Stablecoin Pertama Jepang yang Didukung Yen Siap Diluncurkan pada 2026 Apakah Ini Jawaban Asia untuk Dominasi USDT

Jepang sekali lagi menarik perhatian global di sektor cryptocurrency saat semakin dekat untuk meluncurkan stablecoin yen Jepang pertamanya yang sepenuhnya didukung oleh trust bank, sebuah perkembangan yang menggarisbawahi bagaimana kerangka regulasi negara tersebut dengan tajam membedakan aset digital berdenominasi yen dari token berbasis dolar offshore seperti USDT.

Peluncuran JPYSC yang akan datang, sebuah stablecoin yang didukung yen Jepang yang dijadwalkan untuk kuartal kedua 2026, telah diumumkan secara resmi oleh SBI Holdings dan Startale Group bermitra dengan SBI Shinsei Trust Bank. Meskipun persetujuan regulasi akhir masih menunggu, pengumuman tersebut saja telah diinterpretasikan secara luas sebagai pencapaian penting dalam strategi aset digital Jepang yang terus berkembang.

Sebagai ekonomi terbesar ketiga di Asia dan salah satu pasar keuangan yang paling ketat diatur di dunia, pendekatan Jepang terhadap stablecoin membawa implikasi regional dan global yang signifikan.

Terobosan di Bawah Payment Services Act Jepang

Kerangka kerja stablecoin Jepang berakar pada revisi Payment Services Act, yang mulai berlaku pada Juni 2023. Berdasarkan aturan ini, hanya entitas berlisensi tertentu yang diizinkan untuk menerbitkan stablecoin yang didukung fiat. Ini termasuk:

Sumber: Coin Bureau

Tipe I: Bank berlisensi yang menerbitkan stablecoin secara langsung
Tipe II: Penyedia layanan transfer dana terdaftar, termasuk beberapa perusahaan fintech
Tipe III: Trust bank berlisensi atau perusahaan trust yang menerbitkan stablecoin yang terstruktur sebagai instrumen yang didukung trust

Token JPYSC yang akan datang diperkirakan akan debut sebagai stablecoin berbasis trust Tipe III, yang diterbitkan oleh SBI Shinsei Trust Bank berkoordinasi dengan SBI Holdings dan Startale Group.

Klasifikasi ini sangat penting. Di bawah struktur trust-bank, cadangan yang mendukung stablecoin harus sepenuhnya terpisah dan disimpan di lembaga keuangan domestik yang diatur. Setiap token didukung satu-satu dengan yen Jepang, memastikan bahwa pemegang dapat menukar token dengan mata uang fiat di bawah pengawasan regulasi yang ketat.

Token berbasis yen sebelumnya, seperti JPYC, diluncurkan di bawah klasifikasi Tipe II oleh JPYC Inc. pada Oktober 2025. Namun, penerbitan JPYSC yang baru menandai stablecoin yen yang didukung trust-bank berskala besar pertama Jepang, menandakan integrasi yang lebih dalam antara keuangan tradisional dan infrastruktur blockchain.

Struktur dan Komposisi Cadangan

Laporan menunjukkan bahwa stablecoin yang didukung JPY akan mempertahankan paritas penuh 1:1 dengan yen Jepang. Cadangan terutama diperkirakan terdiri dari deposit bank domestik dan Obligasi Pemerintah Jepang. Sekitar 80 persen alokasi cadangan dapat diarahkan ke Obligasi Pemerintah Jepang untuk menghasilkan yield sambil mempertahankan kepatuhan regulasi dan stabilitas.

Struktur cadangan yang konservatif ini sejalan dengan filosofi keuangan yang lebih luas Jepang, menekankan stabilitas sistemik dan perlindungan konsumen.

Tidak seperti stablecoin algoritmik yang mengandalkan mekanisme pasar untuk mempertahankan paritas harga, model Jepang mengamanatkan dukungan fiat langsung. Struktur trust-bank secara hukum memisahkan dana pelanggan dari aset penerbit, mengurangi risiko counterparty dan memperkuat kepercayaan investor.

Keunggulan Onshore

JPYSC digambarkan dalam laporan industri sebagai satu-satunya stablecoin yang didukung yen onshore yang sepenuhnya diatur yang saat ini beroperasi dalam kerangka domestik Jepang. Meskipun kapitalisasi pasar yang diproyeksikan masih relatif sederhana, diperkirakan dalam puluhan juta dolar, signifikansi strategisnya mungkin melebihi ukurannya.

