CME Group Pertimbangkan Token Proprietary untuk Jaminan dan Margin

Bursa derivatif berbasis Chicago, CME Group, sedang memeriksa bagaimana aset yang ditokenisasi dapat mengubah agunan dan margin di seluruh pasar keuangan, kata CEO Terry Duffy selama panggilan pendapatan baru-baru ini. Percakapan berkisar pada uang tunai yang ditokenisasi dan token yang diterbitkan CME yang dapat berjalan pada jaringan terdesentralisasi, yang berpotensi digunakan oleh pelaku pasar lain sebagai margin. Duffy berpendapat bahwa kualitas agunan penting, menunjukkan bahwa instrumen yang diterbitkan oleh lembaga keuangan yang penting secara sistemik akan memberikan kepercayaan lebih dibandingkan token dari bank-bank kecil yang mencoba menerbitkan token margin. Komentar tersebut menandakan dorongan industri yang lebih luas untuk bereksperimen dengan agunan yang ditokenisasi karena pasar tradisional semakin mengeksplorasi penyelesaian berbasis blockchain dan alat likuiditas.

Poin-poin utama

• CME Group sedang mengevaluasi uang tunai yang ditokenisasi bersama dengan kemungkinan token yang diterbitkan CME yang dirancang untuk beroperasi pada jaringan terdesentralisasi untuk tujuan margin.
• Agunan bergaya registri dapat lebih disukai jika diterbitkan oleh lembaga keuangan yang penting secara sistemik, bukan token dari bank-bank kecil.
• Diskusi terkait dengan kolaborasi Maret dengan Google Cloud seputar tokenisasi dan buku besar universal, menunjukkan jalur teknis konkret untuk proyek percontohan.
• CME berencana untuk perdagangan 24/7 untuk futures dan opsi cryptocurrency pada awal 2026, tergantung pada persetujuan regulasi, mencerminkan dorongan yang lebih luas ke arah penetapan harga dan penyelesaian berkelanjutan.
• Secara paralel, CME telah menguraikan pertumbuhan dalam penawaran kripto yang diatur, termasuk futures yang terkait dengan Cardano, Chainlink dan Stellar, serta upaya bersama dengan Nasdaq untuk menyatukan produk indeks kripto.

Ticker yang disebutkan: $ADA, $LINK, $XLM

Konteks pasar: Langkah CME datang ketika bank-bank tradisional dan manajer aset mempercepat eksperimen dengan aset yang ditokenisasi dan stablecoin, sementara pembuat kebijakan di Amerika Serikat mempertimbangkan kerangka regulasi untuk mata uang digital dan rel penyelesaian terpusat versus terdesentralisasi. Tren di seluruh sektor mencakup proyek percontohan institusional dan pengawasan regulasi yang sedang berlangsung seputar stablecoin dan pembayaran berbasis token.

Mengapa ini penting

Pengenalan potensial token yang diterbitkan CME atau penggunaan agunan yang ditokenisasi yang lebih luas dapat mendefinisikan ulang bagaimana institusi memposting margin dan mengelola risiko selama periode tekanan pasar. Jika token CME mendapatkan daya tarik di antara pelaku pasar utama, itu dapat memberikan jangkar yang diakui dan diatur untuk alur kerja penyelesaian on-chain, berpotensi mengurangi latensi penyelesaian dan risiko penyelesaian di berbagai kelas aset. Penekanan pada kualitas agunan—mengutamakan instrumen dari institusi yang penting secara sistemik—membantu mengatasi kekhawatiran kredibilitas yang menyertai upaya entitas lain untuk menerbitkan token terkait margin di masa lalu.

Perkembangan ini berada dalam dorongan institusional yang lebih luas ke tokenisasi dan aset digital. Bank-bank telah memajukan eksperimen mereka sendiri dengan uang tunai yang ditokenisasi dan stablecoin untuk merampingkan pembayaran lintas batas dan penyelesaian antar bank. Misalnya, bank-bank besar telah secara terbuka membahas eksplorasi stablecoin dan teknologi pembayaran terkait, menggarisbawahi permintaan yang lebih luas untuk rel penyelesaian yang lebih cepat dan lebih efisien. Namun momentum ini berdampingan dengan dorongan regulasi untuk mengatasi risiko potensial, cakupan, dan standar pengungkapan seputar instrumen yang ditokenisasi dan stablecoin, termasuk perdebatan tentang stablecoin yang menghasilkan imbal hasil dan kerangka hukum yang berkembang di era CLARITY Act.

Di luar rencana tokenisasi, strategi kripto CME yang lebih luas—mulai dari futures yang direncanakan pada token terkemuka hingga Indeks Kripto Nasdaq-CME yang terpadu—menandakan niat untuk menyelaraskan infrastruktur derivatif tradisional dengan aset yang diaktifkan blockchain. Dorongan menuju perdagangan derivatif kripto 24/7 menandai perubahan signifikan dalam struktur pasar, karena bursa dan pelaku pasar semakin mengharapkan akses sepanjang waktu ke penemuan harga dan penyelesaian. Waktunya selaras dengan pertemuan eksperimen industri dan diskusi kebijakan, menciptakan tempat uji untuk agunan yang ditokenisasi menjadi elemen keuangan arus utama yang praktis dan diatur.

