Kraken Institutional dan Bitwise Meluncurkan Strategi Perintis 'Bitwise Custom Yield' untuk Investor Kripto Institusional

BitcoinWorld

Kraken Institutional dan Bitwise Meluncurkan Strategi 'Bitwise Custom Yield' Perintis untuk Investor Kripto Institusional

Dalam langkah bersejarah untuk ruang aset digital institusional, Kraken Institutional dan Bitwise Asset Management secara resmi meluncurkan strategi 'Bitwise Custom Yield', layanan terkelola pertama dari jenisnya yang dirancang untuk menghasilkan yield pada kepemilikan cryptocurrency. Kemitraan ini, yang diumumkan pada awal 2025, secara langsung menjawab permintaan kritis dari investor profesional untuk produk penghasil yield yang canggih, aman, dan patuh dalam ekosistem kripto. Kolaborasi ini secara strategis menggabungkan keahlian manajemen portofolio Bitwise dengan infrastruktur kustodi dan eksekusi Kraken yang kuat, awalnya berfokus pada Bitcoin melalui pendekatan opsi covered call.

Menguraikan Strategi Bitwise Custom Yield

Inovasi inti dari strategi Bitwise Custom Yield terletak pada pembagian kerja yang terstruktur dan proposisi nilai yang jelas. Akibatnya, klien institusional mendapatkan akses ke solusi siap pakai yang efisien. Bitwise Asset Management, pemimpin dalam dana indeks kripto dan produk investasi, bertanggung jawab penuh atas manajemen portofolio dan metodologi penghasilan yield. Secara bersamaan, Kraken Institutional memanfaatkan platform perdagangan dan protokol keamanan yang sudah mapan untuk menangani kustodi, eksekusi perdagangan, dan manajemen risiko yang komprehensif. Model terbagi ini memungkinkan setiap perusahaan beroperasi dalam kompetensi intinya, sehingga meningkatkan keamanan dan efisiensi layanan secara keseluruhan.

Pada awalnya, strategi ini akan berkonsentrasi secara eksklusif pada Bitcoin (BTC). Mekanisme utama untuk menghasilkan yield adalah strategi covered call. Pada dasarnya, ini melibatkan investor yang memegang aset—dalam hal ini, Bitcoin—dan secara bersamaan menjual (atau "menulis") opsi call terhadap jaminan tersebut. Investor mengumpulkan premi di muka dari penjualan opsi ini, yang merupakan yield. Namun, yield ini disertai dengan kewajiban: jika harga Bitcoin naik di atas harga strike opsi sebelum kedaluwarsa, investor mungkin harus menjual Bitcoin mereka pada harga yang telah ditentukan sebelumnya, membatasi potensi kenaikan tetapi mengamankan pendapatan premi.

Lanskap Kripto Institusional dan Permintaan Yield

Peluncuran ini tiba pada momen penting dalam adopsi cryptocurrency. Menyusul persetujuan ETF Bitcoin spot AS pada awal 2024, arus modal institusional ke aset digital telah meningkat secara signifikan. Banyak entitas keuangan tradisional sekarang memegang Bitcoin sebagai aset cadangan treasury atau investasi jangka panjang. Namun demikian, tantangan yang terus-menerus adalah kurangnya jalur yang diatur dan aman untuk menghasilkan pendapatan pasif pada kepemilikan yang menganggur ini. Keuangan tradisional menawarkan berbagai produk yield untuk obligasi, dividen, dan uang tunai; strategi Bitwise Custom Yield mewakili upaya bersama untuk membangun infrastruktur analog untuk dunia kripto asli.

Sebelumnya, institusi yang mencari yield memiliki pilihan terbatas, seringkali menggunakan protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) atau platform pinjaman yang tidak diatur, yang membawa risiko smart contract, pihak lawan, dan regulasi yang substansial. Sebaliknya, penawaran Kraken-Bitwise menyediakan kerangka kerja tingkat institusi yang familiar. Ini beroperasi dalam lingkungan yang diatur, memanfaatkan derivatif keuangan yang terbukti (opsi), dan didukung oleh dua nama mapan dengan rekam jejak yang terbukti. Ini secara signifikan menurunkan hambatan masuk untuk alokator yang menghindari risiko seperti dana pensiun, dana abadi, dan kantor keluarga.

Analisis Ahli tentang Dampak Pasar dan Pertimbangan Risiko

Analis pasar melihat kemitraan ini sebagai evolusi alami. "Kematangan pasar kripto didefinisikan oleh pengembangan alat manajemen risiko yang canggih dan strategi pendapatan," catat laporan dari The Block, yang pertama kali memberitakan berita tersebut. "Kolaborasi Kraken dan Bitwise secara langsung mengisi kesenjangan produk antara aktivitas buy-and-hold sederhana dan aktivitas spekulatif berisiko tinggi." Selain itu, strategi covered call sangat cocok untuk lingkungan pasar yang sideways atau sedang bullish, memungkinkan investor menghasilkan pengembalian bahkan tanpa adanya apresiasi harga yang dramatis.