Token ini dirancang terutama untuk kasus penggunaan yang berpusat pada Jepang, termasuk:

Pembayaran digital domestik
Remitansi lintas batas di Asia
Integrasi e-commerce
Transaksi terkait pariwisata
Menjembatani keuangan tradisional dan infrastruktur blockchain

Kemitraan yang melibatkan saluran remitansi dan valuta asing, termasuk kolaborasi yang mirip dengan model StableFX Circle, menunjukkan fokus potensial pada fasilitasi penyelesaian internasional yang didenominasi dalam yen.

Bagaimana Regulasi Jepang Memisahkan JPYSC Dari USDT

Kontras antara stablecoin yang didukung yen Jepang dan USDT, stablecoin terbesar di dunia, sangat mencolok.

USDT, yang diterbitkan oleh Tether, memiliki kapitalisasi pasar yang melebihi $183 miliar dan telah beroperasi sejak 2014. Ini dipatok ke dolar AS dan berfungsi sebagai tulang punggung likuiditas dominan di seluruh bursa cryptocurrency global.

Namun, USDT diterbitkan melalui struktur korporat offshore dan beroperasi dalam lanskap regulasi yang berbeda. Sementara Tether menerbitkan atestasi cadangan berkala, modelnya tidak bergantung pada kerangka penerbitan trust-bank domestik yang sebanding dengan Jepang.

Perbedaan utama meliputi:

Patokan Mata Uang
JPYSC didukung satu-satu oleh yen Jepang. USDT dipatok ke dolar AS.

Jenis Penerbit
JPYSC diterbitkan oleh trust bank Jepang berlisensi. USDT diterbitkan oleh entitas offshore swasta.

Pengawasan Regulasi
JPYSC berada di bawah pengawasan ketat Badan Layanan Keuangan Jepang. USDT beroperasi di bawah kerangka regulasi offshore yang lebih ringan.

Pemisahan Cadangan
Jepang memerlukan pemisahan fiat penuh dan kustodi berbasis trust. Cadangan USDT mencakup aset yang terdiversifikasi seperti setara kas dan sekuritas pemerintah jangka pendek.

Posisi Pasar
USDT memiliki dominasi global di seluruh pasangan perdagangan dan platform keuangan terdesentralisasi. JPYSC baru diluncurkan dan fokus terutama pada aplikasi domestik dan regional.

Bisakah JPYSC Bersaing Dengan USDT

Pada tahap ini, persaingan langsung dengan USDT tampaknya tidak mungkin terjadi dalam jangka pendek hingga menengah.

USDT mendapat manfaat dari efek jaringan, dominasi likuiditas global, dan integrasi mendalam di seluruh bursa dan ekosistem keuangan terdesentralisasi. Perannya sebagai pasangan perdagangan utama di pasar kripto global memperkuat hegemoni dolar AS dalam keuangan digital.

Sebaliknya, JPYSC adalah stablecoin berdenominasi yen yang baru diluncurkan dengan strategi kasus penggunaan domestik yang ditargetkan.

Namun, persaingan mungkin bukan tujuan utama. Sebaliknya, JPYSC dapat mengukir ceruk yang berarti dalam pembayaran berdenominasi yen, terutama di Jepang dan bagian Asia. Seiring adopsi blockchain tumbuh di antara pemain institusional, aset digital yang didukung yen yang sepenuhnya diatur dapat memberikan korporasi dan lembaga keuangan dengan instrumen penyelesaian yang patuh.

Kerangka Stablecoin Jepang Versus AS dan UE

Pendekatan Jepang berbeda tidak hanya dari stablecoin offshore tetapi juga dari model regulasi yang muncul di Amerika Serikat dan Uni Eropa.

Amerika Serikat telah memajukan legislasi seperti GENIUS Act 2025, yang menguraikan pedoman federal untuk penerbitan stablecoin tetapi memungkinkan partisipasi yang lebih luas di luar bank tradisional.

Regulasi Markets in Crypto-Assets Uni Eropa, yang dikenal sebagai MiCA, menetapkan persyaratan lisensi dan cadangan tetapi mengizinkan penerbit non-bank di bawah standar kepatuhan tertentu.

Model Jepang lebih konservatif. Dengan membatasi penerbitan kepada bank, perusahaan trust, dan penyedia transfer yang diatur ketat, regulator memprioritaskan stabilitas keuangan dan perlindungan konsumen daripada inovasi yang cepat.

