $625 miliar, peningkatan 110% dari tahun sebelumnya.

Dampak OpenAI Terlihat dalam Hasil

Segmen "Lainnya" perusahaan beralih menjadi pendapatan $10 miliar pada kuartal ini dari kerugian $2,3 miliar setahun yang lalu. Microsoft mengaitkan perubahan ini dengan restrukturisasi perusahaan OpenAI. Microsoft memiliki sekitar 27% dari startup AI tersebut.

Sekitar 45% dari kewajiban kinerja yang tersisa Microsoft didorong oleh OpenAI saja. Ini menggarisbawahi ketergantungan perusahaan pada startup tersebut, yang telah berjanji sekitar $1,4 triliun dalam pengeluaran AI secara keseluruhan.

OpenAI berencana menghabiskan setidaknya $281 miliar dengan Microsoft. Kesepakatan restrukturisasi mencakup komitmen dari OpenAI untuk membeli layanan Azure senilai $250 miliar. Namun, ini juga membebaskan OpenAI untuk mengejar kesepakatan cloud dengan perusahaan lain.

Microsoft mengatakan bahwa tidak termasuk OpenAI, backlog cloud-nya tumbuh 28%. Ini termasuk kesepakatan $30 miliar dengan Anthropic pembuat Claude.

Hood mengatakan belanja modal akan sedikit lebih rendah pada kuartal saat ini dibandingkan periode yang baru saja selesai. Dia mencatat bahwa seiring waktu, kenaikan biaya chip memori akan mulai membebani margin komputasi cloud.

Microsoft memperkirakan penjualan keseluruhan untuk kuartal ketiga fiskal dalam kisaran dengan titik tengah $81,2 miliar. Ini sejalan dengan perkiraan analis sebesar $81,19 miliar menurut data LSEG.

Postingan Saham Microsoft (MSFT) Turun 6,8% After Hours Meskipun Pendapatan Melampaui Ekspektasi pertama kali muncul di CoinCentral.