Namun, para ahli juga memperingatkan tentang trade-off yang melekat. Strategi covered call secara sistematis membatasi keuntungan kenaikan. Jika Bitcoin mengalami rally yang cepat dan berkelanjutan, investor yang menggunakan strategi ini kemungkinan akan berkinerja lebih rendah daripada mereka yang hanya memegang aset. Oleh karena itu, produk ini paling baik dilihat sebagai alat penghasil pendapatan untuk sebagian dari alokasi Bitcoin, bukan seluruh posisi. Peran terintegrasi Kraken dalam kustodi dan manajemen risiko sangat penting di sini, karena menyediakan pemantauan real-time dan pengamanan untuk mengelola kewajiban yang terkait dengan kontrak opsi.

Mekanisme Operasional dan Peta Jalan Masa Depan

Alur operasional untuk klien dirancang untuk kesederhanaan. Sebuah institusi mengalokasikan Bitcoin ke akun khusus di bawah kustodi Kraken. Tim manajemen Bitwise kemudian mengeksekusi strategi covered call berdasarkan parameter yang telah ditentukan sebelumnya dan kondisi pasar, menjual opsi call di bursa derivatif yang diatur. Semua premi yang dihasilkan dikreditkan ke klien. Platform Kraken menyediakan pelaporan transparan tentang posisi, kinerja, dan metrik risiko. Integrasi end-to-end ini adalah pembeda utama, menghilangkan kebutuhan bagi klien untuk mengelola hubungan yang terfragmentasi dengan kustodian, broker, dan manajer aset yang terpisah.

Meskipun fase awal berpusat pada Bitcoin, struktur kemitraan dibangun untuk ekspansi. Pengamat industri mengantisipasi bahwa, berdasarkan permintaan dan kejelasan regulasi, strategi ini dapat diperluas ke cryptocurrency utama lainnya seperti Ethereum (ETH). Selain itu, rangkaian produk dapat berevolusi untuk mencakup teknik penghasil yield lainnya di luar covered call, seperti basis trading atau staking untuk aset proof-of-stake. Keberhasilan produk unggulan ini kemungkinan akan berfungsi sebagai blueprint untuk rekayasa keuangan tingkat institusional lebih lanjut di sektor kripto.

Kesimpulan

Peluncuran strategi Bitwise Custom Yield oleh Kraken Institutional dan Bitwise Asset Management menandai langkah maju yang signifikan dalam profesionalisasi pasar cryptocurrency. Dengan menyediakan kerangka kerja yang aman, transparan, dan familiar untuk menghasilkan yield pada Bitcoin, kemitraan ini secara langsung menjawab kebutuhan utama bagi investor institusional. Langkah ini tidak hanya memvalidasi permintaan yang berkembang untuk produk keuangan kripto yang canggih tetapi juga menetapkan standar baru tentang bagaimana strategi investasi tradisional dapat diadaptasi dengan aman ke kelas aset digital. Seiring adopsi institusional terus berlanjut, layanan seperti strategi Bitwise Custom Yield akan menjadi penting dalam menjembatani kesenjangan antara keuangan konvensional dan masa depan aset digital.

FAQ

Q1: Apa itu strategi Bitwise Custom Yield?
Bitwise Custom Yield adalah strategi investasi terkelola yang diluncurkan oleh Kraken Institutional dan Bitwise Asset Management. Ini memungkinkan klien institusional untuk menghasilkan yield pada kepemilikan Bitcoin mereka terutama melalui strategi opsi covered call, dengan Bitwise mengelola portofolio dan Kraken menangani kustodi dan eksekusi.

Q2: Bagaimana cara kerja strategi covered call untuk Bitcoin?
Strategi ini melibatkan memegang Bitcoin sebagai jaminan dan menjual opsi call terhadapnya. Investor memperoleh premi dari penjualan opsi ini, menciptakan yield. Sebagai imbalannya, mereka setuju untuk berpotensi menjual Bitcoin mereka pada harga yang telah ditentukan sebelumnya jika melebihi harga strike opsi sebelum kedaluwarsa, membatasi beberapa kenaikan untuk pendapatan yang terjamin.

Q3: Untuk siapa produk ini dirancang?
Ini dirancang khusus untuk investor institusional, seperti hedge fund, kantor keluarga, dana abadi, dan perusahaan, yang memegang Bitcoin dan mencari metode yang diatur dan aman untuk menghasilkan pendapatan pasif pada aset tersebut tanpa terlibat dalam aktivitas berisiko tinggi seperti DeFi.

Q4: Apa risiko utama dari strategi ini?
Risiko utama adalah biaya peluang. Jika harga Bitcoin naik secara signifikan, pengembalian strategi akan dibatasi karena investor mungkin harus menjual pada harga strike yang lebih rendah dan telah ditentukan sebelumnya. Strategi ini paling cocok untuk pasar dengan volatilitas rendah atau pertumbuhan moderat, bukan selama bull run parabolik.

Q5: Apakah strategi ini akan diperluas ke cryptocurrency lain?
Meskipun peluncuran awal berfokus secara eksklusif pada Bitcoin (BTC), kemitraan antara Kraken dan Bitwise dirancang untuk memungkinkan ekspansi di masa depan. Berdasarkan permintaan klien dan perkembangan regulasi, strategi ini berpotensi mencakup aset utama lainnya seperti Ethereum (ETH) di masa depan.

Postingan ini Kraken Institutional dan Bitwise Meluncurkan Strategi 'Bitwise Custom Yield' Perintis untuk Investor Kripto Institusional pertama kali muncul di BitcoinWorld.