Dilema $24 Miliar Milik Manuel Villar, Miliarder Properti Filipina

Perusahaan unggulan milik taipan properti Manual Villar yang terdaftar di bursa, Villar Land (sebelumnya Golden MV Holdings) menjadi sorotan minggu ini ketika perintah dari Komisi Sekuritas dan Bursa mengungkapkan bahwa auditor eksternal perusahaan, Punongbayan & Araullo, afiliasi dari Grant Thornton, menyatakan tidak menerima valuasi 1,3 triliun peso ($24 miliar) untuk properti yang dimiliki perusahaan dan meminta penilaian ahli lainnya. Perintah tersebut terkait dengan investigasi oleh SEC yang diluncurkan setelah keterlambatan Villar Land dalam mengajukan laporan keuangan tahunan yang telah diaudit untuk tahun 2024.

Dalam laporan keuangan yang belum diaudit yang dirilis pada Maret, Villar Land melaporkan laba bersih mendekati satu triliun peso untuk tahun 2024 (setelah menyediakan kewajiban pajak tangguhan sebesar 334 miliar peso), peningkatan 666% dari laba bersih 1,5 miliar peso yang dilaporkan pada tahun sebelumnya. Keuntungan besar ini disebabkan oleh perusahaan yang membukukan keuntungan revaluasi besar sebesar 1,3 triliun peso, kata perusahaan, setelah penilaian dilakukan untuk memastikan nilai pasar wajar dari lahan seluas 366 hektar yang telah dibeli dari perusahaan pribadi Villar pada Oktober lalu seharga 5,2 miliar peso.

Villar Land bersama dengan Villar, para direkturnya (termasuk tiga anak miliarder tersebut Paolo, Mark dan Camille) dan eksekutif utama dikenakan denda gabungan sebesar 12 juta peso oleh SEC karena menyetujui dan merilis laporan keuangan perusahaan yang belum diaudit pada Maret sebelum valuasi properti yang diperoleh dari perusahaan Villar diverifikasi oleh auditor perusahaan.

"Ada alasan untuk menemukan mereka secara administratif bertanggung jawab atas kelalaian berat atau itikad buruk [karena] menyebabkan pelepasan pengungkapan publik yang jelas-jelas salah, tidak akurat atau menyesatkan," kata SEC dalam perintahnya.

Sejak akuisisi lahan diumumkan pada Oktober, saham Villar Land mengalami kenaikan yang menentang gravitasi di pasar saham yang menjadikannya perusahaan paling berharga di negara tersebut dengan kapitalisasi pasar meroket menjadi 1,5 triliun peso ($26 miliar). Itu melampaui valuasi SM Investments milik saudara-saudara Sy dan San Miguel milik miliarder Ramon Ang, keduanya perusahaan bersejarah dengan bisnis yang beragam. Bursa Efek Filipina menangguhkan perdagangan saham perusahaan pada Mei karena kegagalannya mengajukan laporan keuangan yang diaudit untuk tahun 2024.

"Villar Land dan para direktur serta pejabatnya, menyambut baik kesempatan untuk menjelaskan sisi mereka tentang masalah yang diangkat dan akan menanggapi perintah SEC pada waktunya," kata perusahaan dalam sebuah pernyataan.

Dalam pengungkapan Maret mereka, Villar Land, termasuk direktur dan eksekutifnya, "berusaha untuk mengumumkan secara publik, keuntungan nilai wajar yang substansial dan peningkatan total aset perusahaan karena apresiasi nilai properti tertentu," kata SEC. "Namun, keuntungan dan peningkatan aset yang sama kemudian dilaporkan oleh perusahaan sebagai masih menunggu finalisasi, verifikasi, audit, dan/atau pengujian kewajaran oleh auditor eksternalnya. Tindakan atau skema ini sangat mungkin menyesatkan publik yang berinvestasi, mereka yang bertransaksi dengan perusahaan, atau pasar secara umum."

Villar Land, yang memulai bisnis di bidang pemakaman dan dikenal dengan taman memorialnya, memiliki saham publik sebesar 11%, sedikit di atas minimum yang diwajibkan yaitu 10%. Lahan seluas 366 hektar yang sedang diselidiki adalah bagian dari kawasan campuran seluas 3.500 hektar di provinsi Cavite, selatan Manila, yang bertujuan dikembangkan oleh grup tersebut sebagai kota masa depan selama tiga dekade ke depan.

"Jelas, auditor tidak setuju dengan revaluasi tersebut," kata John Gatmaytan, ketua Luna Securities yang berbasis di Manila. "Auditor itu berani mempertahankan pendiriannya."

Sementara perusahaan mengatakan telah "dengan enggan mengusulkan" untuk merevisi valuasi lahan menjadi 8,6 miliar peso untuk memungkinkan Punongbayan & Araullo mempercepat auditnya, Villar Land bersikeras bahwa 1,3 triliun peso adalah nilai wajar untuk properti tersebut. "Perusahaan sangat percaya bahwa nilai wajar properti Villar City yang harus tercermin dalam laporan keuangannya," kata perusahaan.

Ketua SEC Francis Lim mengatakan dalam pesan teks bahwa regulator akan mengambil tindakan lebih lanjut terhadap Villar Land yang mungkin diperlukan berdasarkan fakta yang terungkap oleh investigasi yang sedang berlangsung. "Yang dipertaruhkan di sini adalah integritas pasar saham kita."

Selain bisnis real estatnya, Villar—mantan senator yang mencalonkan diri sebagai presiden pada 2010—memiliki kepentingan di bidang energi, media, ritel, restoran, dan perusahaan utilitas air. Dia adalah orang terkaya ketiga di Filipina dengan kekayaan bersih $11 miliar dalam daftar 50 orang terkaya Filipina yang diterbitkan awal bulan ini.