Bitcoin LTH Profit-Taking Runtuh: Apakah Uang Pintar Sudah Selesai Menjual?

Bitcoin terus diperdagangkan di bawah level $80.000 karena pasar tetap berada di bawah tekanan jual yang berkelanjutan dan ketidakpastian yang meningkat. Aksi harga terkini mencerminkan lingkungan yang rapuh di mana pergerakan turun dihadapi dengan keyakinan terbatas dari pembeli, sementara sentimen risiko yang lebih luas di seluruh kripto tetap defensif. Seiring volatilitas yang terus berlanjut, analis semakin fokus pada indikator on-chain untuk menilai apakah pasar mendekati kelelahan—atau apakah penurunan lebih lanjut masih ada di depan.

Laporan baru dari CryptoQuant menyoroti penurunan yang mencolok dalam profitabilitas pemegang melalui Spent Output Profit Ratio (SOPR), yang telah turun ke level terendah dalam setahun terakhir. SOPR mengukur apakah koin yang dihabiskan bergerak dengan keuntungan atau kerugian, menawarkan wawasan tentang perilaku berbagai kelompok investor selama periode tekanan.

Satu pengamatan kunci adalah konvergensi antara pemegang jangka panjang (LTH) dan pemegang jangka pendek (STH). Rasio SOPR telah turun tajam menuju level kritis 1,0, menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang merealisasikan keuntungan yang jauh lebih sedikit dari sebelumnya—atau memilih untuk berhenti menjual sama sekali pada harga saat ini. Perilaku ini menunjukkan keengganan yang semakin besar untuk mendistribusikan koin ke dalam kelemahan, meskipun peserta jangka pendek terus menghadapi kerugian.

Dengan Bitcoin masih di bawah level psikologis kunci, evolusi SOPR akan dipantau dengan cermat. Apakah pergeseran ini menandai stabilisasi awal atau hanya jeda sebelum kapitulasi yang lebih dalam tetap menjadi pertanyaan terbuka untuk minggu-minggu mendatang.

SOPR Menandakan Kelelahan Jual, Bukan Kapitulasi

Laporan tersebut menambahkan bahwa aksi harga Bitcoin baru-baru ini sangat mencerminkan penurunan yang terlihat di SOPR. Harga (garis hitam) telah mencapai posisi terendah lokal mendekati $77.900. Sejalan dengan penurunan tajam rasio menuju level terendah dalam setahun terakhir. Sinkronisasi ini menunjukkan bahwa tekanan jual yang direalisasikan telah mengintensif seiring dengan penurunan profitabilitas, memperkuat pandangan bahwa pasar telah memasuki fase stres daripada pullback rutin.

Dari perspektif sentimen, pembacaan SOPR yang tertekan secara historis sering bertepatan dengan momen ketika yang disebut "uang pintar" mengurangi aktivitas penjualan. Ketika koin tidak lagi dihabiskan dengan keuntungan yang berarti, pemegang jangka panjang cenderung mundur, memungkinkan tekanan jual mereda. Dalam siklus masa lalu, kondisi serupa telah mendahului periode akumulasi atau pembentukan dasar pasar lokal. Meskipun waktunya sangat bervariasi.

Dua skenario sekarang menonjol. Jika SOPR stabil di sekitar level 1,0, ini akan menunjukkan bahwa distribusi berat dari investor jangka panjang sebagian besar telah habis. Menciptakan ruang untuk pantulan bantuan saat permintaan marjinal kembali. Sebagai alternatif, penurunan harga yang curam dan didorong momentum meningkatkan kemungkinan konsolidasi sideways yang diperpanjang, karena pasar mencerna volatilitas baru-baru ini sebelum menetapkan tren yang lebih jelas.

Singkatnya, data menunjuk ke pasar yang tersiram. Dengan SOPR di posisi terendah tahunan, tangan yang lebih lemah tampaknya telah keluar, menggeser keseimbangan menuju pertimbangan nilai jangka panjang daripada ketakutan jangka pendek.

Bitcoin Berjuang Di Bawah Rata-Rata Kunci

Grafik mingguan Bitcoin menyoroti pasar di bawah tekanan berkelanjutan, meskipun ada rebound sederhana dari posisi terendah baru-baru ini. Harga saat ini melayang di sekitar area $78.000 setelah sempat turun menuju pertengahan $70.000, zona yang telah bertindak sebagai kantong permintaan jangka pendek yang penting. Pantulan ini, bagaimanapun, sejauh ini kurang tindak lanjut dan belum menandakan pembalikan tren struktural.

Dari perspektif teknis, Bitcoin tetap di bawah rata-rata bergerak utamanya. Harga diperdagangkan jauh di bawah rata-rata 100 hari dan 200 hari, keduanya sekarang miring ke bawah. Konfigurasi ini memperkuat bias bearish yang lebih luas dan menunjukkan bahwa rally masih dijual daripada diakumulasi secara agresif. Wilayah support sebelumnya antara $85.000 dan $90.000 telah jelas berubah menjadi resistance. Mengonfirmasi perubahan struktur pasar dibandingkan dengan akhir 2025.

Sell-off ke kisaran $74.000–$76.000 disertai dengan volume yang meningkat. Rebound selanjutnya telah terjadi pada partisipasi yang relatif lebih ringan. Divergensi ini menyiratkan short-covering atau pembelian taktis daripada keyakinan baru dari investor jangka panjang.

Secara struktural, Bitcoin tampaknya sedang bertransisi dari fase distribusi ke dalam rezim konsolidasi atau korektif. Selama harga tetap di bawah resistance yang direbut kembali dan gagal merebut kembali rata-rata bergerak kunci, risiko penurunan tetap aktif.

Gambar unggulan dari ChatGPT, grafik dari TradingView.com