Yang perlu diperhatikan selanjutnya

• Izin regulasi untuk perdagangan derivatif kripto 24/7 diharapkan pada awal 2026; status persetujuan akan membentuk jadwal eksekusi CME.
• Detail tentang desain, tata kelola, dan interoperabilitas token yang diterbitkan CME dengan jaringan terdesentralisasi masih harus dilihat—perhatikan pengungkapan atau pengajuan formal.
• Kemajuan proyek percontohan Universal Ledger berbasis Google Cloud untuk pembayaran grosir dan tokenisasi aset; studi kasus atau hasil apa pun akan menginformasikan kelayakan praktis.
• Pembaruan tentang futures yang direncanakan CME terkait dengan Cardano (ADA), Chainlink (LINK) dan Stellar (XLM) dan bagaimana likuiditas dan kontrol risiko akan diimplementasikan di bawah penyelarasan Nasdaq-CME.

Sumber & verifikasi

• Pernyataan CEO CME Group Terry Duffy tentang uang tunai yang ditokenisasi dan potensi token yang diterbitkan CME selama panggilan pendapatan Q4-2025 (transkrip Seeking Alpha yang dirujuk dalam liputan).
• Siaran pers Maret mengumumkan inisiatif tokenisasi CME Group dan Google Cloud menggunakan Universal Ledger Google Cloud untuk meningkatkan efisiensi pasar modal.
• Pelaporan Cointelegraph tentang proyek percontohan tokenisasi CME-Google Cloud dan diskusi teknologi terkait.
• Pengungkapan Januari CME tentang perluasan penawaran kripto yang diatur dengan futures pada Cardano (ADA), Chainlink (LINK) dan Stellar (XLM) dan integrasi Indeks Kripto Nasdaq-CME.
• Konteks regulasi dan diskusi kebijakan seputar stablecoin dan tokenisasi, termasuk perdebatan seputar GENIUS Act dan pembuatan aturan terkait.

Angka kunci dan langkah selanjutnya

Pelaku pasar akan memperhatikan detail teknis konkret di balik token yang diterbitkan CME, termasuk bagaimana itu akan disimpan, diaudit, dan direkonsiliasi dengan kerangka agunan yang ada. Bentuk dan tata kelola token yang dirancang untuk margin akan mempengaruhi apakah aset tersebut dapat diadopsi secara luas oleh anggota kliring dan institusi penting secara sistemik lainnya. Saat CME melanjutkan diskusinya dengan regulator dan pemangku kepentingan industri, potensi agunan yang ditokenisasi untuk berfungsi sebagai instrumen yang diterima dan berkredibilitas tinggi akan bergantung pada demonstrasi kontrol risiko yang kuat, likuiditas, dan interoperabilitas dengan ekosistem penyelesaian yang ada.

Angka kunci dan langkah selanjutnya

Dalam jangka pendek, pengamat harus memantau pembaruan tentang rencana perdagangan derivatif kripto 24/7, persetujuan regulasi potensial, dan pengungkapan bertahap tentang bagaimana uang tunai yang ditokenisasi dan token yang diterbitkan CME akan diintegrasikan ke dalam persyaratan margin. Kolaborasi dengan Nasdaq untuk menyatukan penawaran indeks kripto juga patut mendapat perhatian khusus, karena dapat mempengaruhi bagaimana investor institusional mengukur eksposur terhadap aset digital dalam kerangka standar.

Mengapa ini penting (diperluas)

Untuk pengguna dan investor, munculnya agunan yang ditokenisasi dapat menawarkan jalur baru untuk mengelola likuiditas dan kelincahan agunan, berpotensi mengurangi biaya pendanaan bagi peserta yang memposting margin di seluruh bursa. Untuk pembangun dan tim platform, tren ini menggarisbawahi kebutuhan untuk merancang representasi on-chain yang aman dan dapat diaudit dari aset tradisional dan memastikan bahwa model risiko dan proses tata kelola selaras dengan pasar yang diatur. Untuk pasar secara keseluruhan, eksplorasi CME menyoroti bagaimana garis antara aset on-chain dan keuangan tradisional yang diatur menjadi lebih permeabel, menciptakan peluang dan tantangan dalam ukuran yang sama.

Yang perlu diperhatikan selanjutnya

• Persetujuan regulasi untuk perdagangan derivatif kripto 24/7 diantisipasi pada awal 2026.
• Pengungkapan terperinci tentang arsitektur dan tata kelola token yang diterbitkan CME dalam pengajuan atau pengumuman mendatang.
• Pencapaian dari proyek percontohan buku besar universal Google Cloud, termasuk hasil proyek percontohan atau rencana ekspansi.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai CME Group Mulls Proprietary Token for Collateral and Margin di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.