Michael Burry Memperingatkan Perusahaan Treasury Bitcoin Menghadapi Risiko Eksistensial saat Penurunan BTC Semakin Dalam

Penurunan Bitcoin (BTC) di bawah $80.000 telah memperburuk kekhawatiran bahwa penurunan yang lebih luas di sektor kripto yang lebih besar bisa segera terjadi.

Para ahli pasar percaya bahwa penurunan harga BTC baru-baru ini mungkin bukan hanya koreksi yang terisolasi, tetapi perkembangan yang dapat secara serius menggoyahkan neraca keuangan perusahaan dan memperbesar risiko sistemik jika terus turun.

Korban Pasar Utama

Michael Burry telah mengeluarkan peringatan keras bahwa penurunan Bitcoin yang berkelanjutan dapat menghapus nilai signifikan di seluruh pasar, dan risiko terbesar terkonsentrasi di antara perusahaan-perusahaan yang telah membangun perbendaharaan korporat besar di sekitar aset tersebut, yang telah berkembang pesat selama bertahun-tahun.

Dalam postingan Substack terbaru setelah penjualan kripto terbaru, investor "The Big Short", Burry, mengatakan penurunan BTC di bawah level teknis penting membuka pintu untuk tekanan yang beruntun tidak hanya dalam pasar kripto tetapi juga di seluruh sektor keuangan yang berdekatan.

Dia mengatakan bahwa aset kripto terbesar di dunia gagal memenuhi ekspektasi kritis yang sering ditempatkan padanya, yaitu, bertindak sebagai lindung nilai terhadap devaluasi mata uang. Sebaliknya, Burry mengatakan perilakunya baru-baru ini lebih mirip dengan aset risiko spekulatif, terutama mengingat korelasinya dengan S&P 500. Dia mengatakan emas dan perak menguat karena ketidakpastian geopolitik dan kelemahan dolar, tetapi Bitcoin tidak mengikuti sinyal makro tersebut.

Burry juga memprediksi bahwa penurunan lebih lanjut dapat memiliki konsekuensi parah bagi perusahaan perbendaharaan Bitcoin yang mengakumulasi BTC secara agresif selama rentang harga yang lebih tinggi. Dia menyoroti kemungkinan bahwa penurunan 10% lagi dapat membuat pemegang utama seperti Strategy milik Michael Saylor merugi miliaran dolar, dan berpotensi memutus mereka dari pasar modal, sehingga meningkatkan risiko kebangkrutan.

Hasil seperti itu, menurut investor tersebut, dapat memperbesar kerugian di luar perusahaan individu dan berkontribusi pada kehancuran pasar yang lebih luas. Burry juga mencatat bahwa kelemahan Bitcoin telah bertepatan dengan tekanan baru-baru ini pada logam mulia.

Zac Prince dari Galaxy Digital juga mempertanyakan kelangsungan jangka panjang perusahaan perbendaharaan Bitcoin, yang mengumpulkan modal untuk memegang BTC di neraca mereka sambil menjanjikan imbal hasil. Berbicara di TheStreet Roundtable, Prince mengatakan model-model ini bergantung pada rekayasa keuangan yang berisiko daripada nilai asli BTC. Dia membandingkannya dengan skema masa lalu yang menciptakan token untuk menghasilkan Bitcoin dan mengatakan bahwa membayar premi untuk struktur seperti itu tidak membuatnya berkelanjutan.

Dia bahkan menjelaskan bahwa sementara beberapa perusahaan mungkin beralih ke aktivitas yang menghasilkan pendapatan, banyak yang masih akan kesulitan untuk membenarkan valuasi mereka, dan menambahkan bahwa bisnis harus fokus pada operasi nyata terlebih dahulu dan memperlakukan BTC sebagai strategi perbendaharaan, bukan penggerak utama.

Optimisme Memudar

Bitcoin telah berada di bawah tekanan luar biasa, dan banyak analis percaya bahwa bisa ada lebih banyak penderitaan di depan daripada pemulihan yang sangat dinanti-nantikan.

Mantan CEO Binance Changpeng "CZ" Zhao juga mengatakan bahwa sementara dia positif tentang siklus super BTC hanya beberapa minggu yang lalu, sentimen pasar saat ini telah membuatnya kurang percaya diri. Berbicara di platform sosial Binance, dia menyoroti meningkatnya ketakutan, ketidakpastian, dan keraguan (FUD) di komunitas dan mengakui bahwa intensitas emosional telah membuatnya tidak yakin tentang prospek jangka pendek BTC.

Postingan Michael Burry Memperingatkan Perusahaan Perbendaharaan Bitcoin Menghadapi Risiko Eksistensial saat Penurunan BTC Semakin Dalam pertama kali muncul di CryptoPotato.