Konservatisme ini mengurangi risiko yang terkait dengan stablecoin offshore atau algoritmik tetapi dapat membatasi kecepatan di mana pendatang baru dapat berinovasi.

Konteks Geopolitik dan Ekonomi

Waktu kemajuan stablecoin Jepang datang di tengah volatilitas global yang meningkat. Ketegangan geopolitik, tekanan inflasi, dan fluktuasi mata uang telah meningkatkan permintaan untuk aset digital yang stabil dan didukung fiat.

Sementara stablecoin yang dipatok dolar mendominasi pasar global, alternatif berbasis yen yang diatur dapat memperkuat kehadiran moneter Jepang dalam keuangan digital.

Jika diadopsi untuk penyelesaian lintas batas, JPYSC dapat meningkatkan peran internasional yen, terutama di Asia. Untuk korporasi yang beroperasi di Jepang dan Asia Tenggara, instrumen yen digital yang patuh dapat menyederhanakan manajemen kas dan mengurangi gesekan valuta asing.

Integrasi Institusional dan Pandangan Masa Depan

Kerangka regulasi Jepang memposisikannya sebagai pemimpin dalam pengembangan stablecoin yang didukung institusi. Dengan menanamkan stablecoin dalam struktur trust-bank, regulator menciptakan jembatan antara keuangan tradisional dan infrastruktur blockchain.

Menunggu persetujuan regulasi akhir, JPYSC dapat berfungsi sebagai template untuk ekonomi Asia lainnya yang ingin memperkenalkan instrumen fiat digital yang diatur tanpa mengorbankan stabilitas keuangan.

Analis menyarankan bahwa meskipun JPYSC mungkin tidak menyaingi USDT dalam skala, keberadaannya menandakan pergeseran yang lebih luas menuju ekosistem stablecoin yang diatur secara regional. Seiring waktu, ekosistem semacam itu dapat mengurangi ketergantungan pada likuiditas berbasis dolar dalam pasar lokal.

Kesimpulan

Regulasi stablecoin Jepang dengan jelas memisahkan model trust-bank yang didukung yen dari token yang dipatok dolar offshore seperti USDT. Dengan mewajibkan penerbit berlisensi, pemisahan cadangan yang ketat, dan pengawasan domestik di bawah Payment Services Act, Jepang memprioritaskan stabilitas sistemik dan perlindungan konsumen.

Meskipun JPYSC tidak mungkin menantang dominasi global USDT dalam jangka pendek, ini merupakan pencapaian penting dalam evolusi keuangan digital yang diatur di Asia. Inisiatif ini menggarisbawahi strategi Jepang untuk mengintegrasikan teknologi blockchain ke dalam sistem perbankan tradisional sambil mempertahankan pengawasan yang ketat.

Saat persetujuan akhir mendekat dan persiapan peluncuran maju menuju Q2 2026, pelaku pasar akan memantau dengan cermat apakah model stablecoin trust-bank Jepang menjadi tolok ukur regional untuk mata uang digital yang diatur.

hokanews.com – Not Just Crypto News. It's Crypto Culture.

Writer @Erlin
Erlin adalah penulis kripto berpengalaman yang suka mengeksplorasi persimpangan antara teknologi blockchain dan pasar keuangan. Dia secara teratur memberikan wawasan tentang tren dan inovasi terbaru di ruang mata uang digital.
 
 Lihat berita dan artikel lainnya di Google News

Penafian:

Artikel yang dipublikasikan di hokanews dimaksudkan untuk memberikan informasi terkini tentang berbagai topik, termasuk berita cryptocurrency dan teknologi. Konten di situs kami tidak dimaksudkan sebagai ajakan untuk membeli, menjual, atau berinvestasi dalam aset apa pun. Kami mendorong pembaca untuk melakukan riset dan evaluasi mereka sendiri sebelum membuat keputusan investasi atau keuangan apa pun.
hokanews tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan apa pun yang mungkin timbul dari penggunaan informasi yang disediakan di situs ini. Keputusan investasi harus didasarkan pada riset menyeluruh dan saran dari penasihat keuangan yang berkualitas. Informasi di HokaNews dapat berubah tanpa pemberitahuan, dan kami tidak menjamin keakuratan atau kelengkapan konten yang dipublikasikan.