PumpFun Mendominasi Peluncuran Meme saat Modal Terkonsentrasi pada Satu Platform

Pasar launchpad memecoin menunjukkan konsentrasi aktivitas yang ekstrem, dengan satu platform menyerap sebagian besar peluncuran dan volume perdagangan.

Data terkini menyoroti struktur di mana modal tidak didistribusikan secara luas di berbagai venue yang bersaing, melainkan disalurkan secara agresif ke dalam satu ekosistem dominan.

Jenis konsentrasi ini secara struktural penting. Ini mencerminkan di mana likuiditas, perhatian, dan perilaku spekulatif saat ini selaras, bukan di mana optionalitas ada secara teoritis.

Snapshot Pangsa Pasar: Pasar Satu Platform

Berdasarkan rincian terbaru yang dibagikan oleh Mario Nawfal, PumpFun menguasai sekitar 75% dari total pangsa pasar launchpad memecoin.

Secara praktis, itu berarti tiga dari setiap empat peluncuran memecoin mengalir melalui satu platform.

Pangsa yang tersisa terfragmentasi:

• Meteora (DBC): 15,1%
• BAGS: 5,91%
• LetsBonkFun: 2,04%
• MetaDAO: 0,783%

Bahkan ketika menggabungkan semua pesaing, mereka secara kolektif tetap jauh di bawah pangsa PumpFun, menggarisbawahi betapa asimetrisnya struktur pasar saat ini.

Apa yang Ditandakan oleh Konsentrasi

Dominasi semacam itu biasanya muncul ketika tiga kondisi selaras secara bersamaan: eksekusi lebih cepat, likuiditas lebih dalam, dan distribusi sosial yang lebih kuat. PumpFun tampaknya berada di persimpangan ketiganya, menjadikannya venue default untuk eksperimen memecoin yang cepat.

Ini tidak selalu menyiratkan kualitas jangka panjang yang superior. Sebaliknya, ini mencerminkan di mana aliran spekulatif lebih suka beroperasi selama fase siklus dengan pergantian tinggi. Trader dan kreator cenderung berkelompok di mana perhatian sudah ada, memperkuat loop umpan balik yang semakin memperkuat pemimpin.

Sementara itu, platform sekunder seperti Meteora DBC masih menangkap pangsa yang berarti, tetapi lebih sebagai penerima manfaat limpahan daripada penantang langsung. Long tail tetap aktif, namun secara struktural periferal.

Pasar launchpad memecoin menunjukkan konsentrasi aktivitas yang ekstrem, dengan satu platform menyerap sebagian besar peluncuran dan volume perdagangan.

Risiko Struktural dan Kerapuhan

Pasar yang terkonsentrasi seperti ini efisien, tetapi juga rapuh. Ketika aktivitas sangat bergantung pada satu platform, setiap perubahan dalam insentif, kepercayaan, atau kinerja dapat memiliki efek besar pada seluruh ekosistem memecoin.

Jika momentum tetap kuat, dominasi dapat bertahan lebih lama dari yang diharapkan. Namun, secara historis, ketidakseimbangan seperti itu cenderung normal baik melalui saturasi atau melalui pergeseran perilaku pengguna setelah return terkompresi.

Untuk saat ini, ada sedikit bukti rotasi. Data pangsa pasar menunjukkan penguatan, bukan erosi, dari kepemimpinan PumpFun.

Kesimpulan

Lanskap launchpad memecoin saat ini bukan bidang yang kompetitif, melainkan hierarki. Pangsa pasar 75% PumpFun menandakan di mana modal spekulatif paling nyaman beroperasi saat ini, sementara platform rival memperebutkan sisa yang relatif kecil.

Tingkat konsentrasi ini mencerminkan efisiensi dan momentum, tetapi juga menciptakan ketergantungan. Sampai modal mulai tersebar, strukturnya tetap jelas: aktivitas memecoin dibentuk lebih sedikit oleh keragaman platform dan lebih banyak oleh dominasi satu venue eksekusi.

Postingan PumpFun Dominates Meme Launches as Capital Concentrates on One Platform pertama kali muncul di ETHNews.